量化寬鬆（QE）是中央銀行在傳統貨幣政策失效時用來刺激經濟的貨幣政策工具。透過從市場上購買政府證券和其他金融資產，央行旨在降低利率，增加貨幣供應量，並鼓勵貸款和投資。
本文探討了量化寬鬆的定義、目標、風險和範例，特別關注其與阿根廷投資者的相關性。
Curious about Forex trading? Time to take action!
Use our free demo account to practise trading 70+ different Forex pairs without risking real cash
量化寬鬆的定義
量化寬鬆是一種貨幣政策形式，央行從公開市場購買證券，向銀行體系注入流動性，從而降低利率並鼓勵銀行增加放款。貨幣供應量的增加旨在透過降低企業和消費者的借貸成本來刺激經濟活動。
對於阿根廷來說，考慮到該國在國際金融市場上的曝險及其經濟挑戰，了解量化寬鬆的全球影響至關重要。主要經濟體的量化寬鬆政策可以影響全球利率、大宗商品價格和資本流動，直接影響阿根廷投資者和更廣泛的經濟。
量化寬鬆目標
- 刺激經濟成長： 透過降低利率和增加貨幣供給量，量化寬鬆鼓勵支出和投資。
- 對抗通貨緊縮： 量化寬鬆可以透過增加貨幣供應量並將通貨膨脹提高到目標水準來幫助防止通貨緊縮。
- 支持金融市場： 購買證券支持資產價格，這可以在壓力時期穩定金融市場。
量化寬鬆風險
- 通貨膨脹： 如果不小心管理，貨幣供應量的過度增加可能會導致通貨膨脹。
- 貨幣貶值： 量化寬鬆可能導致本國貨幣貶值，影響進口價格並可能導致通貨膨脹。
- 資產泡沫： 長期的低利率和過剩的流動性可能導致資產市場泡沫，例如房地產和股票。
使用QE的國家
專家主張在銀行利率、折現率和/或同業拆借利率接近零的經濟體中使用量化寬鬆，因為它在傳統貨幣政策工具作用有限的情況下提供了刺激經濟成長的替代手段。
1.日本： 日本從2000年代初開始使用量化寬鬆政策來因應通貨緊縮和刺激經濟成長。日本央行激進的資產購買計畫旨在增加貨幣供應量並鼓勵通膨，開創了量化寬鬆作為貨幣政策工具的先例。
2.美國： 聯準會為因應2008年金融危機而實施量化寬鬆，購買大量政府證券和抵押貸款支持證券，以降低利率並增加金融體系的流動性。在經濟成長緩慢和 COVID-19 大流行期間，量化寬鬆計劃繼續以各種形式支持經濟。
3。英國： 英格蘭銀行於2009年推出量化寬鬆政策，以減輕全球金融危機的影響。透過購買政府債券和其他證券，英國央行旨在降低借貸成本並刺激投資和消費。
4。歐元區： 歐洲央行（ECB）於2015年推出量化寬鬆計劃，以對抗通貨緊縮，促進歐元區經濟復甦。歐洲央行的資產購買包括政府債券、企業部門證券和資產支持證券。
5。加拿大： 加拿大央行於 2020 年 3 月首次採取量化寬鬆措施，以應對 COVID-19 大流行的經濟影響。該計劃旨在支持金融市場的運作並為加拿大經濟提供流動性。
6。澳洲： 澳洲儲備銀行於 2020 年 11 月開始實施量化寬鬆計劃，目標是透過政府債券降低殖利率曲線上的利率，並在疫情期間支持澳洲經濟。
常見問題解答
QE 與傳統貨幣政策有何不同？
與傳統貨幣政策透過調整央行利率來影響經濟活動不同，量化寬鬆直接透過購買資產來增加貨幣供給量。它通常在利率已經接近零且無法進一步降低時使用。
QE會導致通膨嗎？
是的，透過增加貨幣供應量，如果過多的貨幣追逐過少的商品，量化寬鬆可能會導致通貨膨脹。然而，各國央行密切監控通膨率，以相應調整其量化寬鬆計畫。
央行如何決定何時啟動或停止量化寬鬆？
央行在經濟疲軟時啟動QE，傳統貨幣政策工具失效。當經濟顯示出強勁成長、通膨上升或擔心資產泡沫的跡象時，他們可能會決定停止或逆轉量化寬鬆。
量化寬鬆是否成功達成目標？
量化寬鬆的成功與否因國家和經濟背景而異。在某些情況下，量化寬鬆有助於穩定金融市場、支持經濟復甦、防止通貨緊縮。然而，批評者認為，量化寬鬆也會導致收入不平等和資產泡沫。
QE對股市有何影響？
QE整體上對股市產生正面影響。與股票相比，利率降低使得債券和儲蓄的吸引力下降，導致股票投資增加和股價上漲。
QE 對一般消費者有何影響？
對於消費者而言，量化寬鬆可以降低抵押貸款和貸款的借貸成本，從而刺激支出。然而，它也會降低儲蓄回報，如果導致通貨膨脹，還會降低購買力。
