期貨合約是金融交易業的基礎，提供了在未來日期買賣資產的標準化方式。這些工具對於尋求管理風險或推測價格變動的交易者至關重要。本文將分解期貨的概念及其操作機制，將其與差價合約進行比較，並回答一些常見問題。
什麼是期貨？
期貨是一種金融合約，要求買方有義務在預定的未來日期和價格購買資產，或賣方有義務出售資產。標的資產可以是商品、股票、債券、貨幣，甚至是市場indices等金融工具。期貨合約詳細說明了資產的數量，並進行了標準化，以促進期貨所的交易。
期貨如何運作？
期貨的運作原理很簡單：買方同意在未來某個時間點以設定價格購買資產，而賣方同意以相同的價格和時間交付資產。即使資產的市場價格發生變化，期貨合約的條款也保持不變。
過程如下：
- 開倉： 交易者透過買入（做多）或賣出（做空）期貨合約來建立部位。
- 保證金要求： 交易者必須繳納合約價值的一小部分，稱為保證金，作為履約保證金。
- 以市價計價： 期貨每天以市價計價，這意味著每天都會計算利潤和損失，並相應地調整保證金帳戶。
- 結算： 到期時，合約可以透過資產的實物交割或現金結算的方式進行結算，但大多數合約在到期前會被平倉。
差價合約與期貨
當進入交易世界時，投資人經常會遇到一系列工具，每種工具都有自己的一套規則和優勢。其中最受歡迎的是差價合約 (CFD) 和期貨合約，這兩種合約都提供獨特的機會和風險。雖然它們有一些相似之處，因為它們都是衍生品，並且允許交易者在不擁有標的資產的情況下推測價格變動，但它們的運作方式存在明顯的差異。
| 功能 | 差價合約（差價合約） | 期貨 |
|---|---|---|
| 交易場地 | 場外交易 (OTC)與經紀人交易。 | 在受監管的交易所進行交易。 |
| 標準化 | 交易者和經紀人之間的可自訂合約。 | 具有固定條款的標準化合約。 |
| 截止日期 | 沒有設定有效期限；只要交易者願意（或經紀商允許）就可以持有。 | 設定有效期限；必須在此日期之前結算或展期。 |
| 所有權 | 不可能接收標的資產。 | 標的資產交付的潛力，儘管很少見。 |
| 槓桿作用 | 通常提供更高的槓桿。 | 槓桿是可用的，但與差價合約相比可能較低。 |
| 市場准入 | 進入門檻更低，零售貿易商更容易進入。 | 進入門檻較高，較適合專業交易者。 |
| 風險管理 | 交易者設定合約規模，從而實現更精確的風險管理。 | 合約規模是固定的，這可能會導致風險資本要求更高。 |
| 成本 | 持倉過夜的融資成本；傳播成本。 | 交易費、監管費和經紀費。 |
常見問題解答
1.期貨有風險嗎？
是的，像所有衍生性商品一樣，期貨也存在風險。所涉及的槓桿可能會帶來巨額利潤，也可能帶來重大損失。
2. 交易期貨需要大量資金嗎？
期貨是槓桿工具，因此您無需支付合約的全部價值。但是，您確實需要足夠的資金來滿足保證金要求。
3. 我可以交易任何資產的期貨嗎？
您可以交易多種資產的期貨，但並非每種資產都有期貨市場。這取決於交易所及其提供的服務。
4. 我如何開始交易期貨？
要開始交易期貨，您需要在可以存取期貨所的經紀商處開設帳戶。由於交易的複雜性和風險，在開始交易之前進行徹底的自我教育非常重要。
