Giá Vàng | XAUUSD | Biểu đồ giá hôm nay

Giá Vàng

Trong tất cả các kim loại quý, vàng là loại phổ biến nhất để giao dịch trong thị trường hàng hóa và đầu tư. Các nhà đầu tư thường mua vàng như một cách để đa dạng hóa rủi ro, đặc biệt là thông qua việc sử dụng các hợp đồng tương lai và các công cụ phái sinh. Thị trường vàng cũng chịu ảnh hưởng của sự đầu cơ và biến động như các thị trường khác. So với các kim loại quý khác được sử dụng cho đầu tư, vàng đã trở thành nơi trú ẩn an toàn hiệu quả nhất trên nhiều quốc gia.

Vàng đã được sử dụng xuyên suốt lịch sử như tiền tệ và là một tiêu chuẩn tương đối cho các loại tiền tệ tại các vùng kinh tế hoặc quốc gia cụ thể, cho đến thời gian gần đây. Nhiều quốc gia châu u đã thực hiện tiêu chuẩn vàng vào cuối thế kỷ 19 cho đến khi chúng bị tạm ngừng trong các cuộc khủng hoảng tài chính của Chiến tranh Thế giới thứ nhất. Sau Chiến tranh Thế giới thứ hai, hệ thống Bretton Woods đã gắn kết đô la Mỹ với vàng ở mức 35 USD mỗi ounce troy. Hệ thống này tồn tại cho đến khi xảy ra cú sốc Nixon vào năm 1971, khi Mỹ đơn phương đình chỉ việc chuyển đổi trực tiếp USD sang vàng và chuyển sang hệ thống tiền tệ fiat. Đồng tiền lớn cuối cùng bị loại bỏ khỏi vàng là franc Thụy Sĩ vào năm 2000.

Từ năm 1919, tiêu chuẩn phổ biến nhất cho giá vàng là định giá vàng London, một cuộc họp qua điện thoại hai lần mỗi ngày của đại diện từ năm công ty giao dịch vàng trong thị trường vàng London. Hơn nữa, các nhà giao dịch mua và bán vàng liên tục trên toàn thế giới dựa trên giá vàng giao ngay trong ngày, được tạo ra từ các thị trường giao dịch vàng không qua sàn toàn cầu (mã XAUUSD). Bảng dưới đây đưa ra so sánh giá vàng với các tài sản khác nhau và các số liệu thống kê chính trong các khoảng thời gian năm năm.

Yếu tố ảnh hưởng

Giống như hầu hết các hàng hóa, giá vàng được điều khiển bởi cung và cầu, bao gồm cả nhu cầu đầu cơ. Tuy nhiên, không giống như hầu hết các hàng hóa khác, việc tiết kiệm và xử lý đóng vai trò lớn hơn trong việc ảnh hưởng đến giá vàng so với việc tiêu thụ. Hầu hết vàng đã khai thác vẫn tồn tại ở dạng có thể tiếp cận, như vàng thỏi và trang sức sản xuất hàng loạt, với giá trị không lớn hơn nhiều so với trọng lượng tinh khiết của nó - vì vậy nó gần như có tính thanh khoản như vàng thỏi và có thể quay trở lại thị trường vàng. Vào cuối năm 2006, ước tính rằng tổng số vàng đã khai thác là 158,000 tấn.

Với số lượng lớn vàng được lưu trữ trên mặt đất so với sản lượng hàng năm, giá vàng chủ yếu bị ảnh hưởng bởi sự thay đổi tâm lý, điều này ảnh hưởng đến cung và cầu thị trường một cách đều đặn, hơn là sự thay đổi trong sản lượng hàng năm. Theo Hội đồng Vàng Thế giới, sản lượng khai thác vàng hàng năm trong vài năm qua vào khoảng 2,500 tấn. Khoảng 2,000 tấn được sử dụng cho sản xuất trang sức, công nghiệp và nha khoa, và khoảng 500 tấn dành cho các nhà đầu tư bán lẻ và các quỹ giao dịch vàng trên sàn.

Ngân hàng trung ương

Ngân hàng trung ương và Quỹ Tiền tệ Quốc tế đóng vai trò quan trọng trong giá vàng. Vào cuối năm 2004, ngân hàng trung ương và các tổ chức chính thức nắm giữ 19% tổng số vàng trên mặt đất làm dự trữ vàng chính thức. Hiệp định Washington về vàng (WAG) kéo dài mười năm, từ tháng 9 năm 1999, giới hạn việc bán vàng của các thành viên của mình (Châu u, Hoa Kỳ, Nhật Bản, Úc, Ngân hàng Thanh toán Quốc tế và Quỹ Tiền tệ Quốc tế) ở mức dưới 400 tấn mỗi năm. Năm 2009, hiệp định này được gia hạn thêm năm năm, với giới hạn 500 tấn. Các ngân hàng trung ương châu u, như Ngân hàng Anh và Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ, đã là những người bán vàng chính trong giai đoạn này. Năm 2014, hiệp định được gia hạn thêm năm năm ở mức 400 tấn mỗi năm. Năm 2019, hiệp định không được gia hạn thêm.

Mặc dù các ngân hàng trung ương thường không công bố trước việc mua vàng, nhưng một số, như Nga, đã bày tỏ quan tâm đến việc tăng dự trữ vàng của mình từ cuối năm 2005. Vào đầu năm 2006, Trung Quốc, chỉ giữ 1.3% dự trữ của mình bằng vàng, đã công bố rằng họ đang tìm kiếm cách để cải thiện lợi nhuận từ dự trữ chính thức của mình. Một số người đầu tư vàng hy vọng rằng điều này có nghĩa là Trung Quốc có thể điều chỉnh lại nhiều hơn dự trữ của mình vào vàng, phù hợp với các ngân hàng trung ương khác. Các nhà đầu tư Trung Quốc bắt đầu theo đuổi đầu tư vào vàng như một sự thay thế cho đầu tư vào Euro sau khi bắt đầu cuộc khủng hoảng khu vực đồng Euro năm 2011. Kể từ đó, Trung Quốc đã trở thành nước tiêu thụ vàng lớn nhất thế giới từ năm 2013.

Giá vàng có thể bị ảnh hưởng bởi nhiều biến số kinh tế vĩ mô. Những biến số này bao gồm giá dầu, việc sử dụng nới lỏng định lượng, biến động tỷ giá hối đoái và lợi nhuận trên thị trường cổ phiếu.

Hàng rào chống lại căng thẳng tài chính

Vàng, giống như tất cả các kim loại quý, có thể được sử dụng như một hàng rào chống lại lạm phát, giảm phát hoặc sự mất giá của tiền tệ, mặc dù hiệu quả của nó trong việc này đã bị đặt câu hỏi; lịch sử cho thấy nó chưa chứng tỏ được sự đáng tin cậy như một công cụ hàng rào. Một đặc điểm độc đáo của vàng là nó không có rủi ro vỡ nợ.

Cơ hội đầu tư

Vàng thỏi

Cách truyền thống nhất để đầu tư vào vàng là mua vàng thỏi. Ở một số quốc gia như Canada, Áo, Liechtenstein và Thụy Sĩ, vàng thỏi có thể dễ dàng mua hoặc bán tại các ngân hàng lớn. Ngoài ra, còn có các nhà buôn vàng thỏi cung cấp dịch vụ tương tự. Vàng thỏi có sẵn ở nhiều kích cỡ khác nhau. Ví dụ, ở châu u, các thỏi vàng Good Delivery có khoảng 400 troy ounce (12 kg). Các thỏi 1 kilogram (32.2 ozt) cũng phổ biến, mặc dù còn nhiều trọng lượng khác như 10 ozt (310 g), 1 ozt (31 g), 10 g, 100 g, 1 kg, 1 tael (50 g ở Trung Quốc), và 1 tola (11.3 g).

Vàng thỏi thường có mức chênh lệch giá thấp hơn so với vàng xu. Tuy nhiên, các thỏi lớn hơn có nguy cơ bị giả mạo cao hơn do các tiêu chuẩn về ngoại hình ít nghiêm ngặt hơn. Trong khi vàng xu có thể dễ dàng cân và đo lường theo các giá trị đã biết để xác nhận tính xác thực của nó, hầu hết các thỏi vàng không thể làm điều này, và người mua vàng thường phải kiểm tra lại các thỏi vàng. Các thỏi lớn hơn cũng có khối lượng lớn hơn để tạo ra sự giả mạo một phần bằng cách sử dụng một khoang đầy tungsten, có thể không được phát hiện qua kiểm tra. Tungsten lý tưởng cho mục đích này vì nó rẻ hơn nhiều so với vàng, nhưng có cùng mật độ (19.3 g/cm3).

Các thỏi Good Delivery được giữ trong hệ thống thị trường vàng London (LBMA) mỗi cái đều có một chuỗi kiểm soát có thể xác minh, bắt đầu từ nhà máy lọc và người kiểm định, và tiếp tục qua việc lưu trữ trong các kho được công nhận bởi LBMA. Các thỏi trong hệ thống LBMA có thể dễ dàng mua và bán. Nếu một thỏi được lấy ra khỏi kho và lưu trữ ngoài chuỗi toàn vẹn, ví dụ lưu trữ tại nhà hoặc trong một kho tư nhân, nó sẽ phải được kiểm tra lại trước khi có thể quay trở lại chuỗi LBMA. Quá trình này được mô tả dưới "Quy tắc Giao hàng Tốt" của LBMA.

Chuỗi kiểm soát có thể truy xuất của LBMA bao gồm cả nhà máy lọc và kho. Cả hai phải tuân theo các hướng dẫn nghiêm ngặt của họ. Các sản phẩm vàng thỏi từ các nhà máy lọc đáng tin cậy này được giao dịch ở giá trị danh nghĩa bởi các thành viên LBMA mà không cần kiểm tra kiểm định. Bằng cách mua vàng thỏi từ một nhà buôn thành viên LBMA và lưu trữ nó trong một kho được công nhận bởi LBMA, khách hàng tránh được việc phải kiểm tra lại hoặc sự bất tiện về thời gian và chi phí. Tuy nhiên, điều này không chắc chắn 100%; ví dụ, Venezuela đã chuyển vàng của họ vì rủi ro chính trị. Và như lịch sử cho thấy, có thể có rủi ro ngay cả ở các quốc gia được coi là dân chủ và ổn định; ví dụ, ở Mỹ vào những năm 1930, vàng đã bị chính phủ tịch thu và việc di chuyển hợp pháp bị cấm.

Các nỗ lực chống lại việc giả mạo thỏi vàng bao gồm các thanh kinebars sử dụng công nghệ holographic độc đáo và được sản xuất bởi nhà máy lọc Argor-Heraeus ở Thụy Sĩ.

Vàng xu

Vàng xu là cách phổ biến để sở hữu vàng. Vàng xu được định giá theo trọng lượng tinh khiết của nó, cộng với một khoản phí nhỏ dựa trên cung và cầu (khác với vàng xu sưu tập, được định giá chủ yếu dựa trên cung và cầu theo độ hiếm và tình trạng).

Kích cỡ của vàng xu dao động từ 0.1 đến 2 troy ounce (3.1 đến 62.2 g), với kích cỡ 1 troy ounce (31 g) là phổ biến nhất và dễ tìm thấy nhất.

Krugerrand là vàng xu phổ biến nhất, với 46 triệu troy ounce (1,400 tấn) đang lưu thông. Các vàng xu phổ biến khác bao gồm Australian Gold Nugget (Kangaroo), Austrian Philharmoniker, Austrian 100 Corona, Canadian Gold Maple Leaf, Chinese Gold Panda, Malaysian Kijang Emas, French Napoleon hoặc Louis d'Or, Mexican Gold 50 Peso, British Sovereign, American Gold Eagle, và American Buffalo.

Vàng xu có thể được mua từ nhiều nhà buôn lớn và nhỏ khác nhau. Vàng xu giả là phổ biến và thường được làm từ hợp kim mạ vàng.

Vàng hình tròn

Vàng hình tròn trông giống vàng xu, nhưng không có giá trị tiền tệ. Kích cỡ của vàng hình tròn tương tự như vàng xu, bao gồm 0.05 troy ounce (1.6 g), 1 troy ounce (31 g), và lớn hơn. Khác với vàng xu, vàng hình tròn thường không thêm kim loại khác để tăng độ bền và không cần phải được sản xuất bởi nhà máy đúc tiền của chính phủ, điều này cho phép vàng hình tròn có giá thấp hơn so với vàng xu. Tuy nhiên, vàng hình tròn thường không được sưu tầm như vàng xu.

Sản phẩm vàng giao dịch trên sàn

Sản phẩm vàng giao dịch trên sàn có thể bao gồm quỹ giao dịch trao đổi (ETFs), giấy nợ giao dịch trên sàn (ETNs), và quỹ đóng (CEFs), được giao dịch như cổ phiếu trên các sàn giao dịch lớn. Quỹ ETF vàng đầu tiên, Gold Bullion Securities (mã "GOLD"), được ra mắt vào tháng 3 năm 2003 trên sàn giao dịch chứng khoán Úc, và ban đầu đại diện cho chính xác 0.1 troy ounce (3.1 g) vàng. Tính đến tháng 11 năm 2010, SPDR Gold Shares là quỹ giao dịch trao đổi lớn thứ hai trên thế giới tính theo vốn hóa thị trường.

Sản phẩm vàng giao dịch trên sàn (ETPs) đại diện cho cách dễ dàng để tiếp xúc với giá vàng mà không cần phải lưu trữ vàng vật lý. Tuy nhiên, các công cụ giao dịch vàng trên sàn, ngay cả những công cụ giữ vàng vật lý để lợi ích cho nhà đầu tư, đều mang rủi ro vượt ra ngoài những gì vốn có trong kim loại quý. Ví dụ, ETP vàng phổ biến nhất (GLD) đã bị chỉ trích rộng rãi, thậm chí được so sánh với chứng khoán bảo đảm bằng thế chấp, do tính phức tạp của cấu trúc của nó.

Thông thường, một khoản hoa hồng nhỏ được tính cho việc giao dịch trong ETP vàng và một khoản phí lưu trữ hàng năm nhỏ được tính. Các chi phí hàng năm của quỹ như lưu trữ, bảo hiểm, và phí quản lý được tính bằng cách bán một lượng nhỏ vàng đại diện bởi mỗi chứng chỉ, vì vậy lượng vàng trong mỗi chứng chỉ sẽ giảm dần theo thời gian.

Quỹ giao dịch trao đổi, hoặc ETFs, là các công ty đầu tư được phân loại hợp pháp là các công ty mở hoặc quỹ đầu tư đơn vị (UITs), nhưng khác với các công ty mở và UITs truyền thống. Sự khác biệt chính là ETFs không bán trực tiếp cho nhà đầu tư và họ phát hành cổ phiếu của mình trong cái gọi là "Đơn vị Tạo dựng" (các khối lớn như khối 50,000 cổ phiếu). Ngoài ra, Đơn vị Tạo dựng có thể không được mua bằng tiền mặt mà là một rổ chứng khoán phản ánh danh mục đầu tư của ETF. Thường thì các Đơn vị Tạo dựng được chia nhỏ và bán lại trên thị trường thứ cấp.

Cổ phiếu ETF có thể được bán theo hai cách: nhà đầu tư có thể bán các cổ phiếu cá nhân cho các nhà đầu tư khác, hoặc họ có thể bán các Đơn vị Tạo dựng lại cho ETF. Ngoài ra, ETFs thường đổi các Đơn vị Tạo dựng bằng cách cho nhà đầu tư các chứng khoán tạo thành danh mục đầu tư thay vì tiền mặt. Do khả năng đổi hạn chế của cổ phiếu ETF, ETFs không được coi là và không thể tự gọi mình là quỹ tương hỗ.

Chứng chỉ vàng

Chứng chỉ vàng cho phép các nhà đầu tư vàng tránh được các rủi ro và chi phí liên quan đến việc chuyển giao và lưu trữ vàng vật lý (như trộm cắp, chênh lệch giá mua-bán lớn, và chi phí kiểm định kim loại học) bằng cách chấp nhận một tập hợp rủi ro và chi phí khác liên quan đến chứng chỉ. (như hoa hồng, phí lưu trữ, và các loại rủi ro tín dụng khác nhau).

Ngân hàng có thể phát hành chứng chỉ vàng cho vàng được phân bổ (được dự trữ hoàn toàn) hoặc không phân bổ (gộp chung). Chứng chỉ vàng không phân bổ là một hình thức ngân hàng dự trữ phân đoạn và không đảm bảo trao đổi ngang giá đối với kim loại trong trường hợp xảy ra một đợt rút vàng lớn khỏi ngân hàng phát hành. Chứng chỉ vàng được phân bổ nên được liên kết với các thỏi vàng có số hiệu cụ thể, mặc dù khó xác định liệu một ngân hàng có phân bổ sai một thỏi vàng cho nhiều bên hay không.

Giấy bạc ngân hàng đầu tiên là chứng chỉ vàng. Chúng được phát hành lần đầu tiên vào thế kỷ 17 khi được sử dụng bởi các thợ vàng ở Anh và Hà Lan cho khách hàng lưu giữ tiền gửi vàng thỏi của họ trong kho để bảo quản an toàn. Hai thế kỷ sau, chứng chỉ vàng bắt đầu được phát hành ở Hoa Kỳ khi Bộ Tài chính Hoa Kỳ phát hành các chứng chỉ có thể đổi lấy vàng. Chính phủ Hoa Kỳ lần đầu tiên ủy quyền sử dụng chứng chỉ vàng vào năm 1863. Vào ngày 5 tháng 4 năm 1933, Chính phủ Hoa Kỳ đã hạn chế quyền sở hữu vàng tư nhân ở Hoa Kỳ và do đó, chứng chỉ vàng ngừng lưu thông như tiền tệ (hạn chế này được dỡ bỏ vào ngày 1 tháng 1 năm 1975). Ngày nay, chứng chỉ vàng vẫn được phát hành bởi các chương trình quỹ vàng ở Úc và Hoa Kỳ, cũng như bởi các ngân hàng ở Đức, Thụy Sĩ và Việt Nam.

Tài khoản vàng

Nhiều loại tài khoản vàng có sẵn. Các tài khoản khác nhau áp đặt các loại trung gian khác nhau giữa khách hàng và vàng của họ. Một trong những khác biệt quan trọng nhất giữa các tài khoản là liệu vàng có được giữ trên cơ sở được phân bổ (được dự trữ hoàn toàn) hay không phân bổ (gộp chung). Tài khoản vàng không phân bổ là một hình thức ngân hàng dự trữ phân đoạn và không đảm bảo trao đổi ngang giá đối với kim loại trong trường hợp xảy ra một đợt rút vàng lớn khỏi nhà phát hành. Một khác biệt lớn khác là sức mạnh của quyền yêu cầu của chủ tài khoản đối với vàng, trong trường hợp nhà quản lý tài khoản đối mặt với các khoản nợ danh nghĩa bằng vàng (do vị thế bán khống hoặc bán khống không có bảo chứng bằng vàng chẳng hạn), tịch thu tài sản hoặc phá sản.

Nhiều ngân hàng cung cấp tài khoản vàng nơi vàng có thể được mua hoặc bán ngay lập tức giống như bất kỳ ngoại tệ nào trên cơ sở dự trữ phân đoạn. Các ngân hàng Thụy Sĩ cung cấp dịch vụ tương tự trên cơ sở được phân bổ hoàn toàn. Các tài khoản gộp chung, như được cung cấp bởi một số nhà cung cấp, tạo điều kiện cho các yêu cầu không phân bổ nhưng có tính thanh khoản cao đối với vàng thuộc sở hữu của công ty. Hệ thống tiền tệ kỹ thuật số vàng hoạt động giống như các tài khoản gộp chung và cho phép chuyển trực tiếp vàng có tính thay thế giữa các thành viên của dịch vụ. Các nhà điều hành khác, ngược lại, cho phép khách hàng tạo ra sự ủy thác đối với vàng được phân bổ (không có tính thay thế), trở thành tài sản hợp pháp của người mua.

Các nền tảng khác cung cấp một thị trường nơi vàng vật lý được phân bổ cho người mua tại thời điểm mua, và trở thành tài sản hợp pháp của họ. Các nhà cung cấp này chỉ là người giữ hộ vàng của khách hàng, không xuất hiện trên bảng cân đối kế toán của họ.

Thông thường, các ngân hàng vàng thỏi chỉ giao dịch với số lượng từ 1,000 troy ounce (31 kg) trở lên trong các tài khoản được phân bổ hoặc không phân bổ. Đối với các nhà đầu tư cá nhân, vàng lưu trữ trong kho cung cấp cho cá nhân tư nhân quyền sở hữu vàng được lưu trữ chuyên nghiệp bắt đầu từ yêu cầu đầu tư tối thiểu là vài nghìn đô la Mỹ hoặc mệnh giá thấp nhất là một gram.

Công cụ phái sinh, CFDs và cá cược chênh lệch

Công cụ phái sinh, như hợp đồng tương lai vàng, hợp đồng quyền chọn và hợp đồng kỳ hạn, hiện đang được giao dịch trên nhiều sàn giao dịch khác nhau trên khắp thế giới và giao dịch trực tiếp qua thị trường không qua sàn (OTC) trong thị trường tư nhân. Ở Mỹ, hợp đồng tương lai vàng được giao dịch chủ yếu trên Sở giao dịch hàng hóa New York (COMEX) và Euronext.liffe. Ở Ấn Độ, hợp đồng tương lai vàng được giao dịch trên Sàn giao dịch hàng hóa và phái sinh quốc gia (NCDEX) và Sàn giao dịch hàng hóa đa dạng (MCX).

Kể từ năm 2009, những người nắm giữ hợp đồng tương lai vàng COMEX đã gặp vấn đề trong việc nhận giao vàng thực tế. Bên cạnh sự chậm trễ kéo dài, một số nhà đầu tư đã nhận được vàng thỏi không khớp với hợp đồng của họ về số hiệu và trọng lượng. Sự chậm trễ này không thể dễ dàng giải thích bởi các động thái của kho chậm, vì các báo cáo hàng ngày về các động thái này cho thấy ít hoạt động. Vì những vấn đề này, có những lo ngại rằng COMEX có thể không có đủ lượng vàng để hỗ trợ các biên lai kho hiện có.

Ngoài Hoa Kỳ, một số công ty cung cấp giao dịch về giá vàng thông qua hợp đồng chênh lệch (CFDs) hoặc cho phép cá cược chênh lệch về giá vàng.

Các công ty khai thác vàng

Thay vì mua vàng trực tiếp, các nhà đầu tư có thể mua cổ phiếu của các công ty sản xuất vàng. Nếu giá vàng tăng, lợi nhuận của công ty khai thác vàng dự kiến sẽ tăng và giá trị của công ty sẽ tăng lên và giá cổ phiếu cũng sẽ tăng. Tuy nhiên, có nhiều yếu tố cần xem xét và không phải lúc nào giá cổ phiếu cũng tăng khi giá vàng tăng. Các mỏ là các doanh nghiệp thương mại và có thể gặp các vấn đề như lũ lụt, sụt lún và thất bại cấu trúc, cũng như quản lý sai lầm, công khai tiêu cực, quốc hữu hóa, trộm cắp và tham nhũng. Những yếu tố này có thể làm giảm giá cổ phiếu của các công ty khai thác vàng.

Giá vàng thỏi có tính biến động, nhưng cổ phiếu và quỹ vàng không phòng ngừa rủi ro được coi là rủi ro cao hơn và biến động hơn nhiều. Sự biến động bổ sung này là do đòn bẩy vốn có trong ngành khai thác. Ví dụ, nếu sở hữu một cổ phiếu trong một mỏ vàng có chi phí sản xuất là 300 USD mỗi troy ounce (9.6 USD mỗi gram) và giá vàng là 600 USD mỗi troy ounce (19 USD mỗi gram), biên lợi nhuận của mỏ sẽ là 300 USD. Việc tăng giá vàng lên 10% lên 660 USD mỗi troy ounce (21 USD mỗi gram) sẽ đẩy biên lợi nhuận lên 360 USD, tương đương với mức tăng 20% trong khả năng sinh lời của mỏ, và có thể là mức tăng 20% trong giá cổ phiếu. Hơn nữa, ở mức giá cao hơn, nhiều ounce vàng trở nên khả thi về mặt kinh tế để khai thác, cho phép các công ty tăng sản lượng. Ngược lại, sự chuyển động của cổ phiếu cũng làm gia tăng sự giảm giá vàng. Ví dụ, việc giảm giá vàng xuống 10% xuống còn 540 USD mỗi troy ounce (17 USD mỗi gram) sẽ giảm biên lợi nhuận xuống còn 240 USD, tương đương với mức giảm 20% trong khả năng sinh lời của mỏ, và có thể là mức giảm 20% trong giá cổ phiếu.

Để giảm thiểu sự biến động này, một số công ty khai thác vàng phòng ngừa rủi ro giá vàng trước 18 tháng. Điều này cung cấp cho công ty khai thác và các nhà đầu tư ít tiếp xúc hơn với sự biến động giá vàng ngắn hạn, nhưng giảm lợi nhuận khi giá vàng tăng.

Chiến lược đầu tư

Phân tích cơ bản

Các nhà đầu tư sử dụng phân tích cơ bản sẽ phân tích tình hình kinh tế vĩ mô, bao gồm các chỉ số kinh tế quốc tế, như tỷ lệ tăng trưởng GDP, lạm phát, lãi suất, năng suất và giá năng lượng. Họ cũng sẽ phân tích cung cầu vàng toàn cầu hàng năm.

Vàng so với cổ phiếu

Hiệu suất của vàng thỏi thường được so sánh với cổ phiếu như các công cụ đầu tư khác nhau. Một số người coi vàng là một phương tiện lưu trữ giá trị (không có sự tăng trưởng) trong khi cổ phiếu được coi là một sự hoàn trả giá trị (tức là, tăng trưởng từ sự tăng giá thực tế dự kiến cộng với cổ tức). Cổ phiếu và trái phiếu hoạt động tốt nhất trong môi trường chính trị ổn định với quyền sở hữu tài sản mạnh mẽ và ít bất ổn. Biểu đồ kèm theo cho thấy giá trị của chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones chia cho giá của một ounce vàng. Kể từ năm 1800, cổ phiếu đã liên tục tăng giá trị so với vàng một phần vì sự ổn định của hệ thống chính trị Mỹ. Sự tăng giá này có tính chu kỳ với các giai đoạn dài cổ phiếu vượt trội tiếp theo là các giai đoạn dài vàng vượt trội. Chỉ số Dow Jones chạm đáy ở tỷ lệ 1:1 với vàng vào năm 1980 (kết thúc thị trường gấu những năm 1970) và tiếp tục tăng giá trị trong suốt những năm 1980 và 1990. Đỉnh điểm giá vàng vào năm 1980 cũng trùng với cuộc xâm lược Afghanistan của Liên Xô và mối đe dọa từ sự mở rộng của chủ nghĩa cộng sản toàn cầu. Tỷ lệ này đạt đỉnh vào ngày 14 tháng 1 năm 2000, có giá trị là 41.3 và đã giảm mạnh kể từ đó.

Một lập luận cho rằng trong dài hạn, sự biến động cao của vàng so với cổ phiếu và trái phiếu có nghĩa là vàng không giữ được giá trị của nó so với cổ phiếu và trái phiếu:

Để lấy một ví dụ cực đoan, trong khi một đô la đầu tư vào trái phiếu vào năm 1801 sẽ có giá trị gần một nghìn đô la vào năm 1998, một đô la đầu tư vào cổ phiếu cùng năm đó sẽ có giá trị hơn nửa triệu đô la theo giá trị thực. Trong khi đó, một đô la đầu tư vào vàng vào năm 1801 vào năm 1998 sẽ chỉ có giá trị 78 cent.

Sử dụng đòn bẩy

Các nhà đầu tư có thể chọn sử dụng đòn bẩy trong vị thế của họ bằng cách vay tiền dựa trên tài sản hiện có và sau đó mua hoặc bán vàng trên tài khoản với số tiền vay. Đòn bẩy cũng là một phần không thể thiếu của giao dịch công cụ phái sinh vàng và cổ phiếu của các công ty khai thác vàng không phòng ngừa rủi ro. Đòn bẩy hoặc công cụ phái sinh có thể tăng lợi nhuận đầu tư nhưng cũng tăng rủi ro mất vốn tương ứng nếu xu hướng đảo ngược.