มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) คือเครื่องมือ นโยบายการเงิน ที่ธนาคารกลางใช้เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจเมื่อนโยบายการเงินแบบเดิมไม่มีประสิทธิภาพ โดยการซื้อหลักทรัพย์ของรัฐบาลและสินทรัพย์ทางการเงินอื่นๆ จากตลาด ธนาคารกลางตั้งเป้าหมายที่จะลด อัตราดอกเบี้ย เพิ่มปริมาณเงิน และส่งเสริม การให้กู้ยืมและการลงทุน
บทความนี้จะกล่าวถึงคำจำกัดความ วัตถุประสงค์ ความเสี่ยง และตัวอย่างของ QE โดยเน้นที่ความเกี่ยวข้องกับนักลงทุนในอาร์เจนตินาเป็นพิเศษ
Curious about Forex trading? Time to take action!
Use our free demo account to practise trading 70+ different Forex pairs without risking real cash
คำจำกัดความของ QE
QE คือนโยบายการเงินรูปแบบหนึ่งที่ธนาคารกลางซื้อหลักทรัพย์จากตลาดเปิดเพื่ออัดฉีด สภาพคล่อง เข้าสู่ระบบธนาคาร ซึ่งจะช่วยลดอัตราดอกเบี้ยและกระตุ้นให้ธนาคารปล่อยสินเชื่อมากขึ้น ปริมาณเงินที่เพิ่มขึ้นนี้มีจุดมุ่งหมายเพื่อกระตุ้นกิจกรรมทางเศรษฐกิจโดยการทำให้การกู้ยืมถูกลงสำหรับธุรกิจและผู้บริโภค
สำหรับอาร์เจนตินา การทำความเข้าใจผลกระทบทั่วโลกของ QE ถือเป็นสิ่งสำคัญ เมื่อคำนึงถึงความเสี่ยงของประเทศต่อตลาดการเงินระหว่างประเทศและความท้าทายทางเศรษฐกิจ นโยบาย QE ในประเทศเศรษฐกิจหลักสามารถมีอิทธิพลต่ออัตราดอกเบี้ยทั่วโลก ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ และกระแสเงินทุน ส่งผลโดยตรงต่อนักลงทุนชาวอาร์เจนตินาและเศรษฐกิจในวงกว้าง
วัตถุประสงค์ของคิวอี
- กระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจ: โดยการลดอัตราดอกเบี้ยและเพิ่มปริมาณเงิน QE ส่งเสริมการใช้จ่ายและการลงทุน
- ต่อสู้กับภาวะเงินฝืด: QE สามารถช่วยป้องกัน ภาวะเงินฝืด โดยการเพิ่มปริมาณเงินและเพิ่มอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ในระดับเป้าหมาย
- สนับสนุนตลาดการเงิน: การซื้อหลักทรัพย์สนับสนุนราคาสินทรัพย์ ซึ่งสามารถสร้างเสถียรภาพให้กับตลาดการเงินในช่วงเวลาที่เกิดความเครียด
ความเสี่ยงด้านคิวอี
- อัตราเงินเฟ้อ: ปริมาณเงินที่เพิ่มขึ้นมากเกินไปอาจนำไปสู่ อัตราเงินเฟ้อ หากไม่ได้รับการจัดการอย่างระมัดระวัง
- การลดค่าเงิน: QE อาจนำไปสู่การลดค่าเงินของประเทศ ส่งผลกระทบต่อราคานำเข้าและอาจนำไปสู่ภาวะเงินเฟ้อ
- ฟองสบู่ของสินทรัพย์: อัตราดอกเบี้ยต่ำที่ยืดเยื้อเป็นเวลานานและสภาพคล่องส่วนเกินอาจนำไปสู่สินทรัพย์ ฟองสบู่ในตลาด เช่น อสังหาริมทรัพย์และหุ้น
ประเทศที่ใช้ QE
ผู้เชี่ยวชาญสนับสนุนการใช้ QE ในประเทศที่อัตราดอกเบี้ยของธนาคาร อัตราคิดลด และ/หรืออัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคารอยู่ใกล้ศูนย์ เนื่องจากเป็นอีกทางเลือกหนึ่งในการกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจ เมื่อเครื่องมือนโยบายการเงินแบบดั้งเดิมมีผลกระทบอย่างจำกัด
1. ญี่ปุ่น: การใช้ QE ของญี่ปุ่นเริ่มขึ้นในต้นปี 2000 เพื่อป้องกันภาวะเงินฝืดและกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจ โครงการซื้อสินทรัพย์เชิงรุกของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นมีเป้าหมายเพื่อเพิ่มปริมาณเงินและกระตุ้นภาวะเงินเฟ้อ โดยกำหนดแบบอย่างสำหรับ QE ในฐานะเครื่องมือนโยบายการเงิน
2. สหรัฐอเมริกา: ธนาคารกลางสหรัฐฯ ดำเนินการ QE เพื่อตอบสนองต่อวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2551 โดยซื้อหลักทรัพย์ของรัฐบาลและหลักทรัพย์ค้ำประกันจำนวนมาก เพื่อลดอัตราดอกเบี้ยและเพิ่มสภาพคล่องในระบบการเงิน โครงการ QE ยังคงดำเนินต่อไปในรูปแบบต่างๆ เพื่อสนับสนุนเศรษฐกิจในช่วงที่เศรษฐกิจเติบโตช้าและการแพร่ระบาดของโควิด-19
3. สหราชอาณาจักร: ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษเปิดตัว QE ในปี 2552 เพื่อบรรเทาผลกระทบจากวิกฤตการเงินโลก ด้วยการซื้อพันธบัตรรัฐบาลและหลักทรัพย์อื่นๆ BoE มีเป้าหมายเพื่อลดต้นทุนการกู้ยืมและกระตุ้นการลงทุนและการบริโภค
4. ยูโรโซน: ธนาคารกลางยุโรป (ECB) เปิดตัวโครงการ QE ในปี 2558 เพื่อต่อสู้กับภาวะเงินฝืดและส่งเสริมการฟื้นตัวของเศรษฐกิจภายในเขตยูโร การซื้อสินทรัพย์ของ ECB ได้แก่ พันธบัตรรัฐบาล หลักทรัพย์ภาคธุรกิจ และหลักทรัพย์ที่มีสินทรัพย์ค้ำประกัน
5. แคนาดา: ธนาคารแห่งแคนาดานำมาตรการ QE มาใช้เป็นครั้งแรกในเดือนมีนาคม 2020 เพื่อตอบสนองต่อผลกระทบทางเศรษฐกิจจากการระบาดใหญ่ของโควิด-19 โปรแกรมนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อสนับสนุนการทำงานของตลาดการเงินและมอบสภาพคล่องให้กับเศรษฐกิจของแคนาดา
6. ออสเตรเลีย: ธนาคารกลางออสเตรเลียเริ่มโครงการ QE ในเดือนพฤศจิกายน 2020 โดยตั้งเป้าไปที่พันธบัตรรัฐบาลเพื่อลดอัตราดอกเบี้ยตลอดเส้นอัตราผลตอบแทน และสนับสนุนเศรษฐกิจของออสเตรเลียในช่วงที่มีการระบาดใหญ่
สัมผัสประสบการณ์แพลตฟอร์มที่ได้รับรางวัลของ Skilling
ลองใช้แพลตฟอร์มการซื้อขายของ Skilling บนอุปกรณ์ที่คุณเลือกผ่านเว็บ Android หรือ iOS
คำถามที่พบบ่อย
QE แตกต่างจากนโยบายการเงินแบบดั้งเดิมอย่างไร
ต่างจากนโยบายการเงินแบบดั้งเดิมที่ปรับอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางให้มีอิทธิพลต่อกิจกรรมทางเศรษฐกิจ QE จะเพิ่มปริมาณเงินโดยตรงโดยการซื้อสินทรัพย์ โดยทั่วไปจะใช้เมื่ออัตราดอกเบี้ยใกล้ศูนย์แล้วและไม่สามารถลดลงได้อีก
QE นำไปสู่ภาวะเงินเฟ้อได้หรือไม่?
ใช่ การเพิ่มปริมาณเงิน QE สามารถนำไปสู่ภาวะเงินเฟ้อได้หากมีเงินมากเกินไปเพื่อไล่ตามสินค้าน้อยเกินไป อย่างไรก็ตาม ธนาคารกลางจะติดตามอัตราเงินเฟ้ออย่างใกล้ชิดเพื่อปรับโครงการ QE ให้สอดคล้องกัน
ธนาคารกลางตัดสินใจอย่างไรว่าจะเริ่มหรือหยุด QE เมื่อใด
ธนาคารกลางเริ่มทำ QE เมื่อเศรษฐกิจอ่อนแอ และเครื่องมือนโยบายการเงินแบบดั้งเดิมไม่ได้ผล พวกเขาอาจตัดสินใจหยุดหรือกลับรายการ QE เมื่อเศรษฐกิจแสดงสัญญาณการเติบโตที่แข็งแกร่ง อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น หรือหากมีความกังวลเกี่ยวกับฟองสบู่ของสินทรัพย์
QE ประสบความสำเร็จในการบรรลุเป้าหมายหรือไม่?
ความสำเร็จของ QE แตกต่างกันไปตามประเทศและบริบททางเศรษฐกิจ ในบางกรณี QE ได้ช่วยสร้างเสถียรภาพให้กับตลาดการเงิน สนับสนุนการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ และป้องกันภาวะเงินฝืด อย่างไรก็ตาม นักวิจารณ์แย้งว่า QE สามารถนำไปสู่ความไม่เท่าเทียมกันของรายได้และฟองสบู่ของสินทรัพย์ได้
QE มีผลกระทบต่อตลาดหุ้นอย่างไร?
โดยทั่วไป QE มีผลกระทบเชิงบวกต่อตลาดหุ้น การลดอัตราดอกเบี้ยทำให้พันธบัตรและการออมมีความน่าดึงดูดน้อยลงเมื่อเปรียบเทียบกับหุ้น ส่งผลให้การลงทุนในหุ้นและราคาหุ้นสูงขึ้น
QE ส่งผลต่อผู้บริโภคโดยเฉลี่ยอย่างไร?
สำหรับผู้บริโภค QE สามารถนำไปสู่การลดต้นทุนการกู้ยืมสำหรับการจำนองและสินเชื่อ ซึ่งช่วยกระตุ้นการใช้จ่าย อย่างไรก็ตาม ยังช่วยลดผลตอบแทนจากการออม และหากนำไปสู่ภาวะเงินเฟ้อ ก็จะทำให้กำลังซื้อลดลง
