ในโลกแห่งการลงทุนและการซื้อขาย การทำความเข้าใจ เครื่องมือทางการเงิน ต่างๆ เป็นสิ่งสำคัญสำหรับการตัดสินใจอย่างมีข้อมูล เครื่องมืออย่างหนึ่งที่ได้รับความสนใจอย่างมากคือ put option บทความนี้มีจุดมุ่งหมายเพื่อทำความเข้าใจกับ put options อธิบายกลไก ยกตัวอย่าง และอภิปรายข้อดีและข้อเสีย ไม่ว่าคุณจะเป็นนักลงทุนที่มีประสบการณ์หรือเพิ่งเริ่มต้น คู่มือนี้จะช่วยให้คุณมีความรู้ที่คุณต้องการ
put option คืออะไร?
put option คือสัญญาทางการเงินประเภทหนึ่งในตลาดออปชั่นที่ให้สิทธิ์แก่ผู้ถือ แต่ไม่ใช่ภาระผูกพันในการขายสินทรัพย์อ้างอิงตามจำนวนที่ระบุในราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้าภายในระยะเวลาที่กำหนด ราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้านี้เรียกว่าราคาใช้สิทธิ และระยะเวลาที่กำหนดคือจนถึงวันหมดอายุของออปชั่น นักลงทุนซื้อ put options เมื่อคาดว่าราคาของสินทรัพย์อ้างอิงจะลดลง โดยมีเป้าหมายเพื่อล็อคราคาขายที่สูงขึ้นก่อนที่สินทรัพย์จะสูญเสียมูลค่า
Put options มีการซื้อขายในสินทรัพย์อ้างอิงต่างๆ รวมถึง หุ้น, สินค้าโภคภัณฑ์, สกุลเงิน และ ดัชนี. ผู้ซื้อ put option จะต้องชำระเบี้ยประกันภัยให้กับผู้ขายออปชั่นสำหรับสิทธิ์นี้ ค่าพรีเมียมนี้คือจำนวนเงินสูงสุดที่ผู้ซื้อ put option สามารถสูญเสียได้ ทำให้พุ put options เป็นเครื่องมือการจัดการความเสี่ยงยอดนิยม ด้วยการซื้อ put option นักลงทุนสามารถป้องกันพอร์ตการลงทุนของตนจากการตกต่ำที่อาจเกิดขึ้น และจำกัดความเสี่ยง
put option ทำงานอย่างไร?
เพื่อแสดงให้เห็นว่า put option ทำงานอย่างไร เรามาดูตัวอย่างที่มีรายละเอียดเพิ่มเติมกัน
สมมติว่าคุณเป็นเจ้าของหุ้นของบริษัท XYZ จำนวน 100 หุ้น ซึ่งปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ 50 ดอลลาร์ต่อหุ้น คุณมีความกังวลเกี่ยวกับความผันผวนในระยะสั้นที่อาจเกิดขึ้นในตลาดซึ่งอาจทำให้ราคาหุ้นลดลง เพื่อปกป้องการลงทุนของคุณ คุณตัดสินใจซื้อ put option โดยมีราคาใช้สิทธิอยู่ที่ 50 ดอลลาร์และมีวันหมดอายุในอีกหนึ่งเดือนข้างหน้า ราคาของตัวเลือกนี้หรือที่เรียกว่าพรีเมียมคือ 2 ดอลลาร์ต่อหุ้น รวมเป็นเงิน 200 ดอลลาร์สำหรับ 100 หุ้น
มีสองผลลัพธ์ที่เป็นไปได้:
- ราคาหุ้นลดลงเหลือ 40 ดอลลาร์ต่อหุ้นก่อนที่ออปชั่นจะหมดอายุ คุณสามารถใช้ put option และขายหุ้น 100 หุ้นของคุณที่ราคาใช้สิทธิ 50 ดอลลาร์ เพื่อรักษาราคาขายที่สูงกว่าราคาตลาดปัจจุบัน 10 ดอลลาร์ต่อหุ้น
ในสถานการณ์นี้ put option ช่วยให้คุณบรรเทาความสูญเสียได้ แม้ว่ากำไรจากการใช้ออปชันจะถูกหักล้างด้วยเบี้ยประกันภัยเริ่มต้น 200 ดอลลาร์ก็ตาม
- ราคาหุ้นยังคงทรงตัวหรือเพิ่มขึ้น หากเกิดเหตุการณ์นี้ การใช้สิทธิออปชั่นจะไม่เกิดประโยชน์ เนื่องจากคุณสามารถขายหุ้นของคุณในราคาที่สูงกว่าในตลาดเปิดได้ ในกรณีนี้ คุณอาจเลือกที่จะปล่อยให้ออปชันหมดอายุโดยไม่มีค่า ส่งผลให้สูญเสียเบี้ยประกันภัย 200 ดอลลาร์ที่จ่ายไป
อย่างไรก็ตาม การสูญเสียนี้จะน้อยกว่าสิ่งที่คุณอาจเกิดขึ้นอย่างมากหากราคาหุ้นลดลงอย่างมาก และคุณไม่ได้ซื้อ put option
ข้อดีและข้อเสียของ put options
| ข้อดี | ข้อเสีย |
|---|---|
| การจัดการความเสี่ยง: Put options เป็นวิธีป้องกันการสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นในพอร์ตการลงทุนของคุณ ช่วยปกป้องสินทรัพย์ของคุณจากการเคลื่อนไหวของตลาดที่ไม่เอื้ออำนวย | เวลาจำกัด: ออปชั่นมีวันหมดอายุ และหากตลาดไม่เคลื่อนไหวตามที่คุณต้องการภายในเวลานั้น ออปชั่นนั้นก็จะไร้ค่า |
| กำไรจากการลดลงของตลาด: นักลงทุนสามารถทำกำไรจากตลาดที่ลดลงหรือราคาหุ้นโดยไม่ต้องเป็นเจ้าของสินทรัพย์อ้างอิง ซึ่งให้โอกาสในการสร้างรายได้ในเงื่อนไข ภาวะหมี | ต้นทุนของเบี้ยประกันภัย: การซื้อ put options จำเป็นต้องจ่ายเบี้ยประกันภัย ซึ่งอาจเพิ่มขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากมีการซื้อออปชันหลายตัว ซึ่งอาจทำลายผลกำไรได้ |
| ความยืดหยุ่น: Put options เสนอราคาใช้สิทธิและวันหมดอายุที่หลากหลาย ให้ความยืดหยุ่นในการปรับแต่งกลยุทธ์การลงทุนของคุณให้ตรงกับความต้องการเฉพาะและแนวโน้มตลาดของคุณ | ความซับซ้อน: การทำความเข้าใจและการใช้ put options อย่างมีประสิทธิภาพจำเป็นต้องเข้าใจความเคลื่อนไหวของตลาดและกลยุทธ์ออปชั่นเป็นอย่างดี ซึ่งอาจเป็นเรื่องท้าทายสำหรับผู้เริ่มต้น |
| ศักยภาพในการสูญเสียที่จำกัด: การสูญเสียสูงสุดเมื่อซื้อ put option จำกัดอยู่ที่เบี้ยประกันภัยที่จ่าย โดยให้ระดับความเสี่ยงที่ทราบและจำกัด | ต้นทุนค่าเสียโอกาส: เบี้ยประกันภัยที่จ่ายสำหรับ put option สามารถนำไปใช้ที่อื่นได้ และหากออปชั่นหมดอายุไร้ค่า เงินนั้นจะสูญหายไป |
| เลเวอเรจ: Put options ช่วยให้นักลงทุนสามารถควบคุมสินทรัพย์อ้างอิงจำนวนมากด้วยการลงทุนที่ค่อนข้างน้อย ซึ่งให้โอกาสในการได้รับผลตอบแทนที่สำคัญ | ต้องมีการคาดการณ์ตลาดที่แม่นยำ: การซื้อขาย put options ที่ประสบความสำเร็จมักจะต้องมีการคาดการณ์การเคลื่อนไหวของตลาดที่แม่นยำภายในกรอบเวลาที่กำหนด ซึ่งอาจเป็นเรื่องยากที่จะบรรลุผลอย่างสม่ำเสมอ |
คำถามที่พบบ่อย
1. ราคาใช้สิทธิใน put option มีความสำคัญอย่างไร?
ราคาใช้สิทธิถือเป็นสิ่งสำคัญใน put option เนื่องจากจะเป็นตัวกำหนดราคาที่คุณสามารถขายสินทรัพย์อ้างอิงได้ put option จะมีค่ามากขึ้นเนื่องจากราคาของสินทรัพย์อ้างอิงต่ำกว่าราคาที่ใช้สิทธิ ส่งผลให้ผู้ถือออปชันสามารถขายสินทรัพย์ในราคาที่สูงกว่ามูลค่าตลาดปัจจุบันได้
2. เวลาส่งผลต่อมูลค่าของ put option อย่างไร?
Put options จะมีค่าเวลาที่ลดลงเมื่อใกล้ถึงวันหมดอายุ ซึ่งเป็นปรากฏการณ์ที่เรียกว่าการเสื่อมถอยของเวลา ยิ่งมีเวลาเหลือจนกว่าจะหมดอายุมากขึ้น ค่าเบี้ยประกันก็จะยิ่งสูงขึ้น เนื่องจากมีโอกาสมากขึ้นที่ราคาของสินทรัพย์อ้างอิงจะเคลื่อนไหวไปในทิศทางที่ดีสำหรับผู้ถือออปชั่น
3. ฉันสามารถสูญเสียเงินมากกว่าที่ฉันลงทุนใน put option หรือไม่?
ไม่ จำนวนเงินสูงสุดที่คุณสามารถสูญเสียได้เมื่อซื้อ put option คือพรีเมี่ยมที่จ่ายให้กับออปชั่น ไม่ว่าราคาของสินทรัพย์อ้างอิงจะเคลื่อนไหวสวนทางกับคุณมากน้อยเพียงใด ความเสี่ยงที่จำกัดนี้เป็นหนึ่งในข้อดีหลักของการใช้ put options สำหรับ การบริหารความเสี่ยง
4. ปัจจัยใดที่มีอิทธิพลต่อพรีเมี่ยมของ put option?
ปัจจัยหลายประการมีอิทธิพลต่อค่าพรีเมียมของ put option รวมถึงราคาของสินทรัพย์อ้างอิง ราคาใช้สิทธิ เวลาจนกว่าจะหมดอายุ ความผันผวน และอัตราดอกเบี้ย โดยทั่วไปความผันผวนที่สูงขึ้นและระยะเวลาจนกว่าจะหมดอายุมากขึ้นส่งผลให้เบี้ยประกันภัยสูงขึ้น
5. เป็นไปได้ไหมที่จะขาย put option ของฉันก่อนที่จะหมดอายุ?
ใช่ คุณสามารถขายสัญญา put option ของคุณในตลาด Options ได้ตลอดเวลาก่อนที่สัญญาจะหมดอายุ ราคาที่คุณสามารถขายออปชันนั้นขึ้นอยู่กับราคาปัจจุบันของสินทรัพย์อ้างอิงและเวลาที่เหลืออยู่จนกว่าจะหมดอายุ ท่ามกลางปัจจัยอื่นๆ
