ลองนึกภาพการมีอำนาจที่จะซื้อตั๋วชมภาพยนตร์บล็อกบัสเตอร์ในราคาลดแล้วขายในภายหลังในราคาที่สูงขึ้น โดยเก็บส่วนต่างไว้เป็นกำไร นั่นคือสิ่งที่ตัวเลือกการโทรช่วยให้คุณทำในโลกการเงินได้ แต่มันคืออะไรกันแน่ และมันทำงานอย่างไร?
สัมผัสประสบการณ์แพลตฟอร์มที่ได้รับรางวัลของ Skilling
ลองใช้แพลตฟอร์มการซื้อขายของ Skilling บนอุปกรณ์ที่คุณเลือกผ่านเว็บ Android หรือ iOS
ตัวเลือกการซื้อขาย / โทร & คืออะไร ใส่ตัวเลือก?
การซื้อขายออปชันเป็นวิธีการซื้อขายที่รวดเร็วและรวดเร็วซึ่งเปิดโอกาสให้ ผู้ซื้อขาย มีศักยภาพในการทำกำไรหรือขาดทุนอย่างรวดเร็ว อย่างไรก็ตาม การทำความเข้าใจพื้นฐานของสัญญาออปชั่นเป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่งในการนำทางเครื่องมือทางการเงินนี้อย่างมีประสิทธิภาพ
การซื้อขายออปชั่นเป็นกลยุทธ์ขั้นสูงที่ช่วยให้นักลงทุนมีส่วนร่วมในกิจกรรมตลาดหุ้น จัดการความเสี่ยง และวางแผนการลงทุนอย่างมีกลยุทธ์ ในการเป็นผู้ถือออปชั่น จำเป็นอย่างยิ่งที่จะต้องเข้าใจความแตกต่างระหว่างออปชั่นการลงทุนทั้งสองประเภท: ออปชั่นใส่และออปชั่นคอล
อธิบายตัวเลือกการโทร
Call Option คือข้อตกลงตามสัญญาที่ให้สิทธิ์นักลงทุน แต่ไม่ใช่ข้อผูกมัดในการซื้อหลักทรัพย์ เช่น พันธบัตร หุ้น หรือ สินค้าโภคภัณฑ์ ในราคาที่ระบุ เรียกว่าราคาใช้สิทธิ สัญญาออปชั่นนี้ยังมีวันหมดอายุที่กำหนดไว้ ซึ่งเรียกว่าวันหยุดงานหรือวันหมดอายุ ผู้ซื้อชำระค่าเบี้ยประกันภัยสำหรับตัวเลือกการโทร โดยคาดว่าราคาจะเพิ่มขึ้นภายในระยะเวลาที่กำหนด
สัญญาออปชั่นการโทรมักเกี่ยวข้องกับ 100 หุ้นและหมดอายุหลังจากวันใช้สิทธิ ขึ้นอยู่กับความคาดหวังของพวกเขาเกี่ยวกับการเคลื่อนไหวของราคา asset ที่เกี่ยวข้อง นักลงทุนสามารถขายหรือซื้อได้ การตัดสินใจใช้ตัวเลือกหรือปล่อยให้หมดอายุขึ้นอยู่กับผู้ซื้อ
สิ่งสำคัญคือต้องทราบว่าในฐานะผู้ซื้อคอลออปชั่น คุณไม่จำเป็นต้องใช้มัน หากราคาหุ้นสูงขึ้น คุณสามารถเลือกขายหรือดำเนินการตามสัญญาได้ หากราคาไม่ขึ้นอาจปล่อยให้สัญญาหมดอายุส่งผลให้สูญเสียเฉพาะเบี้ยประกันภัยที่จ่ายไปเท่านั้น
ในทางกลับกัน หากคุณเป็นผู้เขียนหรือผู้ขาย คุณจะขายตัวเลือกการโทรเพื่อรับเบี้ยประกันภัย อย่างไรก็ตาม รายได้ของคุณจำกัดอยู่ที่ค่าพรีเมียมเพียงอย่างเดียว มีสองวิธีในการขายตัวเลือกการโทร:
- ตัวเลือกการโทรเปล่า: สิ่งนี้เกี่ยวข้องกับการขายตัวเลือกการโทรโดยไม่ต้องเป็นเจ้าของสินทรัพย์อ้างอิง หากผู้ซื้อใช้ตัวเลือกการโทร คุณต้องซื้อสินทรัพย์ในราคาตลาด อย่างไรก็ตาม คุณจะต้องขาดทุนหากราคาสูงกว่าราคาใช้สิทธิ์
- ตัวเลือกการโทรที่ครอบคลุม: ในสถานการณ์นี้ คุณขายตัวเลือกการโทรสำหรับสินทรัพย์ที่คุณเป็นเจ้าของอยู่แล้ว ตามหลักการแล้ว ผู้ซื้อจะใช้ออปชั่นเมื่อราคาใช้สิทธิสูงกว่าราคาซื้อเดิมของสินทรัพย์
เมื่อต้องจัดการกับตัวเลือกการโทร มีคำศัพท์สำคัญสามคำที่ต้องคุ้นเคย:
- ในด้านเงิน: ราคาของสินทรัพย์อ้างอิงสูงกว่าราคาการนัดหยุดงาน
- หมดเงิน: ราคาของสินทรัพย์อ้างอิงต่ำกว่าราคาใช้สิทธิ
- ที่เงิน: ราคาของสินทรัพย์อ้างอิงเท่ากับราคาที่ใช้สิทธิ
ตัวอย่างตัวเลือกการโทร
สมมติว่าคุณเป็นนักลงทุนที่สนใจบริษัทเทคโนโลยีชื่อ XYZ Inc. ปัจจุบันหุ้นของบริษัทซื้อขายกันที่ 50 ดอลลาร์ต่อหุ้น และคุณเชื่อว่าราคาจะเพิ่มขึ้นในอีกสามเดือนข้างหน้า คุณตัดสินใจซื้อตัวเลือกการโทรบน XYZ Inc. โดยมีราคาใช้สิทธิ์อยู่ที่ 55 ดอลลาร์และวันหมดอายุในสามเดือนนับจากนี้
การซื้อตัวเลือกนี้แสดงว่าคุณมีสิทธิ์ซื้อหุ้น XYZ Inc. จำนวน 100 หุ้นที่ราคา 55 ดอลลาร์ต่อหุ้นภายในสามเดือนข้างหน้า คุณชำระค่าพรีเมียม 2 ดอลลาร์ต่อหุ้น รวมเป็นเงิน 200 ดอลลาร์สำหรับทั้งสัญญา (100 หุ้น x พรีเมียม 2 ดอลลาร์)
ขณะนี้ มีสองสถานการณ์ที่เป็นไปได้:
- หากราคาของ XYZ Inc. เพิ่มขึ้นเหนือ 55 ดอลลาร์ภายในระยะเวลาสามเดือน สมมติว่าราคาถึง 60 ดอลลาร์ต่อหุ้น คุณสามารถใช้ตัวเลือกการโทรของคุณได้ ซึ่งหมายความว่าคุณสามารถซื้อหุ้นของ XYZ Inc. ได้ 100 หุ้นที่ราคาใช้สิทธิ์ที่ 55 ดอลลาร์ แม้ว่าราคาตลาดจะอยู่ที่ 60 ดอลลาร์ก็ตาม จากนั้นคุณสามารถขายหุ้นที่ราคาตลาด 60 ดอลลาร์เพื่อทำกำไรหรือถือไว้เพื่อรับผลกำไรเพิ่มเติม
- อย่างไรก็ตาม หากราคาของ XYZ Inc. ยังคงต่ำกว่า $55 หรือไม่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในช่วงระยะเวลาสามเดือน คุณมีทางเลือกที่จะปล่อยให้ตัวเลือกการโทรหมดอายุ ในกรณีนี้ คุณจะสูญเสียเบี้ยประกันภัยที่จ่ายไป ($200) แต่คุณไม่จำเป็นต้องซื้อหุ้นในราคาที่ใช้สิทธิ
ข้อควรจำ: การทำกำไรของตัวเลือกการโทรขึ้นอยู่กับการเคลื่อนไหวของราคาของสินทรัพย์อ้างอิง หากราคาไม่ถึงหรือเกินกว่าราคาใช้สิทธิ ตัวเลือกการโทรอาจส่งผลให้เกิดการสูญเสียเนื่องจากการจ่ายเบี้ยประกัน
วิธีการคำนวณตัวเลือกการโทร
การกำหนดผลลัพธ์ของการซื้อขายคอลออปชั่นเกี่ยวข้องกับการคำนวณตามปัจจัยต่างๆ หากต้องการประเมินผลกำไรหรือขาดทุนที่อาจเกิดขึ้น ให้ทำตามขั้นตอนเหล่านี้:
เริ่มต้นด้วยราคาของหลักทรัพย์อ้างอิงและหักค่าพรีเมียมของออปชัน ราคาใช้สิทธิ และค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมใดๆ ที่เกี่ยวข้องเพื่อคำนวณมูลค่าที่แท้จริง ซึ่งแสดงถึงกำไรหรือขาดทุนที่อาจเกิดขึ้น
ราคาหลักทรัพย์อ้างอิง - (ออปชั่นพรีเมี่ยม + ราคาใช้สิทธิ์ + ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมอื่น ๆ) = มูลค่าที่แท้จริง (กำไร/ขาดทุน)
ตัวอย่างเช่น ลองพิจารณาบริษัทที่มีค่าธรรมเนียมการใช้สิทธิ 100 ดอลลาร์ เบี้ยประกันภัย 10 ดอลลาร์ และค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม 1 ดอลลาร์ สมมติว่าสัญญา Call Option ครอบคลุมหุ้น 100 หุ้น ต้นทุนพรีเมียมทั้งหมดจะเท่ากับ 1,000 ดอลลาร์
$10 (พรีเมียม) x 100 (หุ้น) = รางวัล $1,000
ในกรณีนี้ จุดคุ้มทุนจะอยู่ที่ 111 ดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงราคานัดหยุดงาน $100 บวกพรีเมี่ยม $10 และค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม $1 เพื่อหลีกเลี่ยงการสูญเสีย หุ้นของบริษัทควรมีมูลค่าอย่างน้อย $111
หากราคาหุ้นของบริษัทถึง $130 ก่อนวันที่ระบุ (เช่น พฤศจิกายน) รายได้ของคุณจะเท่ากับ $19 ต่อหุ้น เมื่อคูณด้วยหุ้น 100 หุ้นในสัญญา กำไรรวมจะเท่ากับ 1,900 ดอลลาร์
$130 (ราคาของหลักทรัพย์อ้างอิง) - ($10 option premium + ราคาใช้สิทธิ์ $100 + ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม $1) = $19 กำไรต่อหุ้น
$19 (กำไร) x 100 (หุ้น) = กำไรรวม $1,900
ข้อดี & ข้อเสียของตัวเลือกการโทร
| ข้อดี | ข้อเสีย |
|---|---|
| 1. ศักยภาพในการทำกำไรจำนวนมาก: คอลออปชันอาจให้ผลกำไรอย่างมากหากราคาและมูลค่าของหุ้นอ้างอิงเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญก่อนวันหมดอายุ | 1. การสูญเสียระดับพรีเมียมหากราคาหุ้นตก: หากตลาดหุ้นปิดต่ำกว่าราคาใช้สิทธิในหรือก่อนวันหมดอายุ ผู้ซื้อคอลออปชั่นจะสูญเสียพรีเมี่ยมที่จ่ายสำหรับออปชันนั้น ซึ่งหมายความว่าหากราคาเพิ่มขึ้นตามที่คาดไว้ไม่เกิดขึ้น ผู้ซื้อจะต้องสูญเสียในรูปแบบของเบี้ยประกันภัย |
| 2. ต้นทุนล่วงหน้าต่ำสำหรับผู้ซื้อแบบโทร: ผู้ซื้อคอลออปชันอาจเข้าสู่ตลาดด้วยต้นทุนล่วงหน้าที่ค่อนข้างน้อย (พรีเมียม) ในขณะที่มีศักยภาพในการได้รับกำไรอย่างมีนัยสำคัญจนกว่าออปชั่นจะหมดอายุ | 2. รายได้จำกัดสำหรับผู้ขายแบบโทร: ในขณะที่ผู้ขายออปชั่นการโทรจะได้รับเบี้ยประกันภัยเป็นรายได้ กำไรที่เป็นไปได้ของพวกเขาจะถูกจำกัดอยู่ที่เบี้ยประกันที่ได้รับ หากราคาหุ้นสูงกว่าราคาใช้สิทธิอย่างมาก ผู้ขายจะพลาดกำไรเพิ่มเติม |
| 3. รายได้ไร้ความเสี่ยงพร้อมตัวเลือกการโทรที่ครอบคลุม: ด้วยการใช้กลยุทธ์การโทรที่ครอบคลุม นักลงทุนอาจสร้างรายได้จากตัวเลือกการโทรในขณะที่ถือครองหุ้นอ้างอิง กลยุทธ์นี้อาจเป็นวิธีที่ไม่มีความเสี่ยงในการสร้างรายได้จากเบี้ยประกันที่ได้รับ | 3. การสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นได้ไม่จำกัดด้วยตัวเลือกการโทรเปล่า: ตัวเลือกการโทรเปล่าหมายถึงการขายตัวเลือกการโทรโดยไม่ต้องเป็นเจ้าของหุ้นอ้างอิง กลยุทธ์นี้จะทำให้ผู้ขายสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นได้ไม่จำกัด หากราคาหุ้นสูงกว่าราคาที่ใช้สิทธิอย่างมาก ผู้ขายอาจจำเป็นต้องซื้อหุ้นในราคาตลาดที่สูงขึ้นเพื่อปฏิบัติตามภาระผูกพันซึ่งส่งผลให้เกิดการสูญเสียอย่างมาก |
ใส่ตัวเลือกอธิบาย
Put Option คือสัญญาที่ให้สิทธิ์แก่นักลงทุนในการขายหุ้นในราคาที่กำหนดภายในกรอบเวลาที่กำหนด โดยทั่วไปตัวเลือกประเภทนี้จะใช้โดยนักลงทุนที่คาดการณ์ว่าราคาหุ้นอ้างอิงจะลดลง ราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้าซึ่งผู้ถือออปชันการขายสามารถขายหุ้นได้เรียกว่าราคาใช้สิทธิ
เมื่อราคาหุ้นลดลง มูลค่าของพุทออปชันจะเพิ่มขึ้น ในกรณีเช่นนี้ ผู้ถือออปชั่นสามารถเลือกที่จะขายออปชั่นพุทได้ อย่างไรก็ตาม หากราคาหุ้นไม่ลดลงตามที่คาดไว้ ผู้ถือออปชั่นมีทางเลือกที่จะปล่อยให้สัญญาหมดอายุได้
สิ่งสำคัญคือต้องทราบว่าจุดคุ้มทุนสำหรับพุทออปชั่นคือความแตกต่างระหว่างราคาใช้สิทธิ์และเบี้ยประกันภัยที่จ่ายสำหรับออปชั่นนั้น นี่คือจุดที่ผู้ถือออปชั่นไม่ได้รับผลกำไรหรือขาดทุน
ตัวอย่างของใส่ตัวเลือก
เรามาแสดงตัวอย่างตัวเลือกการใส่กัน สมมติว่าราคาซื้อขายปัจจุบันของหุ้น XYZ อยู่ที่ 400 ดอลลาร์ต่อหุ้น หากคุณเชื่อว่าหุ้นมีมูลค่าสูงเกินไป คุณสามารถซื้อพุทออปชั่นโดยมีราคาใช้สิทธิอยู่ที่ 350 ดอลลาร์และมีระยะเวลาหมดอายุสามเดือน พรีเมียมสำหรับพุทออปชั่นนี้คือ 10 ดอลลาร์ต่อหุ้น ส่งผลให้มีต้นทุนรวม 1,000 ดอลลาร์เมื่อคูณด้วย 100 หุ้น
การคำนวณพุทออปชั่น
ในการคำนวณมูลค่าที่แท้จริงของตัวเลือกการวางที่กล่าวถึงในตัวอย่างก่อนหน้านี้ คุณจะต้องทำการคำนวณต่อไปนี้:
ราคาใช้สิทธิ $350 - พรีเมี่ยม $10 = จุดคุ้มทุนที่ $340
ในกรณีนี้ จุดคุ้มทุนคือ $340 หากราคาหุ้น XYZ ลดลงเหลือ 300 ดอลลาร์ กำไรที่เป็นไปได้ของคุณจะอยู่ที่ 40 ดอลลาร์ต่อหุ้น ส่งผลให้มีกำไรรวม 4,000 ดอลลาร์สำหรับพุทออปชันของคุณ อย่างไรก็ตาม หากราคาหุ้นไม่ลดลงเหลือ $350 หรือต่ำกว่า คุณมีทางเลือกที่จะปล่อยให้พรีเมี่ยมหมดอายุโดยไม่ต้องดำเนินการใดๆ เพิ่มเติม
ข้อดี & ข้อเสียของตัวเลือกการวาง
| ข้อดี | ข้อเสีย |
|---|---|
| 1. ศักยภาพสำหรับผลตอบแทนที่ดีในตลาดที่ตกต่ำ: พุทออปชั่นอาจสร้างผลตอบแทนที่ดีเมื่อราคาตลาดลดลงต่ำกว่าราคาที่ใช้สิทธิ หากราคาหุ้นลดลงอย่างมาก ผู้ถือออปชั่นอาจได้กำไรจากส่วนต่างของราคา | 1. __ การสูญเสียพรีเมี่ยมที่เป็นไปได้:__ หากราคาหุ้นเพิ่มขึ้นหรือยังคงเท่าเดิม ผู้ซื้อออปชั่นที่ซื้อออปชั่นอาจเสี่ยงต่อการสูญเสียพรีเมี่ยมที่จ่ายสำหรับออปชั่นนั้น ในกรณีเช่นนี้ เมื่อราคาลดลงตามที่คาดหวังไว้ เบี้ยประกันภัยแสดงถึงการขาดทุน |
| 2. ความเสี่ยงที่ลดลงในตลาดหุ้นที่มีความผันผวน: พุทออปชันอาจมีข้อได้เปรียบในสภาวะตลาดที่มีความผันผวน เนื่องจากราคาที่ลดลงอาจช่วยลดความเสี่ยงได้ ในสถานการณ์เช่นนี้ พุทออปชั่นทำหน้าที่เป็นวิธีการป้องกันการสูญเสียที่อาจเกิดขึ้น | 2. เบี้ยประกันภัยที่สูงกว่าเมื่อเปรียบเทียบกับตัวเลือกการโทร: โดยทั่วไปตัวเลือกการวางจะมีเบี้ยประกันภัยที่สูงกว่าเมื่อเปรียบเทียบกับตัวเลือกการโทร ซึ่งอาจเพิ่มต้นทุนล่วงหน้าสำหรับผู้ซื้อออปชั่น ค่าเบี้ยประกันภัยที่สูงขึ้นนี้เป็นผลมาจากการป้องกันความเสี่ยงเพิ่มเติมที่ได้รับจากออปชั่นพุทในตลาดที่ตกต่ำ |
บทสรุป
สิ่งสำคัญที่ควรทราบก็คือการซื้อขายออปชันนั้นมีความเสี่ยงโดยธรรมชาติ และไม่มีการรับประกันผลกำไร การมีวินัย ความอดทน และการเรียนรู้อย่างต่อเนื่องเป็นสิ่งสำคัญเมื่อคุณสำรวจโลกแห่งตัวเลือกการโทร
สไตล์การเทรดของคุณคืออะไร?
ไม่ว่าสนามแข่งขันจะเป็นอย่างไร การรู้จักสไตล์ของคุณคือก้าวแรกสู่ความสำเร็จ
คำถามที่พบบ่อย
1. ตัวเลือกการโทรคืออะไร?
เป็นสัญญาทางการเงินที่ให้สิทธิ์แก่ผู้ถือ แต่ไม่ใช่ภาระผูกพันในการซื้อสินทรัพย์อ้างอิง (เช่น หุ้น) ในราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้า (ราคานัดหยุดงาน) ภายในระยะเวลาที่กำหนด (วันหมดอายุ)
2. ตัวเลือกการโทรทำงานอย่างไร?
เมื่อนักลงทุนซื้อตัวเลือกการโทร พวกเขากำลังซื้อสิทธิ์ในการซื้อสินทรัพย์อ้างอิงในราคาที่ใช้สิทธิก่อนที่ตัวเลือกจะหมดอายุ หากราคาตลาดของสินทรัพย์สูงกว่าราคาใช้สิทธิ ออปชันจะมีค่ามากขึ้น และนักลงทุนสามารถเลือกที่จะใช้สิทธิและซื้อสินทรัพย์ในราคาใช้สิทธิได้
3. มูลค่าของตัวเลือกการโทรคำนวณอย่างไร?
มูลค่าของตัวเลือกการโทรจะขึ้นอยู่กับปัจจัยต่างๆ เช่น ราคาของสินทรัพย์อ้างอิง ราคาที่ใช้สิทธิ เวลาที่เหลือจนกว่าจะหมดอายุ ความผันผวน และอัตราดอกเบี้ย โมเดลที่ใช้กันทั่วไป เช่น โมเดล Black-Scholes สามารถประมาณค่าทางทฤษฎีของตัวเลือกการโทรโดยอิงจากตัวแปรเหล่านี้
4. ข้อดีของตัวเลือกการโทรคืออะไร?
- มีโอกาสทำกำไรจำนวนมากหากราคาของสินทรัพย์อ้างอิงเพิ่มขึ้น
- ต้นทุนล่วงหน้าที่จำกัด (พรีเมียม) สำหรับผู้ซื้อทางโทรศัพท์ มอบโอกาสในการได้รับผลกำไรมหาศาล
- พวกเขาอาจสร้างรายได้ให้กับผู้ขายทางโทรศัพท์ที่ได้รับเบี้ยประกันภัย
5. ตัวเลือกการโทรมีข้อเสียอะไรบ้าง?
- เบี้ยประกันภัยที่จ่ายสำหรับออปชั่นนี้มีความเสี่ยงที่จะขาดทุนหากราคาของสินทรัพย์อ้างอิงไม่เพิ่มขึ้นตามที่คาดไว้
- ผู้ขายทางโทรศัพท์มีศักยภาพในการทำกำไรที่จำกัด เนื่องจากรายได้ของพวกเขาถูกจำกัดไว้ที่พรีเมี่ยมที่ได้รับ
6. ตัวเลือกการโทรเหมาะสำหรับทุกคนหรือไม่?
สิ่งเหล่านี้เกี่ยวข้องกับความเสี่ยงและความซับซ้อน ทำให้เหมาะสำหรับนักลงทุนที่มีประสบการณ์และเข้าใจความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องมากขึ้น นักลงทุนมือใหม่ควรพิจารณาการวิจัย การศึกษา และการปรึกษาหารือกับผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินอย่างละเอียดถี่ถ้วน ก่อนที่จะเริ่มซื้อขายคอลออปชั่น
7. ฉันจะลดความเสี่ยงเมื่อซื้อขายคอลออปชั่นได้อย่างไร?
การใช้กลยุทธ์การบริหารความเสี่ยงถือเป็นสิ่งสำคัญ การตั้งค่าระดับหยุดขาดทุน การกระจายพอร์ตการลงทุนของคุณ และการจัดการขนาดตำแหน่งอาจช่วยลดการสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นได้
8. มีทางเลือกอื่นในการโทรหรือไม่?
ใช่ พุทออปชันเสนอมุมมองที่เป็นทางเลือก Put option ให้สิทธิ์ในการขายสินทรัพย์อ้างอิงในราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้า โดยให้ผลกำไรที่เป็นไปได้หากราคาของสินทรัพย์ลดลง
