Investir no mercado de ações é quase como embarcar em uma viagem fluvial imprevisível. Assim como as correntes de um rio podem mudar, as condições de mercado também podem, apresentando oportunidades e desafios em igual medida.
Um desses fenômenos que pode causar (e já causou) repercussões significativas entre investidores e traders é a compressão gama.
Este artigo se concentrará em explicar o que é uma compressão gama, as causas e efeitos de tais eventos e as oportunidades e riscos que ela pode apresentar.
O que é uma compressão gama e o que a causa?
Uma compressão gama é um aumento rápido e significativo no preço de uma ação, geralmente desencadeado por grandes volumes de negociação em uma direção em um curto espaço de tempo. Esse evento normalmente começa quando muitos investidores compram opções de compra de uma determinada ação.
As opções de compra são contratos que dão ao comprador o direito (mas não a obrigação) de comprar uma ação a um preço definido antes que a opção expire. Os formadores de mercado, que facilitam a negociação destas opções, protegem o seu risco comprando as ações subjacentes.
Quando um grande volume de opções de compra é comprado, os criadores de mercado são obrigados a comprar mais ações subjacentes para cobrir a sua posição, o que pode fazer subir o preço das ações. À medida que o preço aumenta, mais opções de compra passam “para o dinheiro” (o que significa que se torna lucrativo exercê-las), causando novas compras de ações pelos formadores de mercado.
Este ciclo pode levar a um aumento muito acentuado no preço das ações, conhecido como compressão gama. É importante notar que uma compressão gama não é uma forma de manipulação de mercado, mas uma função natural dos participantes do mercado se protegerem contra posições de opções.
No entanto, é importante notar que as restrições gama podem ser imprevisíveis e arriscadas, atraindo muitas vezes traders mais especulativos.
Gamma squeeze vs short squeeze: diferenças?
Embora possam parecer semelhantes, as contrações gama e as contrações curtas são eventos distintos. Uma curta compressão envolve uma ação com um elevado grau de interesse a descoberto, onde os vendedores a descoberto são obrigados a cobrir as suas posições à medida que os preços sobem, elevando ainda mais o preço.
Em contraste, uma compressão gama gira em torno das opções e da necessidade dos criadores de mercado de cobrirem as suas posições. É impulsionado pela dinâmica técnica das opções e não pela oferta e procura diretas das ações em si.
Como funcionam as restrições gama na negociação de ações?
Uma compressão gama na negociação de ações ocorre quando há um rápido aumento no preço de uma ação subjacente em um curto período de tempo. Isso geralmente ocorre devido à compra de opções significativas em um único título, levando a mudanças na cobertura do revendedor que empurra ainda mais os preços das ações para cima.
Em termos mais simples, uma compressão gama começa quando muitos investidores compram opções de compra para uma determinada ação. Uma opção de compra é um contrato que dá ao comprador o direito (mas não a obrigação) de comprar uma ação a um preço definido antes que a opção expire. Os formadores de mercado, que facilitam a negociação destas opções, normalmente protegem o seu risco comprando as ações subjacentes.
Quando um grande volume de opções de compra é comprado, os formadores de mercado precisam comprar mais ações subjacentes para proteger sua posição. Esse aumento nas compras pode elevar o preço das ações. À medida que o preço aumenta, mais e mais opções de compra movem-se "para dentro do dinheiro" (o que significa que se torna rentável exercê-las), o que pode levar a novas compras de ações por formadores de mercado e a um preço das ações ainda mais elevado.
Este ciclo pode levar a um aumento vertical muito acentuado no preço das ações – a compressão gama. É importante notar que uma compressão gama não é uma forma de manipulação de mercado, mas uma função natural dos participantes do mercado se protegerem contra posições de opções.
Exemplos de compressão gama
GameStop em 2021: Um dos exemplos recentes mais famosos de compressão gama foi com as ações da GameStop em janeiro de 20211. Um grande número de investidores de varejo, dos fóruns Reddit e WallStreetBets, comprou opções de compra de ações da GameStop, fazendo com que os formadores de mercado comprassem mais ações para proteger suas posições. Isso levou a um rápido aumento no preço das ações da GameStop, um exemplo clássico de compressão gama.
SoftBank em 2020: SoftBank, uma empresa japonesa de investimento em tecnologia, ganhou o apelido de “Baleia Nasdaq” depois que sua forte compra de opções de ações de tecnologia no mercado dos EUA causou movimentos significativos de preços. Esta actividade substancial de opções forçou os criadores de mercado a comprar grandes quantidades de acções subjacentes para cobrir as suas posições, resultando numa compressão gama.
Como negociar um aperto gama
Negociar uma compressão gama envolve um amplo risco e requer um timing preciso devido ao seu rápido desdobramento. Não existem duas compressões gama iguais; eles variam em suas intensidades e durações.
Dois fatores a serem observados ao antecipar uma redução gama são:
- Alto interesse em ações a descoberto: Para que ocorra um aperto, o ideal é que os traders estejam 'presos' em uma posição - geralmente, são vendedores a descoberto que apostaram contra uma ação e estão relutantes em sair de suas posições.
- Atividade de opções: Atividade significativa de opções também é crucial. Quanto menor for o movimento dos criadores de mercado devido à sua cobertura, menos oportunidades de compressão.
Passos para negociar um aperto gama:
- Pesquise o mercado que você pretende negociar: Mantenha-se informado sobre as condições do mercado, notícias e desempenho das ações.
- Faça sua própria análise: Use análises técnicas e fundamentais para identificar possíveis oportunidades de redução de gama.
- Use o gerenciamento de risco: Configure ordens de stop-loss e aloque apenas uma parte do seu portfólio para essas negociações de alto risco.
- Abra, monitore e feche sua posição: O tempo de abertura e fechamento da negociação é crucial; esteja pronto para agir rapidamente.
Resumo
Como você viu, uma redução gama pode ser uma força de mercado formidável, impulsionando os preços das ações a níveis inesperados. Compreender a mecânica por detrás disto – nomeadamente o papel dos criadores de mercado e o poder do volume de negociação colectiva – é fundamental para traders e investidores experientes. Embora o fascínio de uma redução gama possa ser forte, avalie sempre a sua tolerância ao risco e esteja preparado para rápidas mudanças do mercado.
Perguntas frequentes
1. O que é compressão gama?
Uma compressão gama é um rápido aumento no preço de uma ação devido a uma atividade significativa de compra de opções. Isto leva a mudanças na cobertura dos negociantes que empurram ainda mais os preços das ações para cima.
2. Como ocorre uma compressão gama?
Uma compressão gama começa quando muitos investidores compram opções de compra para uma determinada ação. Os formadores de mercado, que facilitam a negociação destas opções, normalmente protegem o seu risco comprando as ações subjacentes. Quando um grande volume de opções de compra é comprado, os formadores de mercado precisam comprar mais ações subjacentes para proteger sua posição. Esse aumento nas compras pode elevar o preço das ações.
3. A compressão gama é legal?
Sim, uma compressão gama é legal. Não é uma forma de manipulação de mercado, mas uma função natural dos participantes do mercado ajustarem as suas posições com base na atividade de negociação de opções.
4. É possível prever uma compressão gama?
Embora seja difícil prever uma compressão gama com certeza absoluta, certos sinais podem indicar a possibilidade de uma. Isso inclui uma grande quantidade de compras de opções de compra e um grande interesse a descoberto em uma ação.
5. Qual é um exemplo de compressão gama?
Um dos exemplos recentes mais famosos de compressão gama foi com as ações da GameStop em janeiro de 2021. Um grande número de investidores de varejo, muitos do fórum Reddit / WallStreetBets, compraram opções de compra de ações da GameStop, causando um rápido aumento no preço das ações da GameStop. estoque.
