Imagine ter o poder de comprar um ingresso para um filme de grande sucesso com desconto e depois vendê-lo por um preço mais alto, mantendo a diferença como lucro. Isso é essencialmente o que uma call option permite que você faça no mundo das finanças. Mas o que são exatamente e como funcionam?
Experimente a plataforma premiada da Skilling
Experimente qualquer uma das plataformas de negociação da Skilling no dispositivo de sua escolha na web, Android ou iOS.
O que é negociação de opções/call & opção de colocar?
A negociação de opções é um método de negociação dinâmico e rápido que oferece aos traders o potencial de lucros ou perdas rápidas. No entanto, compreender os fundamentos dos contratos de opções é crucial para navegar eficazmente neste instrumento financeiro.
A negociação de opções é uma estratégia avançada que permite aos investidores se envolverem em atividades no mercado de ações, gerenciar riscos e planejar estrategicamente seus investimentos. Para se tornar titular de opções, é essencial compreender a distinção entre os dois tipos de opções de investimento: opções de venda e call option.
Call option explicadas
Uma call option é um acordo contratual que concede aos investidores o direito, mas não a obrigação, de comprar títulos como títulos, ações ou commodities a um preço especificado, conhecido como preço de exercício. Este contrato de opção também possui uma data de vencimento definida, denominada data de exercício ou data de vencimento. Os compradores pagam um prêmio pela call option, prevendo que o preço aumentará dentro de um prazo especificado.
Um contrato de call option normalmente envolve 100 ações e expira após a data de exercício. Dependendo de suas expectativas em relação ao movimento de preço do ativo subjacente, os investidores podem vendê-los ou comprá-los. A decisão de exercer a opção ou deixá-la expirar cabe ao comprador.
É importante observar que, como comprador de uma call option, você não tem obrigação de exercê-la. Se o preço das ações subir, você poderá optar por vender ou executar o contrato. Se o preço não aumentar, você poderá permitir que o contrato expire, resultando na perda apenas do prêmio pago.
Por outro lado, se você for o redator ou vendedor da call option, você vende call option para receber o prêmio. No entanto, sua renda é limitada apenas ao prêmio. Existem duas maneiras de vender call option:
- Call option nua: Isso envolve a venda de uma opção de compra sem possuir o ativo subjacente. Se o comprador exercer a opção de compra, deverá adquirir o ativo pelo preço de mercado . No entanto, você incorrerá em perdas se o preço for superior ao preço de exercício.
- Call option coberta: Neste cenário, você vende uma call option de um ativo que já possui. Idealmente, o comprador exerceria a opção quando o preço de exercício fosse superior ao preço de compra original do ativo.
Ao lidar com call option, há três termos importantes com os quais você deve estar familiarizado:
- In the money: O preço do ativo subjacente é superior ao preço de exercício da call option.
- Fora do dinheiro: O preço do ativo subjacente é inferior ao preço de exercício.
- No dinheiro: O preço do ativo subjacente é igual ao preço de exercício.
Um exemplo de call option
Suponha que você seja um investidor interessado em uma empresa de tecnologia chamada XYZ Inc. Suas ações estão sendo negociadas atualmente a US$ 50 por ação e você acredita que o preço aumentará nos próximos três meses. Você toma a decisão de comprar uma call option da XYZ Inc. com preço de exercício de $ 55 e data de vencimento daqui a três meses.
Ao comprar esta opção, você garante o direito de comprar 100 ações da XYZ Inc. por US$ 55 por ação nos próximos três meses. Você paga um prêmio de US$ 2 por ação, totalizando US$ 200 para todo o contrato (100 ações x prêmio de US$ 2).
Agora, existem dois cenários possíveis:
- Se o preço da XYZ Inc. subir acima de US$ 55 no período de três meses, digamos que chegue a US$ 60 por ação, você poderá exercer sua call option. Isso significa que você pode comprar 100 ações da XYZ Inc. ao preço de exercício de US$ 55, mesmo que o preço de mercado seja de US$ 60. Você pode então vender as ações ao preço de mercado de $ 60 para obter lucro ou mantê-las para ganhos potenciais adicionais.
- No entanto, se o preço da XYZ Inc. permanecer abaixo de US$ 55 ou não aumentar significativamente durante o período de três meses, você terá a opção de deixar a call option expirar. Nesse caso, você perderia o prêmio pago (US$ 200), mas não é obrigado a comprar as ações pelo preço de exercício.
Lembre-se: A rentabilidade de uma call option depende do movimento do preço do ativo subjacente. Caso o preço não atinja ou ultrapasse o preço de exercício, a call option poderá resultar em perda devido ao prêmio pago.
Como calcular a call option
Determinar o resultado de uma negociação de call option envolve um cálculo baseado em vários fatores. Para avaliar seu lucro ou perda potencial, siga estas etapas:
Comece com o preço do título subjacente e deduza o prêmio da opção, o preço de exercício e quaisquer taxas de transação aplicáveis para calcular o valor intrínseco, que representa o lucro ou perda potencial.
Preço do título subjacente - (prêmio da opção + preço de exercício + outras taxas de transação) = valor intrínseco (lucro/perda)
Por exemplo, vamos considerar uma empresa com uma taxa de exercício de US$ 100, um prêmio de US$ 10 e uma taxa de transação de US$ 1. Supondo que o contrato de call option cubra 100 ações, o custo total do prêmio seria de US$ 1.000.
$ 10 (prêmio) x 100 (ações) = recompensa de $ 1.000
Nesse caso, o ponto de equilíbrio seria de US$ 111. Isso inclui o preço de exercício de US$ 100, mais o prêmio de US$ 10 e a taxa de transação de US$ 1. Para evitar perdas, as ações da empresa devem ser avaliadas em pelo menos US$ 111.
Se o preço das ações da empresa atingir US$ 130 antes da data especificada (por exemplo, novembro), seus ganhos serão de US$ 19 por ação. Multiplicando isso pelas 100 ações cobertas pelo contrato, o lucro total seria de US$ 1.900.
$ 130 (preço do título subjacente) - ($ 10 de prêmio de opção + $ 100 de preço de exercício + $ 1 de taxa de transação) = $ 19 de lucro por ação
$ 19 (lucro) x 100 (ações) = $ 1.900 de lucro total
Prós e contras das opções de chamada
| Vantagens | Desvantagens |
|---|---|
| 1. Potencial para lucros significativos: As Call option podem gerar ganhos substanciais se o preço e o valor das ações subjacentes aumentarem significativamente antes da data de vencimento. | 1. Perda de prêmio se o preço das ações cair: Se o mercado de ações fechar abaixo do preço de exercício na data de vencimento ou antes, o comprador da call option perde o prêmio pago pela opção. Isto significa que se o aumento de preço esperado não ocorrer, o comprador incorre numa perda sob a forma de prémio. |
| 2. Baixo custo inicial para compradores de call option: Os compradores de call option podem entrar no mercado com um custo inicial relativamente pequeno (o prêmio), embora tenham potencial para ganhos significativos até que a opção expire. | 2. Renda limitada para vendedores de call option: Embora os vendedores de call option recebam o prêmio como receita, seu lucro potencial é limitado ao prêmio recebido. Se o preço das ações subir significativamente acima do preço de exercício, o vendedor perderá ganhos adicionais. |
| 3. Rendimento sem risco com call option cobertas: Ao empregar uma estratégia de compra coberta, os investidores podem gerar rendimento a partir de call option enquanto mantêm as ações subjacentes. Esta estratégia pode proporcionar uma forma sem risco de ganhar dinheiro com os prémios recebidos. | 3. Perdas potenciais ilimitadas com call option a descoberto: As call option a descoberto referem-se à venda de call option sem possuir as ações subjacentes. Esta estratégia expõe o vendedor a perdas potenciais ilimitadas se o preço das ações subir significativamente acima do preço de exercício. O vendedor pode ser obrigado a comprar as ações a um preço de mercado mais elevado para cumprir as suas obrigações, resultando em perdas substanciais. |
Opções de venda explicadas
Uma opção de venda é um contrato que concede ao investidor o direito de vender uma ação a um preço específico dentro de um determinado prazo. Este tipo de opção é normalmente utilizado por investidores que antecipam uma queda no preço da ação subjacente. O preço predeterminado pelo qual o titular da opção de venda pode vender as ações é denominado preço de exercício.
Quando o preço das ações diminui, o valor das opções de venda aumenta. Nesses casos, o titular da opção pode optar por vender a opção de venda. No entanto, se o preço das ações não cair conforme o esperado, o titular da opção tem a opção de deixar o contrato expirar.
É importante observar que o ponto de equilíbrio para uma opção de venda é a diferença entre o preço de exercício e o prêmio pago pela opção. Este é o ponto em que o titular da opção não incorre em lucro nem prejuízo.
Exemplo de opção de venda
Vamos ilustrar um exemplo de opção de venda. Suponha que o preço de negociação atual das ações XYZ seja de US$ 400 cada. Se você acredita que a ação está sobrevalorizada, você pode comprar uma opção de venda com preço de exercício de $ 350 e prazo de validade de três meses. O prêmio para esta opção de venda é de US$ 10 por ação, resultando em um custo total de US$ 1.000 quando multiplicado por 100 ações.
Cálculo da opção de venda
Para calcular o valor intrínseco da opção de venda mencionada no exemplo anterior, você realizaria o seguinte cálculo:
Preço de exercício de US$ 350 - Prêmio de US$ 10 = Ponto de equilíbrio de US$ 340
Nesse caso, o ponto de equilíbrio é de US$ 340. Se o preço das ações XYZ cair para US$ 300, seu lucro potencial seria de US$ 40 por ação, resultando em um lucro total de US$ 4.000 para sua opção de venda. No entanto, se o preço das ações não cair para US$ 350 ou menos, você terá a opção de deixar o prêmio expirar sem qualquer ação adicional.
Prós e contras das call option
| Vantagens | Desvantagens |
|---|---|
| 1. Potencial para retornos decentes em mercados em queda: As call option podem gerar retornos favoráveis quando os preços de mercado caem abaixo do preço de exercício. Se o preço das ações cair significativamente, o titular da opção de venda poderá lucrar com a diferença de preço. | 1. Possível perda de prêmio: Se o preço da ação subir ou permanecer o mesmo, o comprador da opção de venda corre o risco de perder o prêmio pago pela opção. Nesses casos, onde a redução de preço esperada não ocorre, o prémio representa uma perda. |
| 2. Menor risco num mercado de ações volátil: As opções de venda podem ser vantajosas em condições de mercado voláteis, uma vez que uma queda de preço pode mitigar o risco. Nesses cenários, a call option serve como meio de proteção contra perdas potenciais. | 2. Prêmio mais alto em comparação com call option: As call option normalmente têm prêmios mais altos em comparação com as call option, o que pode aumentar o custo inicial para o comprador da opção. Este prémio mais elevado é atribuído à protecção adicional contra o risco proporcionada pelas call option em mercados em queda. |
Conclusão
É importante observar que a negociação de opções envolve riscos inerentes e não há garantias de lucros. É essencial exercer disciplina, paciência e aprendizado contínuo enquanto você navega no mundo das call option.
Qual é o seu estilo de negociação?
Não importa o campo de jogo, conhecer seu estilo é o primeiro passo para o sucesso.
Perguntas frequentes
1. O que é uma call option?
É um contrato financeiro que dá ao titular o direito, mas não a obrigação, de comprar um ativo subjacente (como ações) a um preço predeterminado (preço de exercício) dentro de um prazo especificado (data de vencimento).
2. Como funciona uma call option?
Quando um investidor compra uma call option, está essencialmente adquirindo o direito de comprar o ativo subjacente ao preço de exercício antes do vencimento da opção. Se o preço de mercado do ativo subir acima do preço de exercício, a opção torna-se mais valiosa e o investidor pode optar por exercê-la e comprar o ativo pelo preço de exercício.
3. Como é calculado o valor de uma call option?
O valor de uma é influenciado por fatores como o preço do ativo subjacente, o preço de exercício, o tempo restante até o vencimento, a volatilidade e as taxas de juros. Modelos comumente utilizados, como o modelo Black-Scholes, podem estimar o valor teórico de uma call option com base nessas variáveis.
4. Quais são as vantagens das call option?
- Potencial para lucros significativos se o preço do ativo subjacente subir.
- Custo inicial limitado (o prêmio) para compradores de chamadas, oferecendo a oportunidade de ganhos substanciais.
- Eles podem proporcionar geração de renda para os vendedores de chamadas, que recebem o prêmio.
5. Quais são as desvantagens das call option?
- O prémio pago pela opção corre o risco de perda se o preço do activo subjacente não subir conforme previsto.
- Os vendedores de chamadas têm potencial de lucro limitado, uma vez que o seu rendimento é limitado ao prémio recebido.
6. As opções de chamada são adequadas para todos?
Envolvem riscos e complexidades, tornando-os mais adequados para investidores experientes que compreendem os riscos associados. Os investidores novatos devem considerar pesquisas, educação e consultas completas com profissionais financeiros antes de se envolverem na negociação de call option.
7. Como posso mitigar riscos ao negociar call option?
A implementação de estratégias de gestão de risco é crucial. Definir níveis de stop loss, diversificar seu portfólio e gerenciar o tamanho das posições pode ajudar a mitigar perdas potenciais.
8. Existem alternativas às call option?
Sim, as opções de venda oferecem uma perspectiva alternativa. As opções de venda concedem o direito de vender um ativo subjacente a um preço predeterminado, proporcionando lucros potenciais se o preço do ativo diminuir.
