Harga Emas | XAUUSD | Carta Harga Langsung

Harga Emas

Daripada semua logam berharga, emas adalah yang paling popular untuk diperdagangkan dalam pasaran komoditi dan sebagai pelaburan. Pelabur biasanya membeli emas sebagai cara untuk mempelbagaikan risiko, terutama melalui penggunaan kontrak niaga hadapan dan derivatif. Pasaran emas tertakluk kepada spekulasi dan turun naik seperti pasaran lain. Berbanding dengan logam berharga lain yang digunakan untuk pelaburan, emas telah menjadi tempat perlindungan yang paling berkesan di pelbagai negara.

Pengaruh Sejarah

Emas telah digunakan sepanjang sejarah sebagai wang dan telah menjadi standard relatif untuk setara mata wang yang khusus untuk wilayah ekonomi atau negara, sehingga masa-masa terkini. Banyak negara Eropah melaksanakan standard emas pada akhir abad ke-19 sehingga ditangguhkan sementara dalam krisis kewangan Perang Dunia I. Selepas Perang Dunia II, sistem Bretton Woods mengikat dolar Amerika Syarikat kepada emas pada kadar US$35 per ounce troy. Sistem ini wujud sehingga kejutan Nixon pada tahun 1971, apabila AS secara unilateral menggantung penukaran langsung USD kepada emas dan membuat peralihan kepada sistem mata wang fiat. Mata wang utama terakhir yang dikeluarkan dari emas adalah franc Swiss pada tahun 2000.

Sejak tahun 1919, penanda aras yang paling umum untuk harga emas adalah penetapan emas London, sebuah mesyuarat telefon dua kali sehari yang dihadiri oleh wakil dari lima firma perdagangan bullion di pasaran bullion London. Selain itu, pedagang membeli dan menjual emas secara berterusan di seluruh dunia berdasarkan harga spot emas intra-hari, yang berasal dari pasaran perdagangan emas over-the-counter di seluruh dunia (kod XAUUSD). Jadual berikut menetapkan harga emas berbanding pelbagai aset dan statistik utama pada selang lima tahun.

Faktor Pengaruh

Seperti kebanyakan komoditi, harga emas didorong oleh penawaran dan permintaan, termasuk permintaan spekulatif. Walau bagaimanapun, tidak seperti kebanyakan komoditi lain, penyimpanan dan pembuangan memainkan peranan yang lebih besar dalam mempengaruhi harga emas daripada penggunaannya. Kebanyakan emas yang pernah dilombong masih wujud dalam bentuk yang boleh diakses, seperti bullion dan barang kemas yang dihasilkan secara besar-besaran, dengan nilai sedikit melebihi berat halusnya—jadi ia hampir sama cair dengan bullion, dan boleh kembali ke pasaran emas. Pada akhir 2006, dianggarkan bahawa semua emas yang pernah dilombong berjumlah 158,000 tan metrik (156,000 tan panjang; 174,000 tan pendek).

Bank Pusat

Bank pusat dan Dana Kewangan Antarabangsa memainkan peranan penting dalam harga emas. Pada akhir 2004, bank pusat dan organisasi rasmi memegang 19% daripada semua emas yang ada di atas tanah sebagai rizab emas rasmi. Perjanjian Washington mengenai Emas (WAG) selama sepuluh tahun, yang bermula dari September 1999, mengehadkan penjualan emas oleh ahlinya (Eropah, Amerika Syarikat, Jepun, Australia, Bank Penyelesaian Antarabangsa dan Dana Kewangan Antarabangsa) kepada kurang daripada 400 tan setahun. Pada tahun 2009, perjanjian ini diperpanjang untuk lima tahun, dengan had 500 tan. Bank pusat Eropah, seperti Bank of England dan Bank Nasional Swiss, telah menjadi penjual utama emas sepanjang tempoh ini. Pada tahun 2014, perjanjian itu dilanjutkan lagi lima tahun pada 400 tan setahun. Pada tahun 2019, perjanjian itu tidak lagi diperpanjang.

Walaupun bank pusat biasanya tidak mengumumkan pembelian emas terlebih dahulu, beberapa, seperti Rusia, telah menyatakan minat untuk menambah rizab emas mereka lagi sejak akhir 2005. Pada awal 2006, China, yang hanya memegang 1.3% daripada rizabnya dalam bentuk emas, mengumumkan bahawa ia sedang mencari cara untuk meningkatkan pulangan pada rizab rasminya. Sesetengah spekulator berharap ini menunjukkan bahawa China mungkin menyusun semula lebih banyak pegangan emasnya, selaras dengan bank pusat lain. Pelabur Cina mula mengejar pelaburan dalam emas sebagai alternatif kepada pelaburan dalam Euro selepas bermulanya krisis Zon Euro pada tahun 2011. Sejak tahun 2013, China telah menjadi pengguna emas terbesar di dunia.

Harga emas boleh dipengaruhi oleh beberapa pemboleh ubah makroekonomi. Pemboleh ubah ini termasuk harga minyak, penggunaan pelonggaran kuantitatif, pergerakan kadar pertukaran mata wang dan pulangan di pasaran ekuiti.

Lindung Nilai terhadap Tekanan Kewangan

Emas, seperti semua logam berharga, boleh digunakan sebagai lindung nilai terhadap inflasi, deflasi atau penurunan nilai mata wang, walaupun keberkesanannya sebagai instrumen lindung nilai telah dipersoalkan; secara sejarah, ia tidak membuktikan dirinya dapat diandalkan sebagai instrumen lindung nilai. Satu ciri unik emas adalah ia tidak mempunyai risiko default.

Peluang Pelaburan

Gold Bars

Cara paling tradisional untuk melabur dalam emas adalah dengan membeli jongkong emas. Di beberapa negara, seperti Kanada, Austria, Liechtenstein, dan Switzerland, jongkong ini boleh dibeli atau dijual dengan mudah di bank utama. Sebagai alternatif, terdapat peniaga bullion yang menyediakan perkhidmatan yang sama. Jongkong tersedia dalam pelbagai saiz. Sebagai contoh, di Eropah, jongkong Good Delivery adalah kira-kira 400 ons troy (12 kg). Jongkong 1 kilogram (32.2 ozt) juga popular, walaupun banyak berat lain wujud, seperti 10 ozt (310 g), 1 ozt (31 g), 10 g, 100 g, 1 kg, 1 Tael (50 g di China), dan 1 Tola (11.3 g).

Jongkong biasanya membawa premium harga yang lebih rendah daripada syiling emas bullion. Walau bagaimanapun, jongkong yang lebih besar membawa risiko pemalsuan yang lebih tinggi kerana parameter penampilannya yang kurang ketat. Walaupun syiling emas bullion boleh ditimbang dan diukur dengan mudah berbanding nilai yang diketahui untuk mengesahkan kesahihannya, kebanyakan jongkong tidak boleh, dan pembeli emas sering kali menilai semula jongkong tersebut. Jongkong yang lebih besar juga mempunyai jumlah yang lebih besar untuk mencipta pemalsuan separa menggunakan rongga yang diisi tungsten, yang mungkin tidak didedahkan oleh penilaian semula. Tungsten adalah ideal untuk tujuan ini kerana ia jauh lebih murah daripada emas, tetapi mempunyai ketumpatan yang sama (19.3 g/cm3).

Syiling Emas

Syiling emas adalah cara umum untuk memiliki emas. Syiling bullion dinilai berdasarkan berat halusnya, ditambah sedikit premium berdasarkan penawaran dan permintaan (berbanding dengan syiling emas numismatik, yang dinilai terutama berdasarkan penawaran dan permintaan berdasarkan kelangkaan dan kondisi).

Saiz syiling bullion berkisar dari 0.1 hingga 2 ons troy (3.1 hingga 62.2 g), dengan saiz 1 ons troy (31 g) menjadi yang paling popular dan mudah didapati.

Krugerrand adalah syiling emas bullion yang paling banyak dimiliki, dengan 46 juta ons troy (1,400 tan) dalam edaran. Syiling bullion emas lain yang biasa termasuk Nugget Australia (Kangaroo), Philharmoniker Austria (Philharmonic), 100 Corona Austria, Daun Maple Emas Kanada, Panda Emas China, Kijang Emas Malaysia, Napoleon Perancis atau Louis d'Or, Peso Emas Mexico 50, Sovereign British, Eagle Emas Amerika, dan Buffalo Amerika.

Syiling boleh dibeli dari pelbagai peniaga besar dan kecil. Syiling emas palsu adalah umum dan biasanya dibuat dari aloi berlapis emas.

Gold Rounds

Gold rounds kelihatan seperti syiling emas, tetapi tidak mempunyai nilai mata wang. Mereka berkisar dalam saiz yang sama seperti syiling emas, termasuk 0.05 ons troy (1.6 g), 1 ons troy (31 g), dan lebih besar. Tidak seperti syiling emas, gold rounds biasanya tidak mempunyai logam tambahan untuk tujuan ketahanan dan tidak perlu dibuat oleh mint kerajaan, yang membolehkan gold rounds mempunyai harga overhead yang lebih rendah berbanding dengan syiling emas. Sebaliknya, gold rounds biasanya tidak sekolektibel syiling emas.

Produk Pertukaran Emas

Produk pertukaran emas mungkin termasuk dana yang diperdagangkan di bursa (ETF), nota yang diperdagangkan di bursa (ETN), dan dana tertutup (CEF), yang diperdagangkan seperti saham di bursa utama. ETF emas pertama, Gold Bullion Securities (simbol ticker "GOLD"), dilancarkan pada Mac 2003 di Bursa Saham Australia, dan pada asalnya mewakili tepat 0.1 ons troy (3.1 g) emas. Sehingga November 2010, SPDR Gold Shares adalah dana yang diperdagangkan di bursa kedua terbesar di dunia mengikut permodalan pasaran.

Produk pertukaran emas (ETP) mewakili cara mudah untuk mendapatkan pendedahan kepada harga emas, tanpa kesulitan menyimpan jongkong fizikal. Walau bagaimanapun, instrumen emas yang diperdagangkan, walaupun yang memegang emas fizikal untuk manfaat pelabur, membawa risiko melebihi yang melekat pada logam berharga itu sendiri.

Sebagai contoh, ETP emas yang paling popular (GLD) telah dikritik secara meluas, dan bahkan dibandingkan dengan sekuriti berasaskan gadai janji, kerana ciri-ciri strukturnya yang kompleks.

Biasanya, komisen kecil dikenakan untuk perdagangan dalam ETP emas dan yuran penyimpanan tahunan kecil dikenakan. Perbelanjaan tahunan dana seperti penyimpanan, insurans, dan yuran pengurusan dikenakan dengan menjual sejumlah kecil emas yang diwakili oleh setiap sijil, jadi jumlah emas dalam setiap sijil akan berkurang secara beransur-ansur dari masa ke masa.

Dana yang diperdagangkan di bursa, atau ETF, adalah syarikat pelaburan yang diklasifikasikan secara sah sebagai syarikat terbuka atau amanah pelaburan unit (UIT), tetapi berbeza dari syarikat terbuka tradisional dan UIT. Perbezaan utama adalah bahawa ETF tidak menjual secara langsung kepada pelabur dan mereka mengeluarkan saham mereka dalam apa yang disebut "Creation Units" (blok besar seperti blok 50,000 saham). Selain itu, Creation Units mungkin tidak dibeli dengan tunai tetapi dengan bakul sekuriti yang mencerminkan portfolio ETF. Biasanya, Creation Units dipecah dan dijual semula di pasaran sekunder.

Saham ETF boleh dijual dengan dua cara: Pelabur boleh menjual saham individu kepada pelabur lain, atau mereka boleh menjual Creation Units kembali kepada ETF. Selain itu, ETF biasanya menebus Creation Units dengan memberikan pelabur sekuriti yang terdiri daripada portfolio dan bukannya tunai. Oleh kerana keterbatasan tebusan saham ETF, ETF tidak dianggap dan mungkin tidak menyebut diri mereka sebagai dana bersama.

Sijil Emas

Sijil emas membolehkan pelabur emas mengelakkan risiko dan kos yang berkaitan dengan pemindahan dan penyimpanan jongkong fizikal (seperti kecurian, spread bid-offer yang besar, dan kos penilaian metalurgi) dengan mengambil set risiko dan kos yang berbeza yang berkaitan dengan sijil itu sendiri (seperti komisen, yuran penyimpanan, dan pelbagai jenis risiko kredit).

Bank mungkin mengeluarkan sijil emas untuk emas yang diperuntukkan (disediakan sepenuhnya) atau tidak diperuntukkan (dikumpulkan). Sijil emas yang tidak diperuntukkan adalah satu bentuk perbankan rizab pecahan dan tidak menjamin pertukaran yang sama untuk logam dalam kejadian lari pada emas bank pengeluar yang disimpan. Sijil emas yang diperuntukkan harus dikaitkan dengan bar bernombor tertentu, walaupun sukar untuk menentukan sama ada bank secara tidak betul memperuntukkan satu bar kepada lebih daripada satu pihak.

Wang kertas pertama yang diperbuat daripada kertas adalah sijil emas. Mereka mula-mula dikeluarkan pada abad ke-17 apabila mereka digunakan oleh tukang emas di England dan Belanda untuk pelanggan yang menyimpan deposit jongkong emas mereka di dalam peti besi mereka untuk penyimpanan yang selamat. Dua abad kemudian, sijil emas mula dikeluarkan di Amerika Syarikat apabila Perbendaharaan AS mengeluarkan sijil seperti itu yang boleh ditukar dengan emas. Kerajaan Amerika Syarikat mula-mula membenarkan penggunaan sijil emas pada tahun 1863. Pada 5 April 1933, Kerajaan AS menyekat pemilikan emas swasta di Amerika Syarikat dan oleh itu, sijil emas berhenti beredar sebagai wang (sekatan ini dibatalkan pada 1 Januari 1975). Pada masa kini, sijil emas masih dikeluarkan oleh program kumpulan emas di Australia dan Amerika Syarikat, serta oleh bank di Jerman, Switzerland dan Vietnam.

Akaun Emas

Banyak jenis akaun emas tersedia. Akaun yang berbeza mengenakan jenis perantaraan yang berbeza antara pelanggan dan emas mereka. Salah satu perbezaan yang paling penting antara akaun adalah sama ada emas dipegang dalam bentuk yang diperuntukkan (disediakan sepenuhnya) atau tidak diperuntukkan (dikumpulkan). Akaun emas yang tidak diperuntukkan adalah satu bentuk perbankan rizab pecahan dan tidak menjamin pertukaran yang sama untuk logam dalam kejadian lari pada emas penerbit yang disimpan. Perbezaan utama lain adalah kekuatan tuntutan pemegang akaun terhadap emas, dalam kejadian pentadbir akaun menghadapi liabiliti yang didenominasikan dalam emas (disebabkan oleh kedudukan pendek atau telanjang dalam emas misalnya), penyitaan aset, atau kebankrapan.

Banyak bank menawarkan akaun emas di mana emas boleh dibeli atau dijual serta-merta seperti mana-mana mata wang asing berdasarkan rizab pecahan. Bank Swiss menawarkan perkhidmatan yang sama dalam bentuk yang diperuntukkan sepenuhnya. Akaun kumpulan, seperti yang ditawarkan oleh beberapa penyedia, memudahkan tuntutan yang sangat cair tetapi tidak diperuntukkan terhadap emas yang dimiliki oleh syarikat. Sistem mata wang emas digital beroperasi seperti akaun kumpulan dan tambahan membenarkan pemindahan langsung emas yang boleh ditukar ganti antara ahli perkhidmatan. Operator lain, sebaliknya, membenarkan pelanggan membuat bailment pada emas yang diperuntukkan (tidak boleh ditukar ganti), yang menjadi harta sah pembeli.

Platform lain menyediakan pasaran di mana emas fizikal diperuntukkan kepada pembeli pada saat jualan, dan menjadi harta sah mereka. Penyedia ini hanyalah penjaga emas pelanggan, yang tidak muncul dalam kunci kira-kira mereka.

Tipikalnya, bank jongkong hanya berurusan dalam jumlah 1,000 ons troy (31 kg) atau lebih dalam akaun yang diperuntukkan atau tidak diperuntukkan. Bagi pelabur swasta, emas di dalam peti besi menawarkan individu persendirian untuk mendapatkan pemilikan emas yang disimpan secara profesional bermula dari keperluan pelaburan minimum beberapa ribu dolar AS atau denominasi serendah satu gram.

Derivatif, CFD dan Spread Betting

Derivatif, seperti forward emas, futures dan opsyen, kini diperdagangkan di pelbagai bursa di seluruh dunia dan over-the-counter (OTC) secara langsung di pasaran swasta. Di AS, futures emas terutama diperdagangkan di New York Commodities Exchange (COMEX) dan Euronext.liffe. Di India, futures emas diperdagangkan di National Commodity and Derivatives Exchange (NCDEX) dan Multi Commodity Exchange (MCX).

Sejak 2009, pemegang futures emas COMEX telah mengalami masalah dalam mengambil penghantaran logam mereka. Selain kelewatan kronik dalam penghantaran, beberapa pelabur telah menerima jongkong yang tidak sepadan dengan kontrak mereka dalam nombor siri dan berat. Kelewatan ini tidak dapat dijelaskan dengan mudah oleh pergerakan gudang yang lambat, kerana laporan harian pergerakan ini menunjukkan sedikit aktiviti. Kerana masalah ini, terdapat kebimbangan bahawa COMEX mungkin tidak mempunyai inventori emas untuk menyokong resit gudang yang ada.

Di luar AS, beberapa firma menyediakan perdagangan pada harga emas melalui kontrak untuk perbezaan (CFD) atau membenarkan pertaruhan spread pada harga emas.

Syarikat Perlombongan Emas

Daripada membeli emas itu sendiri, pelabur boleh membeli syarikat yang menghasilkan emas sebagai saham dalam syarikat perlombongan emas. Jika harga emas meningkat, keuntungan syarikat perlombongan emas dapat dijangka meningkat dan nilai syarikat akan meningkat dan mungkin harga saham juga akan meningkat. Walau bagaimanapun, terdapat banyak faktor yang perlu diambil kira dan tidak selalu harga saham akan meningkat apabila harga emas meningkat. Lombong adalah perusahaan komersial dan tertakluk kepada masalah seperti banjir, tanah runtuh dan kegagalan struktur, serta pengurusan yang buruk, publisiti negatif, nasionalisasi, kecurian dan rasuah. Faktor-faktor ini boleh menurunkan harga saham syarikat perlombongan.

Harga jongkong emas adalah tidak menentu, tetapi saham emas yang tidak dilindungi dan dana dianggap sebagai risiko yang lebih tinggi dan lebih tidak menentu. Ketidakstabilan tambahan ini disebabkan oleh leverage yang wujud dalam sektor perlombongan. Sebagai contoh, jika seseorang memiliki saham dalam lombong emas di mana kos pengeluarannya adalah $300 per ons troy ($9.6 per gram) dan harga emas adalah $600 per ons troy ($19/g), margin keuntungan lombong itu akan menjadi $300. Kenaikan 10% dalam harga emas kepada $660 per ons troy ($21/g) akan menaikkan margin itu kepada $360, yang mewakili peningkatan 20% dalam keuntungan lombong, dan mungkin peningkatan 20% dalam harga saham. Selain itu, pada harga yang lebih tinggi, lebih banyak ons emas menjadi ekonomis untuk dilombong, membolehkan syarikat menambah pengeluaran mereka. Sebaliknya, pergerakan saham juga memperbesar kejatuhan harga emas. Sebagai contoh, penurunan 10% dalam harga emas kepada $540 per ons troy ($17/g) akan mengurangkan margin itu kepada $240, yang mewakili penurunan 20% dalam keuntungan lombong, dan mungkin penurunan 20% dalam harga saham.

Untuk mengurangkan ketidakstabilan ini, beberapa syarikat perlombongan emas melindungi harga emas sehingga 18 bulan lebih awal. Ini memberi syarikat perlombongan dan pelabur kurang pendedahan kepada turun naik harga emas jangka pendek, tetapi mengurangkan pulangan apabila harga emas meningkat.

Strategi Pelaburan

Analisis Fundamental

Pelabur yang menggunakan analisis fundamental menganalisis situasi makroekonomi, yang merangkumi penunjuk ekonomi antarabangsa, seperti kadar pertumbuhan KDNK, inflasi, kadar faedah, produktiviti dan harga tenaga. Mereka juga akan menganalisis penawaran global tahunan emas berbanding permintaan.

Emas Berbanding Saham

Prestasi jongkong emas sering dibandingkan dengan saham sebagai kenderaan pelaburan yang berbeza. Emas dianggap oleh sesetengah orang sebagai penyimpan nilai (tanpa pertumbuhan) manakala saham dianggap sebagai pulangan nilai (iaitu, pertumbuhan dari kenaikan harga sebenar yang diantisipasi ditambah dividen). Saham dan bon berprestasi terbaik dalam iklim politik yang stabil dengan hak milik yang kuat dan sedikit kekacauan. Graf yang dilampirkan menunjukkan nilai Dow Jones Industrial Average dibahagikan dengan harga satu ons emas. Sejak tahun 1800, saham secara konsisten memperoleh nilai berbanding emas sebahagiannya kerana kestabilan sistem politik Amerika. Penghargaan ini telah bersifat kitaran dengan tempoh panjang prestasi saham yang lebih baik diikuti oleh tempoh panjang prestasi emas yang lebih baik. Dow Industrials mencapai nisbah 1:1 dengan emas pada tahun 1980 (akhir pasaran beruang 1970-an) dan meneruskan kenaikan sepanjang tahun 1980-an dan 1990-an. Puncak harga emas pada tahun 1980 juga bertepatan dengan pencerobohan Soviet ke Afghanistan dan ancaman pengembangan komunisme global. Nisbah ini memuncak pada 14 Januari 2000, dengan nilai 41.3 dan telah jatuh dengan mendadak sejak itu.

Satu hujah menyatakan bahawa dalam jangka panjang, ketidakstabilan tinggi emas berbanding dengan saham dan bon, bermaksud bahawa emas tidak mengekalkan nilainya berbanding saham dan bon:

Untuk mengambil contoh yang melampau, sementara satu dolar yang dilaburkan dalam bon pada tahun 1801 akan bernilai hampir seribu dolar pada tahun 1998, satu dolar yang dilaburkan dalam saham pada tahun yang sama akan bernilai lebih daripada setengah juta dolar dalam istilah sebenar. Sementara itu, satu dolar yang dilaburkan dalam emas pada tahun 1801 pada tahun 1998 hanya bernilai 78 sen.

Menggunakan Leverage

Pelabur boleh memilih untuk memanfaatkan posisi mereka dengan meminjam wang terhadap aset sedia ada mereka dan kemudian membeli atau menjual emas dengan dana pinjaman tersebut. Leverage juga merupakan sebahagian penting dalam perdagangan derivatif emas dan saham syarikat perlombongan emas yang tidak dilindungi. Leverage atau derivatif boleh meningkatkan keuntungan pelaburan tetapi juga meningkatkan risiko kerugian modal jika trend berbalik.