Sharpe ratio menjelaskan: mengapa peniaga tidak boleh mengabaikannya

Adakah anda lebih suka mempunyai pulangan yang tinggi ke atas pelaburan yang berisiko tinggi atau pulangan yang lebih rendah untuk pelaburan yang berisiko rendah? Sebagai seorang peniaga, ini adalah soalan yang anda mungkin pernah bertanya kepada diri sendiri beberapa kali. Di sinilah Sharpe ratio dimainkan.

Manfaatkan turun naik dalam pasaran saham

Ambil kedudukan pada harga saham yang bergerak. Jangan lepaskan peluang.

Daftar

Apakah Sharpe ratio?

Sharpe ratio ialah ukuran yang membantu pelabur menilai pulangan pelarasan risiko sesuatu pelaburan. Ia mengukur lebihan pulangan yang diperolehi setiap unit risiko yang diambil, dengan mengambil kira turun naik pelaburan. Sharpe ratio yang lebih tinggi menunjukkan prestasi pelarasan risiko yang lebih baik, menjadikannya alat penting untuk menilai peluang pelaburan. Dengan membandingkan nisbah Sharpe bagi pelaburan yang berbeza, pedagang boleh membuat keputusan yang lebih termaklum dan mengoptimumkan portfolio mereka untuk pulangan yang lebih baik.

Bagaimanakah ia berfungsi?

Sharpe ratio dikira dengan menolak kadar pulangan bebas risiko daripada pulangan jangkaan pelaburan, dan kemudian membahagikan hasilnya dengan sisihan piawai pulangan pelaburan. Formulanya adalah seperti berikut:

Nisbah Sharpe = (Jangkaan pulangan - Kadar bebas risiko) / Sisihan piawai

Sebagai contoh, mari kita pertimbangkan pelaburan dengan jangkaan pulangan sebanyak 10%, kadar bebas risiko sebanyak 2% dan sisihan piawai sebanyak 5%. Pengiraannya ialah:

Sharpe ratio = (10% - 2%) / 5% = 1.6

Ini bermakna bagi setiap unit risiko yang diambil, pelaburan menjana lebihan pulangan sebanyak 1.6% berbanding kadar bebas risiko. Sharpe ratio yang lebih tinggi menunjukkan prestasi terlaras risiko yang lebih baik, menjadikannya metrik yang berharga untuk menilai pelaburan.

Mengapa Sharpe ratio penting untuk peniaga?

1. Penilaian risiko: Peniaga perlu menilai dan mengurus risiko dalam keputusan pelaburan mereka. Sharpe ratio mengambil kira tahap risiko, seperti yang diukur oleh sisihan piawai pulangan, dan membandingkannya dengan pulangan yang dijangkakan. Ia membantu peniaga memahami sama ada potensi pulangan pelaburan berbaloi dengan risiko yang terlibat.
2. Perbandingan prestasi: Sharpe ratio membolehkan pedagang membandingkan prestasi pelarasan risiko pelaburan atau strategi yang berbeza. Dengan mengira nisbah bagi setiap pilihan, peniaga boleh menilai secara objektif pelaburan mana yang menawarkan pertukaran yang lebih baik antara risiko dan pulangan. Perbandingan ini membantu dalam mengenal pasti pelaburan yang menjana pulangan yang lebih tinggi untuk tahap risiko tertentu.
3. Pengoptimuman portfolio: Pedagang sering menyasarkan untuk membina portfolio terpelbagai yang memaksimumkan pulangan sambil menguruskan risiko. Sharpe ratio membantu dalam pengoptimuman portfolio dengan menilai pulangan terlaras risiko bagi aset individu atau gabungan aset. Peniaga boleh memperuntukkan modal mereka dengan lebih cekap dengan memilih aset yang menyumbang secara positif kepada pulangan terlaras risiko keseluruhan portfolio.
4. Pengurusan risiko: pengurusan risiko adalah penting untuk pedagang melindungi modal dan mencapai pulangan yang konsisten. Sharpe ratio membantu peniaga mengenal pasti pelaburan atau strategi dengan tahap risiko yang berlebihan berbanding potensi pulangan mereka. Dengan mempertimbangkan nisbah, peniaga boleh membuat keputusan termaklum tentang pelarasan kedudukan, melaksanakan strategi pengurangan risiko atau mempelbagaikan portfolio mereka.
5. Penilaian prestasi: Peniaga perlu menilai prestasi pelaburan atau strategi mereka dari semasa ke semasa. Sharpe ratio menyediakan ukuran kuantitatif untuk menilai pulangan terlaras risiko dan membandingkannya dengan penanda aras atau piawaian industri. Dengan memantau perubahan dalam nisbah, peniaga boleh menilai keberkesanan keputusan perdagangan mereka dan mengenal pasti bidang untuk penambahbaikan.

Apakah Gaya Dagangan anda?

Tidak kira bidang permainan, mengetahui gaya anda adalah langkah pertama untuk berjaya.

Ikuti Kuiz

Soalan Lazim

1. Apakah yang ditunjukkan oleh Sharpe ratio?

Ia menunjukkan prestasi pelaburan berbanding tahap risikonya.

2. Apakah maksud Sharpe ratio yang tinggi?

Ini bermakna pelaburan telah mencapai pulangan yang lebih tinggi berbanding risikonya. Ia menunjukkan bahawa pelaburan telah menyediakan pertukaran risiko-ganjaran yang menarik.

3. Apakah maksud Sharpe ratio yang rendah?

Ini menunjukkan bahawa pelaburan telah menjana pulangan yang lebih rendah memandangkan tahap risiko yang diambil. Ia menunjukkan pertukaran risiko-ganjaran yang kurang menarik.

4. Bolehkah Sharpe ratio menjadi negatif?

Ya, Sharpe ratio boleh menjadi negatif apabila purata pulangan pelaburan adalah lebih rendah daripada kadar pulangan bebas risiko, menunjukkan bahawa pelaburan tidak membayar pampasan untuk risiko yang diambil.

5. Adakah Sharpe ratio boleh digunakan untuk semua jenis pelaburan?

Ia biasanya digunakan dalam analisis kewangan dan pelaburan. Ia boleh digunakan untuk pelbagai jenis pelaburan, termasuk saham, bon, dana dan portfolio.

6. Apakah had Sharpe ratio?

Ia mempunyai beberapa batasan. Ia menganggap bahawa pulangan mengikut taburan normal, yang mungkin tidak selalunya benar. Selain itu, ia bergantung pada data sejarah dan mungkin tidak meramalkan prestasi masa hadapan dengan tepat.

7. Bagaimanakah Sharpe ratio boleh digunakan dalam pengurusan portfolio?

Ia berguna dalam pengurusan portfolio kerana ia membantu pelabur mengoptimumkan peruntukan aset mereka. Dengan membandingkan nisbah aset atau gabungan aset yang berbeza, pelabur boleh membina portfolio yang memaksimumkan pulangan terlaras risiko.

8. Adakah Sharpe ratio menjadi faktor tunggal dalam membuat keputusan pelaburan?

Tidak, ia tidak sepatutnya menjadi satu-satunya faktor dalam membuat keputusan pelaburan. Adalah penting untuk mempertimbangkan faktor lain seperti matlamat pelaburan, ufuk masa, kepelbagaian, dan analisis kualitatif pelaburan.