Quantitative Easing (QE) ialah alat dasar monetari yang digunakan oleh bank pusat untuk merangsang ekonomi apabila dasar monetari tradisional menjadi tidak berkesan. Dengan membeli sekuriti kerajaan dan aset kewangan lain daripada pasaran, bank pusat menyasarkan untuk menurunkan kadar faedah, meningkatkan bekalan wang dan menggalakkan pinjaman dan pelaburan.
Artikel ini melihat definisi, objektif, risiko dan contoh QE, dengan tumpuan khusus pada kaitannya kepada pelabur di Argentina.
Curious about Forex trading? Time to take action!
Use our free demo account to practise trading 70+ different Forex pairs without risking real cash
Definisi QE
QE ialah satu bentuk dasar monetari di mana bank pusat membeli sekuriti daripada pasaran terbuka untuk menyuntik kecairan ke dalam sistem perbankan, dengan itu mengurangkan kadar faedah dan menggalakkan bank memberi pinjaman lebih. Peningkatan bekalan wang ini bertujuan untuk merangsang aktiviti ekonomi dengan menjadikan pinjaman lebih murah untuk perniagaan dan pengguna.
Bagi Argentina, memahami impak global QE adalah penting, memandangkan pendedahan negara kepada pasaran kewangan antarabangsa dan cabaran ekonominya. Dasar QE dalam ekonomi utama boleh mempengaruhi kadar faedah global, harga komoditi dan aliran modal, secara langsung memberi kesan kepada pelabur Argentina dan ekonomi yang lebih luas.
Objektif QE
- Merangsang pertumbuhan ekonomi: Dengan menurunkan kadar faedah dan meningkatkan bekalan wang, QE menggalakkan perbelanjaan dan pelaburan.
- Melawan deflasi: QE boleh membantu mencegah deflasi dengan meningkatkan bekalan wang dan meningkatkan inflasi ke tahap sasaran.
- Menyokong pasaran kewangan: Membeli sekuriti menyokong harga aset, yang boleh menstabilkan pasaran kewangan semasa masa tekanan.
Risiko QE
- Inflasi: Peningkatan yang berlebihan dalam penawaran wang boleh menyebabkan inflasi jika tidak diurus dengan teliti.
- Penurunan nilai mata wang: QE boleh menyebabkan penurunan nilai mata wang negara, menjejaskan harga import dan berpotensi membawa kepada inflasi.
- Gelembung aset: Kadar faedah rendah yang berpanjangan dan lebihan mudah tunai boleh membawa kepada aset buih dalam pasaran seperti hartanah dan saham.
Negara yang telah menggunakan QE
Pakar menyokong penggunaan QE dalam ekonomi di mana kadar faedah bank, kadar diskaun dan/atau kadar faedah antara bank hampir kepada sifar, kerana ia menyediakan cara alternatif untuk merangsang pertumbuhan ekonomi apabila alat dasar monetari tradisional mempunyai kesan terhad.
1. Jepun: Penggunaan QE Jepun bermula pada awal tahun 2000-an untuk mengatasi deflasi dan merangsang pertumbuhan ekonomi. Program pembelian aset Bank of Japan yang agresif bertujuan untuk meningkatkan bekalan wang dan menggalakkan inflasi, menetapkan duluan untuk QE sebagai alat dasar monetari.
2. Amerika Syarikat: Rizab Persekutuan A.S. melaksanakan QE sebagai tindak balas kepada krisis kewangan 2008, membeli sejumlah besar sekuriti kerajaan dan sekuriti bersandarkan gadai janji untuk menurunkan kadar faedah dan meningkatkan kecairan dalam sistem kewangan. Program QE diteruskan dalam pelbagai bentuk untuk menyokong ekonomi semasa tempoh pertumbuhan perlahan dan pandemik COVID-19.
3. United Kingdom: Bank of England memperkenalkan QE pada 2009 untuk mengurangkan kesan krisis kewangan global. Dengan membeli bon kerajaan dan sekuriti lain, BoE menyasarkan untuk mengurangkan kos pinjaman dan merangsang pelaburan dan penggunaan.
4. Zon Euro: Bank Pusat Eropah (ECB) melancarkan program QE pada 2015 untuk memerangi deflasi dan menggalakkan pemulihan ekonomi dalam kawasan euro. Pembelian aset ECB termasuk bon kerajaan, sekuriti sektor korporat dan sekuriti bersandarkan aset.
5. Kanada: Bank of Canada mengguna pakai langkah QE buat kali pertama pada Mac 2020 sebagai tindak balas kepada kesan ekonomi akibat pandemik COVID-19. Program ini bertujuan untuk menyokong fungsi pasaran kewangan dan menyediakan kecairan kepada ekonomi Kanada.
6. Australia: Reserve Bank of Australia memulakan program QEnya pada November 2020, menyasarkan bon kerajaan untuk menurunkan kadar faedah merentas keluk hasil dan menyokong ekonomi Australia semasa pandemik.
Alami platform pemenang anugerah Skilling
Cuba mana-mana platform dagangan Skilling pada peranti pilihan anda merentas web, android atau iOS.
Soalan Lazim
Bagaimanakah QE berbeza daripada dasar monetari tradisional?
Tidak seperti dasar monetari tradisional, yang melaraskan kadar faedah bank pusat untuk mempengaruhi aktiviti ekonomi, QE secara langsung meningkatkan bekalan wang dengan membeli aset. Ia biasanya digunakan apabila kadar faedah sudah menghampiri sifar dan tidak boleh diturunkan lagi.
Bolehkah QE membawa kepada inflasi?
Ya, dengan meningkatkan bekalan wang, QE boleh membawa kepada inflasi jika terlalu banyak wang mengejar terlalu sedikit barangan. Walau bagaimanapun, bank pusat memantau kadar inflasi dengan teliti untuk menyesuaikan program QE mereka dengan sewajarnya.
Bagaimanakah bank pusat memutuskan masa untuk memulakan atau menghentikan QE?
Bank pusat memulakan QE apabila ekonomi lemah, dan alat dasar monetari tradisional tidak berkesan. Mereka mungkin memutuskan untuk menghentikan atau membalikkan QE apabila ekonomi menunjukkan tanda-tanda pertumbuhan yang kukuh, inflasi yang meningkat atau jika terdapat kebimbangan mengenai buih aset.
Adakah QE telah berjaya mencapai matlamatnya?
Kejayaan QE berbeza mengikut negara dan konteks ekonomi. Dalam sesetengah kes, QE telah membantu menstabilkan pasaran kewangan, menyokong pemulihan ekonomi dan mencegah deflasi. Walau bagaimanapun, pengkritik berpendapat bahawa QE juga boleh membawa kepada ketidaksamaan pendapatan dan gelembung aset.
Apakah kesan QE terhadap pasaran saham?
QE secara amnya mempunyai kesan positif ke atas pasaran saham. Menurunkan kadar faedah menjadikan bon dan simpanan kurang menarik berbanding saham, membawa kepada peningkatan pelaburan dalam ekuiti dan harga saham yang lebih tinggi.
Bagaimanakah QE mempengaruhi pengguna biasa?
Bagi pengguna, QE boleh menyebabkan kos pinjaman yang lebih rendah untuk gadai janji dan pinjaman, merangsang perbelanjaan. Walau bagaimanapun, ia juga boleh mengurangkan pulangan simpanan dan, jika ia membawa kepada inflasi, mengurangkan kuasa beli.
