Bagaimana kadar faedah mempengaruhi inflasi dan pertumbuhan

Memahami asas

Bayangkan interaksi ekonomi antara kadar faedah dan inflasi sebagai tarian penawaran dan permintaan yang canggih, yang ditetapkan di peringkat besar ekonomi global.

Sebaik-baiknya, dalam tarian ini, bekalkan waltz dalam masa yang sesuai dengan permintaan, mencapai keseimbangan pasaran yang anggun.

Walau bagaimanapun, realiti sering memperkenalkan rentak yang tidak dijangka, sama seperti kegilaan yang tercetus dengan keluaran iPhone terbaharu atau inovasi AI yang tercanggih.
Apabila permintaan secara bertenaga mengatasi bekalan, harga berputar ke atas sehingga rentak keseimbangan baharu diwujudkan.

Konsep yang sama boleh digunakan untuk bekalan wang dalam ekonomi yang dikawal oleh bank pusat (rizab) negara.

Hubungan antara inflasi dan kadar faedah

Terdapat hubungan yang mantap antara kadar faedah dan inflasi. Apabila inflasi tinggi, bank pusat cenderung untuk menaikkan kadar faedah untuk mengurangkan perbelanjaan dan pelaburan pengguna, yang boleh membantu memperlahankan inflasi.

Sebaliknya, apabila inflasi rendah, bank pusat mungkin menurunkan kadar faedah untuk merangsang perbelanjaan dan pelaburan, sekali gus meningkatkan inflasi.

Kadar faedah, inflasi dan kitaran ekonomi

Semasa tempoh pengembangan ekonomi, di mana pertumbuhan kukuh, gaji selalunya akan meningkat, menggalakkan perbelanjaan pengguna.

Peningkatan dalam permintaan ini boleh membawa kepada inflasi – senario di mana terlalu banyak wang mengejar terlalu sedikit barangan.

Untuk mengelakkan ekonomi daripada terlalu panas, bank pusat bertindak seperti pengawas yang berhemat, menaikkan kadar faedah dalam usaha mengurangkan permintaan wang.
Langkah ini menjadikan peminjaman lebih mahal, menekan brek perlahan-lahan untuk berbelanja.

Selepas pandemik Covid-19, pakej rangsangan fiskal yang besar (dikeluarkan sepanjang 2020 & 2021) dan kekangan bekalan mengakibatkan permintaan yang lebih tinggi untuk barangan dan peningkatan dalam perbelanjaan pengguna.

Perbelanjaan pengguna sebelum wabak berbanding perbelanjaan semasa tempoh Covid-19

Apabila ekonomi pulih dengan pantas, inflasi melonjak.

Untuk menjinakkan paras inflasi yang tinggi, banyak bank pusat mula menaikkan kadar faedah pada kadar yang agresif, membolehkan tekanan harga berkurangan secara beransur-ansur.

Tahap inflasi global untuk 2020 - 2024

Sumber: Bank Dunia

Dengan kadar faedah kini berada pada paras tertinggi sedekad, pertumbuhan ekonomi global telah mengecut, meningkatkan jangkaan bahawa bank pusat utama (Rizab Persekutuan, Bank Pusat Eropah dan Bank of England) mungkin mula melaksanakan pemotongan kadar pada separuh kedua tahun ini (2024).

Jangkaan kadar faedah untuk Fed dan ECB pada 2024

Sumber: Bank Dunia

Semasa penguncupan: Sebaliknya, dalam masa kemelesetan yang lebih tenang, strategi berbeza berlaku. Menurunkan kadar faedah bertindak seperti suar, mengundang pinjaman dan pelaburan. Perniagaan, tertarik dengan pinjaman yang lebih murah, melabur dalam inisiatif pertumbuhan, yang seterusnya memupuk pekerjaan dan meremajakan ekonomi secara beransur-ansur.

Mandat dwi bank pusat

Untuk memahami mengapa hubungan ini sangat kritikal, seseorang mesti terlebih dahulu memahami objektif dasar monetari.

Bank pusat mengimbangi dua mandat: mengawal inflasi dan mengekalkan kestabilan kadar pertukaran. Tetapi peranan mereka yang paling penting? Bertindak sebagai pengawal selia pada kadar ekonomi.

• Pengurusan inflasi: Apabila inflasi melepasi sasaran, biasanya sekitar 2% untuk kebanyakan bank pusat utama, tindak balas selalunya adalah untuk mengetatkan kawalan kewangan dengan meningkatkan kadar bank pusat.
  
  Strategi ini bertujuan untuk menyejukkan ekonomi yang terlalu panas dan menyemak kenaikan harga.
• Kestabilan kadar pertukaran: Walaupun tidak selalu menjadi bintang pertunjukan, mengekalkan kadar pertukaran yang stabil adalah penting, terutamanya bagi negara yang terlibat secara mendalam dalam perdagangan antarabangsa.
  
  Mata wang yang stabil memastikan tempo yang konsisten dalam urus niaga antarabangsa.

Objektif ini, selalunya saling berkaitan, bermakna tindakan dalam satu arena boleh bergema dengan ketara di arena yang lain.

Kesimpulan

Memahami hubungan ini adalah penting, bukan hanya untuk penggubal dasar tetapi untuk sesiapa sahaja yang mengemudi arus ekonomi dunia kita.

Ketika kita terus menyaksikan kemajuan teknologi yang pesat dan peralihan pasaran, pemahaman ini menjadi semakin penting. Dalam naratif ekonomi yang luas, sama seperti pengguna menyesuaikan diri dengan iPhone terkini, ekonomi bertindak balas terhadap pasang surut kadar faedah dan inflasi, sentiasa mencari keharmonian dalam landskap kewangan yang dinamik.

Penafian: prestasi lepas tidak menunjukkan hasil masa hadapan. Kandungan di atas adalah untuk tujuan pendidikan dan tidak boleh ditafsirkan sebagai nasihat pelaburan.