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Qu'est-ce que le trading par paires ?
Imaginez que vous vouliez parier sur deux coureurs dans une course, mais au lieu de choisir qui va gagner, vous pariez sur la diminution ou l'augmentation de l'écart entre eux. Cela ressemble à ce qui se passe dans le trading par paires, une stratégie utilisée en bourse.
Le trading par paires consiste à choisir deux entreprises qui évoluent généralement en synchronisation l'une avec l'autre, comme deux entreprises technologiques ou deux banques. Ces entreprises sont connues pour entretenir une relation solide, ce qui signifie que le cours de leurs actions monte et descend souvent ensemble. Dans le trading par paires, vous achetez des actions d'une entreprise que vous pensez sous-évaluée (en optant pour une position longue) et vendez des actions de l'autre entreprise que vous pensez surévaluée (en optant pour une position courte) en même temps.
L'objectif n'est pas de parier sur l'entreprise qui s'en sortira le mieux, mais plutôt de parier sur le retour à la normale de la relation entre leurs prix s'ils commencent à s'écarter. Par exemple, si le prix d'une action baisse tandis que l'autre reste stable, on peut s'attendre à ce que l'action la moins chère finisse par rattraper son retard, ou que l'action la plus chère baisse. Si cela se produit et que vous avez correctement configuré votre trading par paires, vous pouvez tirer profit de ces ajustements. Cette stratégie est conçue pour fonctionner même si le marché est en hausse ou en baisse, dans le but d'être « neutre par rapport au marché ».
Exemple de trading par paires
Prenons l'exemple de paires de trading avec deux sociétés cotées en bourse bien connues, McDonald's et Starbucks. Ces sociétés sont toutes deux des acteurs majeurs de l'industrie de la restauration rapide et du café, ce qui rend leurs cours boursiers quelque peu corrélés en raison de facteurs de marché similaires tels que les habitudes de consommation des consommateurs et les changements économiques.
Imaginez que, généralement, les actions de McDonald's et de Starbucks ont tendance à évoluer de manière synchronisée car elles sont affectées de la même manière par des facteurs tels que les changements dans la confiance des consommateurs ou les prix des matières premières. Cependant, en raison d'un problème à court terme, tel qu'un problème de chaîne d'approvisionnement, le cours de l'action de McDonald's pourrait temporairement chuter plus fortement que celui de Starbucks.
Voici comment vous exécuteriez une transaction de paires :
- Acheter des actions McDonald's (position longue): En supposant que la récente baisse de McDonald's est une réaction excessive et qu'elle se corrigera d'elle-même, vous décidez d'acheter des actions de McDonald's, en espérant que le cours de l'action rebondisse.
- Vendre des actions Starbucks (position short): Simultanément, vous vendez des actions Starbucks à découvert. Cela signifie que vous pariez que le cours de l'action Starbucks va baisser, ou du moins n'augmentera pas autant que celui de McDonald's pendant la phase de reprise.
- Attendre le retour à la moyenne: La stratégie ici repose sur l'hypothèse que les prix de McDonald's et de Starbucks se réaligneront sur leur corrélation historique. Vous vous attendez à ce que l'action de McDonald's se rétablisse ou surperforme celle de Starbucks, comblant ainsi l'écart qui a été creusé par la baisse temporaire.
- Fermez les deux positions pour profit: Si les actions se réalignent conformément à vos attentes, vous fermerez les deux positions, en vendant les actions McDonald's à un prix plus élevé que celui auquel vous les avez achetées et en couvrant votre position à découvert sur Starbucks à un prix inférieur à celui auquel vous l'avez vendue. Le profit provient du mouvement relatif des deux actions vers leur corrélation typique.
Cette opération de paires vous permet de potentiellement profit, que le marché monte ou baisse, car elle se concentre sur la performance relative de deux actions corrélées plutôt que sur leurs mouvements de prix absolus.
Avantages et inconvénients du trading par paires
Capitaliser sur la volatilité des marchés boursiers
Prendre position sur les cours boursiers en mouvement. Ne manquez jamais une occasion.
| Avantages | Inconvénients |
|---|---|
| Marché neutre : les bénéfices dépendent de la performance relative des actions appariées, et non de la direction générale du marché. | Stratégie complexe : Nécessite une compréhension approfondie de la dynamique et des corrélations du marché. |
| Risque réduit : En prenant à la fois des positions longues et courtes, la stratégie vise à se protéger contre la volatilité du marché. | Besoin de gestion élevé : Implique une surveillance et des ajustements constants pour maintenir l'équilibre entre les paires. |
| Exploite les inefficacités du marché : Tire profit des erreurs de tarification temporaires entre les actions corrélées. | Dépendance à la corrélation : Le succès dépend fortement de la tenue de la corrélation historique, qui peut changer de manière inattendue. |
| Diversification : Le trading par paires peut réduire le risque en ne s'appuyant pas sur la performance d'une seule action. | Coûts : Les coûts de transaction, en particulier ceux liés aux transactions fréquentes et aux ventes à découvert, pourraient réduire les bénéfices. |
Conclusion
En résumé, le trading par paires offre une approche stratégique du marché boursier qui peut potentiellement générer des bénéfices quelles que soient les conditions du marché. En exploitant la corrélation entre deux actions, les traders peuvent atténuer les risques et exploiter les inefficacités de tarification. Cependant, la stratégie nécessite une compréhension approfondie de la dynamique du marché, une surveillance continue et une gestion efficace pour faire face aux complexités et aux risques impliqués, en particulier dans le maintien des corrélations et la gestion des coûts. Source : investopedia.com
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