Investir en bourse, c’est presque comme se lancer dans un voyage fluvial imprévisible. Tout comme les courants d'une rivière peuvent changer, les conditions du marché peuvent également changer, présentant dans une égale mesure des opportunités et des défis.
L'un de ces phénomènes qui peut provoquer (et a déjà provoqué) des répercussions importantes parmi les investisseurs et les traders est la compression gamma.
Cet article se concentrera sur l'explication de ce qu'est une compression gamma, des causes et des effets de tels événements ainsi que des opportunités et des risques qu'ils peuvent présenter.
Qu’est-ce qu’une compression gamma et quelles en sont les causes?
Un gamma squeeze est une augmentation rapide et significative du prix d'une action, généralement déclenchée par d'importants volumes de transactions dans une direction sur un court laps de temps. Cet événement commence généralement lorsque de nombreux investisseurs achètent des options d’achat sur une action donnée.
Les options d'achat sont des contrats qui donnent à l'acheteur le droit (mais pas l'obligation) d'acheter une action à un prix fixe avant l'expiration de l'option. Les teneurs de marché, qui facilitent la négociation de ces options, couvrent leur risque en achetant les actions sous-jacentes.
Lorsqu’un grand volume d’options d’achat est acheté, les teneurs de marché sont obligés d’acheter davantage d’actions sous-jacentes pour couvrir leur position, ce qui peut faire grimper le cours de l’action. À mesure que le prix augmente, davantage d'options d'achat se déplacent « dans la monnaie » (ce qui signifie qu'il devient rentable de les exercer), ce qui entraîne de nouveaux achats d'actions par les teneurs de marché.
Ce cycle peut conduire à une très forte hausse du cours de l’action, connue sous le nom de gamma squeeze. Il est important de noter qu'un gamma squeeze n'est pas une forme de manipulation de marché mais une fonction naturelle des acteurs du marché pour se protéger contre les positions sur options.
Cependant, il est important de noter que les compressions gamma peuvent être imprévisibles et risquées, attirant souvent des traders plus spéculatifs.
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31/10/2024 | 13:30 - 20:00 UTC
Gamma squeeze vs short squeeze: différences?
Bien qu’ils puissent sembler similaires, les compressions gamma et les compressions courtes sont des événements distincts. Un short squeeze implique un titre avec un degré élevé d'intérêt à découvert, où les vendeurs à découvert sont obligés de couvrir leurs positions à mesure que les prix augmentent, ce qui fait monter le prix encore plus.
En revanche, un resserrement gamma tourne autour des options et du besoin des teneurs de marché de couvrir leurs positions. Cela dépend de la dynamique technique des options plutôt que de l’offre et de la demande directes du titre lui-même.
Comment fonctionnent les compressions gamma en bourse?
Une compression gamma dans le trading d'actions se produit lorsqu'il y a une augmentation rapide du prix d'une action sous-jacente sur une courte période de temps. Cela se produit généralement en raison d’achats d’options importants sur un seul titre, ce qui entraîne des changements dans la couverture des courtiers qui font encore grimper le cours des actions.
En termes plus simples, une compression gamma commence lorsque de nombreux investisseurs achètent des options d’achat sur une action donnée. Une option d'achat est un contrat qui donne à l'acheteur le droit (mais pas l'obligation) d'acheter une action à un prix fixe avant l'expiration de l'option. Les teneurs de marché, qui facilitent la négociation de ces options, couvrent généralement leur risque en achetant les actions sous-jacentes.
Lorsqu’un grand volume d’options d’achat est acheté, les teneurs de marché doivent acheter davantage d’actions sous-jacentes pour couvrir leur position. Cette forte hausse des achats peut faire grimper le cours de l’action. À mesure que le prix augmente, de plus en plus d'options d'achat se déplacent « dans la monnaie » (ce qui signifie qu'il devient rentable de les exercer), ce qui peut conduire à de nouveaux achats d'actions par les teneurs de marché et à une hausse encore plus élevée du cours de l'action.
Ce cycle peut conduire à une augmentation verticale très forte du prix de l’action – le gamma squeeze. Il est important de noter qu’un gamma squeeze n’est pas une forme de manipulation de marché, mais une fonction naturelle des acteurs du marché pour se protéger contre les positions sur options.
Exemples de compression gamma
GameStop en 2021: L'un des exemples récents les plus célèbres de compression gamma concerne les actions de GameStop en janvier 20211. Un grand nombre d'investisseurs particuliers, issus des forums Reddit et WallStreetBets, acheté des options d'achat sur les actions GameStop, ce qui a amené les teneurs de marché à acheter davantage d'actions pour couvrir leurs positions. Cela a conduit à une augmentation rapide du prix des actions de GameStop, un exemple classique de compression gamma.
SoftBank en 2020: SoftBank, une société japonaise d'investissement technologique, a gagné le surnom de « Nasdaq Whale » après que ses achats massifs d'options sur actions technologiques sur le marché américain ont provoqué des mouvements de prix importants. Cette importante activité d'options a contraint les teneurs de marché à acheter de grandes quantités d'actions sous-jacentes pour couvrir leurs positions, ce qui a entraîné un resserrement du gamma.
Comment échanger un gamma squeeze
Le trading d'un gamma squeeze implique de nombreux risques et nécessite un timing précis en raison de son déroulement rapide. Il n’existe pas deux compressions gamma identiques; ils varient dans leurs intensités et leurs durées.
Deux facteurs à prendre en compte lors de l’anticipation d’une compression gamma sont:
- Intérêt élevé pour les actions à découvert: Pour qu'un resserrement se produise, vous devez idéalement avoir des traders "coincés" dans une position. Il s'agit souvent de vendeurs à découvert qui ont parié contre une action et sont réticents à quitter leurs positions.
- Activité sur les options: Une activité importante sur les options est également cruciale. Moins les teneurs de marché bougent en raison de leur couverture, moins il y a d'opportunités de compression.
Étapes pour échanger un gamma squeeze:
- Recherchez le marché sur lequel vous avez l'intention de négocier: Restez informé des conditions du marché, des actualités et de la performance des actions.
- Effectuez votre propre analyse: Utilisez l'analyse technique et fondamentale pour identifier les opportunités potentielles de compression gamma.
- Utilisez une gestion des risques appropriée: Configurez des ordres stop-loss et n'attribuez qu'une partie de votre portefeuille à ces métiers à haut risque.
- Ouvrez, surveillez et clôturez votre position: Le timing d'ouverture et de clôture de la transaction est crucial; soyez prêt à agir vite.
Résumé
Comme vous l'avez vu, une compression gamma peut constituer une formidable force de marché, propulsant les cours des actions vers des sommets inattendus. Comprendre les mécanismes sous-jacents, notamment le rôle des teneurs de marché et la puissance du volume des transactions collectives, est essentiel pour les traders et les investisseurs avertis. Même si l’attrait d’une compression gamma peut être fort, évaluez toujours votre tolérance au risque et préparez-vous à des changements rapides du marché.
FAQ
1. Qu’est-ce qu’une compression gamma?
Un gamma squeeze est une augmentation rapide du prix d’une action en raison d’une activité importante d’achat d’options. Cela conduit à des changements dans la couverture des concessionnaires qui font encore grimper les cours des actions.
2. Comment se produit une compression gamma?
Une compression gamma commence lorsque de nombreux investisseurs achètent des options d’achat sur une action donnée. Les teneurs de marché, qui facilitent la négociation de ces options, couvrent généralement leur risque en achetant les actions sous-jacentes. Lorsqu’un grand volume d’options d’achat est acheté, les teneurs de marché doivent acheter davantage d’actions sous-jacentes pour couvrir leur position. Cette forte hausse des achats peut faire grimper le cours de l’action.
3. Le gamma squeeze est-il légal?
Oui, une compression gamma est légale. Il ne s'agit pas d'une forme de manipulation du marché mais d'une fonction naturelle des acteurs du marché qui ajustent leurs positions en fonction de l'activité de négociation d'options.
4. Peut-on prédire une compression gamma?
Bien qu’il soit difficile de prédire une compression gamma avec une certitude absolue, certains signes peuvent en indiquer la possibilité. Ceux-ci incluent un montant élevé d’achats d’options d’achat et un intérêt à découvert important sur une action.
5. Quel est un exemple de compression gamma?
L'un des exemples récents les plus célèbres de compression gamma concerne les actions de GameStop en janvier 2021. Un grand nombre d'investisseurs particuliers, dont beaucoup du forum Reddit / WallStreetBets, ont acheté des options d'achat sur les actions de GameStop, provoquant une augmentation rapide du prix des actions de GameStop. action.
