Speculative bubble: Mga sanhi at epekto

Ang speculative bubble ay isang pang-ekonomiyang kababalaghan na naka-intriga sa mga ekonomista, mamumuhunan, at pang-araw-araw na indibidwal. Isipin ang isang mundo kung saan ang mga presyo ay tumataas sa hindi maisip na taas, na hinimok hindi ng katwiran o tunay na halaga, ngunit sa pamamagitan ng isang nakalalasing na halo ng kasakiman, hype, at ang pagnanais ng tao para sa mabilis na kapalaran. Sa larangang ito, ang mga pamumuhunan ay nagiging isang kapanapanabik na roller coaster ride, na walang matibay na batayan upang iangkla ang kanilang halaga.

Ang mga speculative bubble ay may kapangyarihang mang-akit at malito, na umaakit sa mga sabik na kalahok mula sa lahat ng antas ng pamumuhay. Ang mga pang-ekonomiyang anomalya na ito, na pinalakas ng hindi makatwirang kagalakan, ay lumikha ng isang tila mahiwagang tanawin kung saan ang mga ordinaryong tuntunin ng supply at demand ay nawawala ang kanilang pagkakahawak. Ang mga asset, maging ito stocks, real estate, o cryptocurrencies, ay nakakaranas ng hindi makamundong pag-akyat sa halaga, na lumalampas sa anumang pangunahing katwiran. At kung gaano kabilis sila tumaas, hindi maiiwasang bumagsak sila. Ngunit ano nga ba ang isang speculative bubble?

Damhin ang award-winning na platform ng Skilling

Subukan ang alinman sa mga platform ng pangangalakal ng Skilling sa device na iyong pinili sa web, android o iOS.

Mag-sign up

Ano ang speculation bubble?

Ang speculative bubble, na kilala rin bilang economic o asset bubble, ay tumutukoy sa isang sitwasyon sa mga financial market kung saan ang mga presyo ng ilang partikular na asset, gaya ng mga stock, real estate, o cryptocurrencies, ay lumaki nang lampas sa kanilang intrinsic na halaga. Sa isang speculative bubble, ang mga presyo ay pangunahing hinihimok ng investor optimism, euphoria, at ang pag-asam ng karagdagang pagtaas ng presyo, sa halip na ang pinagbabatayan na pangunahing halaga ng asset.

Bakit ito nangyayari?

Maaaring mangyari ang mga speculative bubble dahil sa kumbinasyon ng mga salik ng sikolohikal, pang-ekonomiya, at pamilihan. Narito ang ilang pangunahing dahilan kung bakit nangyayari ang mga speculative bubble:

Kaisipan ng kawan

Ang sikolohiya ng tao ay may mahalagang papel sa pagbuo ng mga speculative bubble. Ang mga tao ay may posibilidad na maimpluwensyahan ng mga aksyon at opinyon ng iba, lalo na sa mga hindi tiyak na sitwasyon. Kapag ang isang partikular na asset o segment ng merkado ay nagsimulang makaranas ng mabilis na pagtaas ng presyo, ang takot sa pagkawala (FOMO) ay nagtutulak sa maraming mamumuhunan na sumali sa siklab ng galit, na lumilikha ng isang self-reinforcing cycle ng pagbili at pagtaas ng mga presyo.

Optimismo at euphoria ng mamumuhunan

Sa panahon ng bubble, ang mga mamumuhunan ay nagiging sobrang optimistiko tungkol sa mga prospect ng isang asset. Naniniwala sila na ang mga presyo ay patuloy na tataas nang walang hanggan, kadalasang hinihimok ng mga positibong balita, hype, o mga pangako ng hindi pangkaraniwang pagbabalik. Ang optimismo at euphoria na ito ay humahantong sa isang pagwawalang-bahala sa mga tradisyonal na sukatan ng pagpapahalaga at isang pagtutok sa mga panandaliang pakinabang, higit pang pagpapalaki mga presyo.

Madaling credit at maluwag na mga patakaran sa pananalapi

Ang pag-access sa mura at masaganang kredito ay maaari ring mag-fuel ng mga speculative bubble. Kapag ang mga rate ng interes ay mababa, ang paghiram ay nagiging mas abot-kaya, na naghihikayat sa mga mamumuhunan na kumuha ng labis utang upang matustusan ang kanilang mga pamumuhunan. Ang maluwag na mga patakaran sa pananalapi, tulad ng mga ipinatupad ng mga sentral na bangko upang pasiglahin ang paglago ng ekonomiya, ay maaari ding lumikha ng isang kapaligiran ng masaganang pagkatubig na humahanap ng paraan sa speculative asset.

Mga kawalan ng timbang sa merkado

Maaari ding lumitaw ang mga speculative bubble kapag may disconnect sa pagitan ng pangunahing halaga ng isang asset at sa presyo nito sa merkado. Maaaring mangyari ang kawalan ng timbang na ito dahil sa mga salik gaya ng limitadong supply, labis na demand, o labis na mga inaasahan ng mga kita o paglago sa hinaharap. Kapag ang mga imbalances na ito ay naging malinaw, ang mga presyo ay maaaring tumaas, na higit na lumihis mula sa intrinsic na halaga ng asset.

Impluwensya at hype ng media

Ang coverage ng media at ang pagkalat ng impormasyon ay maaari ding mag-ambag sa pagbuo ng mga bubble na ito. Ang mga positibong balita at mga salaysay na nakapalibot sa ilang partikular na asset ay maaaring makabuo ng pananabik at makaakit ng mas maraming mamumuhunan. Ang media, mga financial analyst, at mga social media platform ay maaaring palakasin ang hype, higit pang pagpapalakas ng sigla ng mamumuhunan at palakasin ang pang-unawa sa patuloy na pagtaas ng mga presyo.

Kakulangan ng pangangasiwa sa regulasyon

Sa ilang mga kaso, ang kawalan o mahinang pagpapatupad ng mga regulasyon ay maaaring mag-ambag sa pagbuo ng mga speculative bubble. Ang mga mapanlinlang na gawi, maling impormasyon, o hindi sapat na pamamahala sa peligro ay maaaring mawala, na lumilikha ng kapaligiran kung saan maaaring umunlad ang labis na haka-haka.

Iba't ibang yugto

Ang mga yugto ng isang speculative bubble ay maaaring malawak na ikategorya bilang mga sumusunod:

1. Stealth phase: Sa stealth phase, ang asset o market segment na nakakaranas ng bubble ay nagsisimulang magpakita ng mga senyales ng outperformance, ngunit hindi ito napapansin o nakikilala lamang ng ilang matatalino na mamumuhunan. Nagsisimulang tumaas ang mga presyo, na hinihimok ng mga naunang nag-adopt o ng mga taong tumutukoy sa pinagbabatayan na halaga o potensyal ng asset. Ang pangunahing atensyon at pakikilahok ng mamumuhunan ay limitado sa yugtong ito.
2. Awareness phase: Sa panahon ng awareness phase, ang balita ng kahanga-hangang performance ng asset ay magsisimulang kumalat, na umaakit ng mas maraming investor. Tumataas ang saklaw ng media, at nagiging mas karaniwan ang mga talakayan tungkol sa mga potensyal na pakinabang ng asset. Habang patuloy na tumataas ang mga presyo, mas maraming mamumuhunan ang nagsisimulang mapansin, na humahantong sa pagtaas ng aktibidad ng pagbili. Gayunpaman, ang asset ay hindi pa rin alam o naiintindihan ng pangkalahatang publiko sa yugtong ito.
3. Mania phase: Ang mania phase ay nailalarawan sa pamamagitan ng isang paputok na pagtaas ng mga presyo at malawakang paglahok ng mamumuhunan. Dahil sa pagtaas ng coverage ng media, hype, at pakiramdam ng pagkaapurahan upang makasakay, maraming mamumuhunan ang nagmamadaling mamuhunan sa asset, na kadalasang hinihimok ng takot na mawala. Ang haka-haka ay nangingibabaw sa merkado, na may kaunting pagsasaalang-alang sa pinagbabatayan na halaga o mga batayan ng asset. Mabilis na tumataas ang mga presyo, kadalasang umaabot sa mga antas na hindi makatwiran at hindi napapanatiling.
4. Blow-off phase: Ang blow-off phase ay nagmamarka sa peak ng speculative bubble. Ang mga presyo ay umabot sa matinding antas, malayo sa anumang makatwirang sukatan ng halaga. Ang mga haka-haka na labis ay nagiging maliwanag, at ang euphoria ay umabot sa tugatog nito. Sa puntong ito, maaaring magsimulang kumita ang isang maliit na grupo ng mga mahuhusay na mamumuhunan, na naramdaman ang nalalapit na pagbagsak. Gayunpaman, ang karamihan sa mga namumuhunan ay nananatiling nahuhuli sa kahibangan, na pinalakas ng isang paniniwala na ang mga presyo ay patuloy na tataas nang walang katiyakan. Sa kalaunan, ang bubble ay sumabog, at ang mga presyo ay nakakaranas ng mabilis at kapansin-pansing pagbaba, na kadalasang nagti-trigger ng panic selling at malalaking pagkalugi.

Mga epekto at kahihinatnan

Kapag ang isang merkado ay nakaranas ng isang pagbaba, ang mga presyo ay may posibilidad na bumagsak, at ang merkado ay bumalik sa dati nitong estado ng bula, na bumabalik sa mga nakaraang antas ng presyo. Ito ay may mapaminsalang kahihinatnan para sa mga mamumuhunan na bumili ng malalaking dami ng asset sa mas mataas na presyo.

Isa sa mga pinakatanyag na pagkakataon ng isang speculative bubble sa kasaysayan ay ang phenomenon na kilala bilang "tulipomania." Sa unang kalahati ng ikalabinpitong siglo sa Holland, ang presyo ng mga tulip ay tumaas sa kahanga-hangang taas, na hinimok lamang ng haka-haka sa hinaharap na mga presyo ng tulip. Ang iconic na bulaklak ng Netherlands ay naging isang simbolo ng prestihiyo, na humahantong sa mga maharlika upang makisali sa mga digmaan sa pag-bid, na nagtutulak sa mga presyo ng mas mataas at mas mataas.

Gayunpaman, ang hindi napapanatiling pamamaraan na ito sa kalaunan ay bumagsak, na nagresulta sa isang matalim na pagbaba sa mga presyo ng bulaklak. Bilang resulta, maraming Dutch investor na namuhunan nang malaki sa industriya ng tulip ang dumanas ng pagkasira ng pananalapi.

Ano ang iyong Trading Style?

Anuman ang larangan ng paglalaro, ang pag-alam sa iyong istilo ay ang unang hakbang sa tagumpay.

Kumuha ng pagsusulit

Listahan ng mga nakaraang kaganapan

• Tulip mania (1636-1637): Gaya ng nabanggit kanina, ang Dutch tulip mania ay isa sa mga pinakakilalang speculative bubble sa kasaysayan. Ang mga bombilya ng tulip sa Holland ay umabot sa mga presyo ng astronomya, na may ilang mga bombilya na nagbebenta ng katumbas ng isang marangyang bahay. Gayunpaman, ang bubble ay sumabog, na humahantong sa isang matalim na pagbagsak sa mga presyo ng tulip at nagdulot ng malaking pagkalugi sa pananalapi para sa mga namumuhunan.
• South sea bubble (1720): Naganap ang South sea bubble sa Britain nang makita ng kumpanya ng South sea, na humawak ng monopolyo sa kalakalan sa South America, ang mga presyo ng stock nito sa pambihirang antas. Ang mga speculators, na hinimok ng pangako ng malaking kita mula sa mga pakikipagsapalaran sa kalakalan, ay namuhunan nang malaki. Gayunpaman, ang bubble sa kalaunan ay sumabog, na nagdulot ng pag-crash ng stock market at malawakang pagkasira ng pananalapi.
• Dot-com bubble (late 1990s to early 2000s): Ang dot-com bubble ay pinalakas ng mabilis na paglaki ng mga kumpanyang nakabatay sa internet. Ang mga mamumuhunan ay nabighani ng potensyal ng internet at nagbuhos ng pera sa mga dot-com stock, kadalasan nang hindi isinasaalang-alang ang pinagbabatayan na mga pangunahing kaalaman sa negosyo. Gayunpaman, marami sa mga kumpanyang ito ay kulang sa mga modelo ng napapanatiling kita at kalaunan ay bumagsak, na humahantong sa isang makabuluhang pagbagsak ng merkado.
• Bubble ng pamilihan ng pabahay (kalagitnaan ng 2000s): Ang bubble ng pamilihan ng pabahay ay tumutukoy sa labis na haka-haka at sobrang pagpapahalaga ng real estate na naganap bago ang krisis sa pananalapi noong 2008. Ang madaling pag-access sa kredito at isang paniniwala sa patuloy na pagtaas ng mga presyo ng pabahay ay humantong sa pagtaas ng demand, na nagtutulak ng mga presyo sa mga antas na hindi napapanatiling. Nang pumutok ang bubble, na na-trigger ng mga default na subprime mortgage, nagresulta ito sa isang pandaigdigang krisis sa pananalapi at isang matinding pagbaba sa mga presyo ng pabahay.
• Cryptocurrency bubble (2017): Noong 2017, ang halaga ng cryptocurrencies, partikular na ang Bitcoin, ay nakaranas ng hindi pa nagagawang pag-akyat. Ang speculative frenzy ay humantong sa isang napakalaking pagtaas sa mga presyo, na umaakit sa pangunahing atensyon at pamumuhunan. Gayunpaman, ang bubble ay sumabog sa kalaunan, at ang mga presyo ng cryptocurrency ay bumagsak, na nagha-highlight sa pagkasumpungin at mga panganib na nauugnay sa umuusbong na klase ng asset na ito.

Buod

Sa likod ng nakakasilaw na panoorin ng isang speculative bubble ay may malalim na aral. Inilalantad nila ang mga kahinaan sa aming mga merkado sa pananalapi, na nagsisiwalat ng mga panganib ng hindi napigilang optimismo, labis na leverage, at ang mga pitfalls ng pagsunod sa kawan. Ipinapaalala ng mga ito sa amin ang kahalagahan ng maayos na mga prinsipyo sa pamumuhunan, mahigpit na pagsusuri, at malalim na pag-unawa sa mga asset na aming pinamumuhunanan.