Ang pamumuhunan sa stock market ay halos tulad ng pagsisimula sa isang hindi inaasahang paglalakbay sa ilog. Kung paanong ang agos ng ilog ay maaaring lumipat, gayundin ang mga kondisyon ng pamilihan, na nagpapakita ng mga pagkakataon at hamon sa pantay na sukat.
Ang isang kababalaghan na maaaring magdulot (at dati nang nagdulot) ng mga makabuluhang ripples sa mga mamumuhunan at mga mangangalakal ay ang gamma squeeze.
Ang artikulong ito ay tumutuon sa pagpapaliwanag kung ano ang gamma squeeze, ang mga sanhi at epekto ng mga naturang kaganapan at ang mga pagkakataon at panganib na maaaring ipakita nito.
Ano ang gamma squeeze at ano ang sanhi nito?
Ang gamma squeeze ay isang mabilis at makabuluhang pagtaas sa presyo ng isang stock, kadalasang na-trigger ng malalaking volume ng kalakalan sa isang direksyon sa loob ng maikling panahon. Karaniwang nagsisimula ang kaganapang ito kapag maraming mamumuhunan ang bumili ng mga opsyon sa pagtawag para sa isang partikular na stock.
Ang mga opsyon sa pagtawag ay mga kontrata na nagbibigay sa mamimili ng karapatan (ngunit hindi ang obligasyon) na bumili ng stock sa isang itinakdang presyo bago mag-expire ang opsyon. Ang mga gumagawa ng merkado, na nagpapadali sa pangangalakal ng mga opsyong ito, ay pinipigilan ang kanilang panganib sa pamamagitan ng pagbili ng pinagbabatayan na stock.
Kapag ang isang malaking dami ng mga opsyon sa pagtawag ay binili, ang mga gumagawa ng merkado ay napipilitan na bumili ng higit pa sa pinagbabatayan na stock upang pigilan ang kanilang posisyon, na maaaring magpataas ng presyo ng stock. Habang tumataas ang presyo, mas maraming mga opsyon sa pagtawag ang lumilipat "sa pera" (ibig sabihin, magiging kumikita ang paggamit ng mga ito), na nagdudulot ng karagdagang pagbili ng stock ng mga gumagawa ng merkado.
Ang cycle na ito ay maaaring humantong sa isang matinding pagtaas sa presyo ng stock, na kilala bilang isang gamma squeeze. Mahalagang tandaan na ang gamma squeeze ay hindi isang anyo ng pagmamanipula sa merkado ngunit isang natural na tungkulin ng mga kalahok sa merkado na nag-hedging laban sa mga posisyon ng mga opsyon.
Gayunpaman, mahalagang tandaan na ang gamma squeezes ay maaaring hindi mahuhulaan at mapanganib, na kadalasang nakakaakit ng mas maraming speculative na mangangalakal.
Gamma squeeze vs short squeeze: mga pagkakaiba?
Bagama't maaaring magkatulad ang mga ito, ang mga gamma squeezes at short squeezes ay mga natatanging kaganapan. Ang isang maikling squeeze ay nagsasangkot ng isang stock na may mataas na antas ng maikling interes, kung saan ang mga maiikling nagbebenta ay napipilitang sakupin ang kanilang mga posisyon habang tumataas ang mga presyo, na nagtutulak sa presyo na mas mataas pa.
Sa kabaligtaran, ang isang gamma squeeze ay umiikot sa mga opsyon at ang pangangailangan ng mga market makers na protektahan ang kanilang mga posisyon. Ito ay hinihimok ng teknikal na dinamika ng mga opsyon sa halip na ang direktang supply at demand ng stock mismo.
Paano gumagana ang gamma squeezes sa stock trading?
Ang gamma squeeze sa stock trading ay nangyayari kapag may mabilis na pagtaas sa presyo ng isang pinagbabatayan na stock sa loob ng maikling panahon. Karaniwan itong nangyayari dahil sa makabuluhang mga opsyon sa pagbili sa isang solong seguridad, na humahantong sa mga pagbabago sa hedging ng dealer na higit pang nagtutulak sa mga presyo ng stock na tumaas.
Sa mas simpleng termino, ang gamma squeeze ay magsisimula kapag maraming mamumuhunan ang bumili ng mga opsyon sa pagtawag para sa isang partikular na stock. Ang opsyon sa pagtawag ay isang kontrata na nagbibigay sa mamimili ng karapatan (ngunit hindi ang obligasyon) na bumili ng stock sa isang itinakdang presyo bago mag-expire ang opsyon. Ang mga gumagawa ng market, na nagpapadali sa pangangalakal ng mga opsyong ito, ay karaniwang pinipigilan ang kanilang panganib sa pamamagitan ng pagbili ng pinagbabatayan na stock.
Kapag ang isang malaking dami ng mga opsyon sa pagtawag ay binili, ang mga gumagawa ng merkado ay kailangang bumili ng higit pa sa pinagbabatayan na stock upang pigilan ang kanilang posisyon. Ang pagsulong na ito sa pagbili ay maaaring magpapataas ng presyo ng stock. Habang tumataas ang presyo, parami nang parami ang mga opsyon sa tawag na lumilipat "sa pera" (ibig sabihin, nagiging kumikita ang paggamit ng mga ito), na maaaring humantong sa karagdagang pagbili ng stock ng mga gumagawa ng merkado at mas mataas na presyo ng stock.
Ang cycle na ito ay maaaring humantong sa isang napakatalim, patayong pagtaas sa presyo ng stock—ang gamma squeeze. Mahalagang tandaan na ang gamma squeeze ay hindi isang anyo ng pagmamanipula sa merkado, ngunit isang natural na tungkulin ng mga kalahok sa merkado na nag-hedging laban sa mga posisyon ng mga opsyon.
Mga halimbawa ng gamma squeeze
GameStop noong 2021: Isa sa mga pinakatanyag na kamakailang halimbawa ng gamma squeeze ay ang stock ng GameStop noong Enero 20211. Maraming retail investor, mula sa mga forum ng Reddit at WallStreetBets, bumili ng mga opsyon sa pagtawag sa mga stock ng GameStop, na naging dahilan upang bumili ang mga market makers ng higit pang shares para i-hedge ang kanilang mga posisyon. Nagdulot ito ng mabilis na pagtaas sa presyo ng stock ng GameStop, isang klasikong halimbawa ng gamma squeeze.
SoftBank noong 2020: Ang SoftBank, isang kumpanya ng pamumuhunan sa teknolohiya ng Japan, ay nakakuha ng palayaw na "Nasdaq Whale" pagkatapos nitong mabigat na pagbili ng mga tech stock option sa US market na nagdulot ng makabuluhang paggalaw ng presyo. Pinilit ng aktibidad ng malalaking opsyon na ito ang mga gumagawa ng merkado na bumili ng malalaking halaga ng pinagbabatayan na mga stock upang pigilan ang kanilang mga posisyon, na nagreresulta sa isang gamma squeeze.
Paano i-trade ang isang gamma squeeze
Ang pangangalakal ng gamma squeeze ay nagsasangkot ng sapat na panganib at nangangailangan ng tumpak na timing dahil sa mabilis nitong paglalahad. Walang dalawang gamma squeezes ang magkatulad; iba-iba ang mga ito sa kanilang intensity at tagal.
Dalawang salik na dapat tandaan kapag inaasahan ang isang gamma squeeze ay:
- Mataas na interes sa short-stock: Para magkaroon ng squeeze, mainam na magkaroon ka ng mga trader na 'natigil' sa isang posisyon—kadalasan, ito ay mga short seller na nakipagpustahan laban sa isang stock at nag-aatubili na umalis sa kanilang mga posisyon.
- Mga opsyon na aktibidad: Mahalaga rin ang aktibidad ng makabuluhang opsyon. Ang mas kaunting paggalaw ng mga gumagawa ng merkado dahil sa kanilang hedging, ang mas kaunting mga pagkakataon upang pisilin.
Mga hakbang sa pangangalakal ng gamma squeeze:
- Magsaliksik sa merkado na balak mong i-trade: Manatiling may kaalaman tungkol sa mga kondisyon ng merkado, balita, at pagganap ng stock.
- Gawin ang iyong sariling pagsusuri: Gumamit ng teknikal at pangunahing pagsusuri upang matukoy ang mga potensyal na pagkakataon sa pagpiga ng gamma.
- Gumamit ng wastong pamamahala sa peligro: Mag-set up ng mga stop-loss order at maglaan lamang ng bahagi ng iyong portfolio sa mga high-risk trade na ito.
- Buksan, subaybayan, at isara ang iyong posisyon: Ang oras sa pagbubukas at pagsasara ng kalakalan ay mahalaga; maging handa na kumilos nang mabilis.
Buod
Gaya ng nakita mo, ang isang gamma squeeze ay maaaring maging isang kakila-kilabot na puwersa ng merkado, na nagtutulak sa mga presyo ng stock sa hindi inaasahang taas. Ang pag-unawa sa mga mekanika sa likod nito—kapansin-pansin ang papel ng mga gumagawa ng merkado at ang kapangyarihan ng kolektibong dami ng kalakalan—ay susi para sa mga matatalinong mangangalakal at mamumuhunan. Habang ang pang-akit ng isang gamma squeeze ay maaaring maging malakas, palaging suriin ang iyong pagpapaubaya sa panganib at maging handa para sa mabilis na pagbabago ng merkado.
Mga FAQ
1. Ano ang gamma squeeze?
Ang gamma squeeze ay isang mabilis na pagtaas ng presyo ng stock dahil sa makabuluhang aktibidad sa pagbili ng mga opsyon. Ito ay humahantong sa mga pagbabago sa hedging ng dealer na lalong nagtutulak sa mga presyo ng stock na tumaas.
2. Paano nangyayari ang gamma squeeze?
Magsisimula ang gamma squeeze kapag maraming mamumuhunan ang bumili ng mga opsyon sa tawag para sa isang partikular na stock. Ang mga gumagawa ng market, na nagpapadali sa pangangalakal ng mga opsyong ito, ay karaniwang pinipigilan ang kanilang panganib sa pamamagitan ng pagbili ng pinagbabatayan na stock. Kapag ang isang malaking dami ng mga opsyon sa pagtawag ay binili, ang mga gumagawa ng merkado ay kailangang bumili ng higit pa sa pinagbabatayan na stock upang pigilan ang kanilang posisyon. Ang pagsulong na ito sa pagbili ay maaaring magpapataas ng presyo ng stock.
3. Legal ba ang gamma squeeze?
Oo, ang isang gamma squeeze ay legal. Ito ay hindi isang anyo ng pagmamanipula sa merkado ngunit isang likas na tungkulin ng mga kalahok sa merkado na nag-aayos ng kanilang mga posisyon batay sa aktibidad ng kalakalan ng opsyon.
4. Maaari bang mahulaan ang isang gamma squeeze?
Bagama't mahirap hulaan ang isang gamma squeeze nang may ganap na katiyakan, ang ilang mga palatandaan ay maaaring magpahiwatig ng posibilidad ng isa. Kabilang dito ang isang mataas na halaga ng pagbili ng opsyon sa tawag at isang malaking maikling interes sa isang stock.
5. Ano ang halimbawa ng gamma squeeze?
Ang isa sa mga pinakatanyag na kamakailang halimbawa ng gamma squeeze ay ang stock ng GameStop noong Enero 2021. Maraming retail investor, marami mula sa Reddit forum / WallStreetBets, ang bumili ng mga opsyon sa pagtawag sa mga stock ng GameStop, na nagdulot ng mabilis na pagtaas ng presyo ng GameStop. stock.
