Kapag tinitingnan ang mga nuances ng stock market, ang terminong VXX ay madalas na lumalabas, madalas na kahanay sa Volatility Index o "Fear Index." Dapat na maunawaan ng mga mambabasa na habang ang artikulong ito ay nakatuon sa VXX, ang ibang mga platform o broker ay maaaring tumukoy sa isang katulad na konsepto bilang VIX.
Nilalayon ng artikulong ito na bigyang-liwanag ang VXX, na nagdedetalye ng kahalagahan nito, mga mekanika ng pagpapatakbo, at potensyal na epekto sa iyong mga desisyon sa pamumuhunan, na tinitiyak ang isang masusing pag-unawa sa papel nito sa pag-navigate sa pagkasumpungin ng merkado.
Ano ang VXX?
Ang VXX ay nagsisilbing pangunahing tagapagpahiwatig ng merkado, na sumusukat sa inaasahang takot at kawalan ng katiyakan sa merkado sa pamamagitan ng SPX500 options trading. Nagmula sa Chicago Board Options Exchange (CBOE) noong 1993, ito ay naging isang malawak na kinikilalang barometer ng sentimento sa merkado.
Ang pagkalkula nito ay nakasalalay sa mga presyo ng mga opsyon, na hinuhulaan ang inaasahang pagkasumpungin ng SPX500 index sa darating na 30 araw. Kapansin-pansin, ang VXX (ang VIX CFD) ay nagpapakita ng isang malakas na kabaligtaran na relasyon sa SPX500, na ginagawa itong isang mahalagang pagsasaalang-alang para sa mga diskarte sa pamumuhunan.
Paano mo kinakalkula ang VXX?
Kinakalkula ito gamit ang mga presyo ng mga opsyon sa SPX500. Sa partikular, ito ay batay sa mga presyo ng mga opsyon na malapit sa pera at may 30 araw bago mag-expire. Ang formula para sa pagkalkula ng VXX ay nagsasangkot ng paghahanap ng ipinahiwatig na pagkasumpungin ng mga opsyong ito, na siyang inaasahang pagkasumpungin ng SPX500 sa susunod na 30 araw batay sa mga presyo ng mga opsyon.
Ang kalkulasyong ito ay inuulit para sa isang hanay ng mga opsyon, at pagkatapos ay ang weighted average ng mga ipinahiwatig na volatility ay ginagamit upang makuha ang VXX value. Masalimuot ang pagkalkula, at nangangailangan ito ng espesyal na software at kadalubhasaan sa pagpepresyo ng mga opsyon at pagmomodelo ng volatility.
Inirerekomenda: Ano ang pagkasumpungin sa mga pamilihan? Isang komprehensibong gabay sa pag-navigate dito
Paano gamitin ang VXX sa pangangalakal
- Bilang isang hedge: Isang karaniwang paggamit ng VXX ay bilang isang hedge laban sa pagkasumpungin ng merkado. Kung may hawak kang mahabang posisyon sa merkado, maaari kang bumili ng mga opsyon o futures ng VXX upang maprotektahan laban sa biglaang pagbaba sa merkado.
- Bilang isang kontrarian na tagapagpahiwatig: Ang VXX ay may posibilidad na tumaas sa mga panahon ng kawalan ng katiyakan at gulat sa ekonomiya. Sa kabaligtaran, kapag ito ay mababa, maaari itong maging tanda ng kasiyahan at isang potensyal na nangungunang merkado para sa mga asset na may panganib. Samakatuwid, ginagamit ito ng ilang trader bilang contrarian indicator upang gabayan ang kanilang mga desisyon sa pangangalakal.
- Bilang tool sa timing ng market: Ginagamit ng ilang mangangalakal ang VXX para i-time ang kanilang mga entry at exit sa market. Halimbawa, kung mataas ang VXX, maaaring magandang panahon ito para bumili ng mga stock sa may diskwentong presyo. Sa kabaligtaran, kung ito ay mababa, maaaring ito ay isang magandang panahon upang magbenta ng mga stock at kumuha ng kita.
- Bilang tool sa pag-trade ng volatility: Sa wakas, ginagamit ng ilang mangangalakal ang VXX bilang tool para sa direktang pag-trade ng volatility. Magagawa ito sa pamamagitan ng mga opsyon o futures sa VXX mismo, o sa pamamagitan ng iba pang mga instrumentong nauugnay sa volatility. Ito ay isang mas advanced na diskarte sa pangangalakal at nangangailangan ng masusing pag-unawa sa mga opsyon at volatility trading.
Sa pangkalahatan, maaari itong maging isang kapaki-pakinabang na tool para sa mga mangangalakal, ngunit dapat itong gamitin kasabay ng iba pang teknikal at pangunahing mga tagapagpahiwatig upang makagawa ng matalinong mga desisyon sa kalakalan.
Inirerekomenda din: Mahaba at maiikling posisyon: ano ang pagkakaiba?
Bakit ipinagpalit ang VXX?
- Hedging laban sa pagkasumpungin ng merkado: Sabihin nating mayroon kang portfolio ng mga stock na pinaniniwalaan mong gagana nang mahusay sa pangmatagalan, ngunit nag-aalala ka tungkol sa panandaliang pagkasumpungin ng merkado. Sa pamamagitan ng pagbili ng mga opsyon sa VXX o mga kontrata sa futures, mapoprotektahan mo ang iyong portfolio mula sa masamang panganib.
- Speculative na mga pagkakataon sa pangangalakal: Sa panahon ng mataas na volatility, maaari itong tumaas, na nagbibigay ng mga pagkakataon para sa mga mangangalakal na kumita mula sa panandaliang paggalaw ng presyo. Halimbawa, sa panahon ng pandemya ng COVID-19 noong unang bahagi ng 2020, umabot ito sa pinakamataas na record na 82.69 noong ika-16 ng Marso, habang bumagsak ang mga pandaigdigang merkado dahil sa kawalan ng katiyakan tungkol sa epekto ng virus. Ang mga mangangalakal na bumili ng mga VXX ETF o mga opsyon bago ang spike ay maaaring kumita ng malaking kita sa maikling panahon.
- Tiyempo ng merkado: Maaari din itong gamitin sa oras ng mga entry at paglabas sa merkado. Halimbawa, kung mataas ang VXX, maaaring magandang panahon ito para bumili ng mga stock sa may diskwentong presyo. Sa kabaligtaran, kung ito ay mababa, maaaring ito ay isang magandang panahon upang magbenta ng mga stock at kumuha ng kita.
Interpretasyon ng VXX index
Ang mataas na pagbabasa ng VXX sa pangkalahatan ay nagpapahiwatig na ang mga namumuhunan ay umaasa sa isang mataas na antas ng pagkasumpungin sa merkado sa susunod na 30 araw, habang ang isang mababang pagbabasa ng VXX ay nagmumungkahi na ang mga mamumuhunan ay umaasa sa medyo matatag na mga kondisyon ng merkado.
Narito ang ilang posibleng interpretasyon ng iba't ibang antas ng VXX:
| S/N | VXX level | Pagbibigay-kahulugan sa pagbabago |
|---|---|---|
| 1. | 0-15 | Ito ay karaniwang panahon ng kalmado sa mga merkado, na may maliit na inaasahang paggalaw pataas o pababa. |
| 2. | 15-20 | Iminumungkahi nito na ang merkado ay medyo matatag, na may maliit na pagbabagu-bago lamang na inaasahan sa susunod na 30 araw. |
| 3. | 20-30 | Ang antas na ito ay nagpapahiwatig na ang mga mamumuhunan ay umaasa ng ilang paggalaw sa merkado sa susunod na buwan, ngunit hindi isang malaking halaga. |
| 4. | 30-40 | Iminumungkahi nito na ang mga mamumuhunan ay nag-aalala tungkol sa kawalan ng katiyakan sa merkado at potensyal na downside na panganib, at inaasahan ang mga makabuluhang pagbabago sa presyo sa susunod na 30 araw. |
| 5. | Higit sa 40 | Ang antas na ito ay nagpapahiwatig na ang mga mamumuhunan ay labis na nag-aalala tungkol sa kawalan ng katiyakan sa merkado, at inaasahan ang makabuluhang pagbabago sa presyo at potensyal na matalim na pagbaba ng merkado. |
Ang mga limitasyon ng VXX index
Mayroon itong ilang mga limitasyon pagdating sa tumpak na paghula ng pagkasumpungin ng stock market. Ang isang limitasyon ay batay ito sa ipinahiwatig na pagkasumpungin ng mga opsyon sa SPX500, na maaaring hindi palaging nagpapakita ng aktwal na pagkasumpungin ng merkado. Halimbawa, sa panahon ng pandemya ng COVID-19 noong unang bahagi ng 2020, tumaas ito upang magtala ng mga antas dahil inaasahan ng mga mamumuhunan ang mataas na volatility sa stock market. Gayunpaman, ang aktwal na pagkasumpungin sa merkado ay lumampas kahit na ang mataas na mga inaasahan na makikita sa index.
Ang isa pang limitasyon ay maaari itong maimpluwensyahan ng mga panlabas na kadahilanan na lampas sa stock market. Halimbawa, ang mga patakaran ng Federal Reserve at mga geopolitical na kaganapan ay maaaring makaapekto dito, kahit na hindi direktang nakakaapekto ang mga ito sa pinagbabatayan na stock market. Halimbawa, kung ang Federal Reserve ay nag-anunsyo ng pagbabago sa patakaran sa pananalapi nito, maaari itong humantong sa pagtaas ng index habang inaasahan ng mga mamumuhunan kung paano maaaring makaapekto ang pagbabagong ito sa stock market. Katulad nito, kung mayroong isang biglaang geopolitical na kaganapan, tulad ng pag-atake ng terorista o isang malaking krisis sa pulitika, maaari itong maging sanhi ng pagtaas nito.
Bagaman ang index ay maaaring maging isang kapaki-pakinabang na tool para sa pagsukat ng volatility ng merkado, mahalagang malaman ang mga limitasyon nito at gamitin ito kasama ng iba pang mga indicator kapag gumagawa ng mga desisyon sa pamumuhunan.
Mga instrumentong pinaka-apektado ng VXX
- Mga Opsyon: Ang VXX ay kinakalkula batay sa mga presyo ng mga opsyon sa index ng SPX500, kaya hindi nakakagulat na ang mga opsyon ay ang pinaka direktang apektado ng mga pagbabago sa VXX. Habang tumataas ang VXX, tumataas din ang ipinahiwatig na pagkasumpungin ng mga opsyon, na ginagawang mas mahal ang mga opsyon.
- Mga Kinabukasan: Ang VXX futures market ay nagpapahintulot sa mga mamumuhunan na makipagkalakalan sa mga inaasahan sa hinaharap ng pagkasumpungin ng merkado. Ang mga presyo ng VXX futures contract ay malapit na nauugnay sa VXX index, kaya ang mga pagbabago sa VXX ay maaaring magkaroon ng malaking epekto sa VXX futures na mga presyo.
- Exchange-traded funds (ETFs): Sinusubaybayan ng ilang ETF ang mga kontrata ng VXX (o VVX futures), gaya ng iPath SPX500 VVX Short-Term Futures ETN (VXX) at ang ProShares VXX Short-Term Futures ETF (VIXY). Ang mga ETF na ito ay maaaring makaranas ng makabuluhang pagbabago sa presyo bilang tugon sa mga pagbabago sa VXX.
- Stocks: Maaaring maapektuhan ang stock market ng mga pagbabago sa VXX, dahil ang mas mataas na volatility ay maaaring humantong sa mas malaking kawalan ng katiyakan at pag-iwas sa panganib sa mga mamumuhunan. Maaari itong maging sanhi ng pagbaba ng mga presyo ng stock, lalo na para sa mga kumpanyang may mas pabagu-bagong kita.
- Mga merkado ng kredito: Ang VXX ay maaari ding makaapekto sa mga merkado ng kredito, tulad ng mga corporate bond at credit default swaps. Ang mas mataas na volatility ay maaaring humantong sa mas mataas na pag-iwas sa panganib sa mga nagpapahiram, na maaaring maging mas mahirap para sa mga kumpanya na makakuha ng financing.
Buod
Ang VXX ay nag-aalok ng window sa market sentiment at volatility expectations, na nagsisilbing pivotal tool para sa matalinong mga diskarte sa kalakalan at pamumuhunan. Itinatampok ng paghahambing nito sa VIX sa iba pang mga platform ang pangangailangan ng pag-unawa sa parehong termino, lalo na para sa mga naghahanap upang mahusay na mag-navigate sa pagkasumpungin ng mga financial market.
