Imagínese tener el poder de comprar una entrada para una película de gran éxito a un precio reducido y luego venderla a un precio más alto, quedándose con la diferencia como ganancia. Eso es esencialmente lo que una opción de compra le permite hacer en el mundo de las finanzas. Pero ¿qué son exactamente y cómo funcionan?
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¿Qué es el comercio de opciones/call & ¿poner opción?
El comercio de opciones es un método de comercio dinámico y de ritmo rápido que ofrece a los traders el potencial de obtener ganancias o pérdidas rápidas. Sin embargo, comprender los fundamentos de los contratos de opciones es fundamental para navegar eficazmente en este instrumento financiero.
El comercio de opciones es una estrategia avanzada que permite a los inversores participar en actividades del mercado de valores, gestionar el riesgo y planificar estratégicamente sus inversiones. Para convertirse en titular de una opción, es fundamental comprender la distinción entre los dos tipos de opciones de inversión: opciones de venta y opciones de compra.
Opciones de compra explicadas
Una opción de compra es un acuerdo contractual que otorga a los inversores el derecho, pero no la obligación, de comprar valores como bonos, acciones, o materias primas a un precio específico, conocido como precio de ejercicio. Este contrato de opción también tiene una fecha de vencimiento definida, denominada fecha de ejercicio o fecha de vencimiento. Los compradores pagan una prima por la opción de compra, anticipando que el precio aumentará dentro de un período de tiempo específico.
Un contrato de opción de compra normalmente implica 100 acciones y vence después de la fecha de ejercicio. Dependiendo de sus expectativas sobre el movimiento de precios del activo, los inversores pueden venderlos o comprarlos. La decisión de ejercer la opción o dejar que expire recae en el comprador.
Es importante tener en cuenta que, como comprador de una opción de compra, no tiene la obligación de ejercerla. Si el precio de la acción sube, puede optar por vender o ejecutar el contrato. Si el precio no aumenta, usted puede permitir que el contrato expire, lo que resultará en la pérdida únicamente de la prima pagada.
Por otro lado, si usted es el emisor o vendedor de la opción de compra, vende opciones de compra para recibir la prima. Sin embargo, sus ingresos se limitan únicamente a la prima. Hay dos formas de vender opciones de compra:
- Opción de compra desnuda: Esto implica vender una opción de compra sin poseer el activo subyacente. Si el comprador ejerce la opción de compra, deberá comprar el activo al precio de mercado. Sin embargo, incurrirá en pérdidas si el precio es superior al precio de ejercicio.
- Opción de compra cubierta: En este escenario, usted vende una opción de compra sobre un activo que ya posee. Idealmente, el comprador ejercería la opción cuando el precio de ejercicio sea mayor que el precio de compra original del activo.
Cuando se trata de opciones de compra, hay tres términos importantes con los que debe estar familiarizado:
- En el dinero: El precio del activo subyacente es más alto que el precio de ejercicio de compra.
- Fuera del dinero: El precio del activo subyacente es inferior al precio de ejercicio.
- En el dinero: El precio del activo subyacente es igual al precio de ejercicio.
Un ejemplo de opción de compra
Suponga que es un inversor interesado en una empresa de tecnología llamada XYZ Inc. Sus acciones se cotizan actualmente a 50 dólares por acción y cree que el precio aumentará en los próximos tres meses. Usted toma la decisión de comprar una opción de compra sobre XYZ Inc. con un precio de ejercicio de $55 y una fecha de vencimiento dentro de tres meses.
Al comprar esta opción, se asegura el derecho a comprar 100 acciones de XYZ Inc. a 55 dólares por acción dentro de los próximos tres meses. Usted paga una prima de $2 por acción, lo que suma un total de $200 por todo el contrato (100 acciones x $2 de prima).
Ahora, hay dos escenarios posibles:
- Si el precio de XYZ Inc. sube por encima de $55 dentro del período de tres meses, digamos que alcanza $60 por acción, puede ejercer su opción de compra. Esto significa que puede comprar 100 acciones de XYZ Inc. al precio de ejercicio de 55 dólares, aunque el precio de mercado sea de 60 dólares. Luego puede vender las acciones al precio de mercado de $60 para obtener ganancias o conservarlas para posibles ganancias adicionales.
- Sin embargo, si el precio de XYZ Inc. permanece por debajo de $55 o no aumenta significativamente durante el período de tres meses, tiene la opción de dejar que la opción de compra expire. En este caso, perdería la prima pagada ($200), pero no está obligado a comprar las acciones al precio de ejercicio.
Recuerde: La rentabilidad de una opción de compra depende del movimiento del precio del activo subyacente. Si el precio no alcanza o supera el precio de ejercicio, la opción de compra puede generar una pérdida debido a la prima pagada.
Cómo calcular la opción de compra
Determinar el resultado de una operación de opción de compra implica un cálculo basado en varios factores. Para evaluar sus posibles ganancias o pérdidas, siga estos pasos:
Comience con el precio del valor subyacente y deduzca la prima de la opción, el precio de ejercicio y cualquier tarifa de transacción aplicable para calcular el valor intrínseco, que representa la ganancia o pérdida potencial.
Precio del valor subyacente: (prima de opción + precio de ejercicio + otras tarifas de transacción) = valor intrínseco (ganancia/pérdida)
Por ejemplo, consideremos una empresa con una tarifa de ejercicio de $100, una prima de $10 y una tarifa de transacción de $1. Suponiendo que el contrato de opción de compra cubra 100 acciones, el costo total de la prima ascendería a 1.000 dólares.
$10 (prima) x 100 (acciones) = recompensa de $1000
En este caso, el punto de equilibrio sería 111 dólares. Esto incluye el precio de ejercicio de $100 más la prima de $10 y la tarifa de transacción de $1. Para evitar una pérdida, las acciones de la empresa deben valorarse al menos en 111 dólares.
Si el precio de las acciones de la empresa alcanza los 130 dólares antes de la fecha especificada (por ejemplo, noviembre), sus ganancias serían 19 dólares por acción. Multiplicando esto por las 100 acciones cubiertas en el contrato, la ganancia total ascendería a 1.900 dólares.
$130 (precio del valor subyacente) - ($10 prima de opción + $100 precio de ejercicio + $1 tarifa de transacción) = $19 de ganancias por acción
$19 (beneficio) x 100 (acciones) = $1,900 beneficio total
Ventajas y ventajas contras de las opciones de compra
| Ventajas | Desventajas |
|---|---|
| 1. Potencial de ganancias significativas: Las opciones de compra pueden generar ganancias sustanciales si el precio y el valor de las acciones subyacentes aumentan significativamente antes de la fecha de vencimiento. | 1. Pérdida de prima si el precio de las acciones cae: Si el mercado de valores cierra por debajo del precio de ejercicio en la fecha de vencimiento o antes, el comprador de la opción de compra pierde la prima pagada por la opción. Esto significa que si no se produce el aumento de precio esperado, el comprador incurre en una pérdida en forma de prima. |
| 2. Bajo costo inicial para los compradores de opciones de compra: Los compradores de opciones de compra pueden ingresar al mercado con un costo inicial relativamente pequeño (la prima), al tiempo que tienen el potencial de obtener ganancias significativas hasta que expire la opción. | 2. Ingresos limitados para los vendedores de opciones de compra: Si bien los vendedores de opciones de compra reciben la prima como ingreso, su beneficio potencial se limita a la prima recibida. Si el precio de las acciones sube significativamente por encima del precio de ejercicio, el vendedor pierde más ganancias. |
| 3. Ingresos libres de riesgo con opciones de compra cubiertas: Al emplear una estrategia de compra cubierta, los inversores pueden generar ingresos a partir de opciones de compra mientras mantienen las acciones subyacentes. Esta estrategia puede proporcionar una forma libre de riesgos de ganar dinero con las primas recibidas. | 3. Pérdidas potenciales ilimitadas con opciones de compra desnudas: Las opciones de compra desnudas se refieren a la venta de opciones de compra sin poseer las acciones subyacentes. Esta estrategia expone al vendedor a pérdidas potenciales ilimitadas si el precio de las acciones aumenta significativamente por encima del precio de ejercicio. Es posible que se requiera que el vendedor compre las acciones a un precio de mercado más alto para cumplir con sus obligaciones, lo que resultará en pérdidas sustanciales. |
Opciones de venta explicadas
Una opción de venta es un contrato que otorga a un inversor el derecho de vender una acción a un precio específico dentro de un plazo determinado. Este tipo de opción suele ser utilizada por inversores que anticipan una caída en el precio de las acciones subyacentes. El precio predeterminado al que el titular de la opción de venta puede vender las acciones se denomina precio de ejercicio.
Cuando el precio de las acciones disminuye, el valor de las opciones de venta aumenta. En tales casos, el titular de la opción puede optar por vender la opción de venta. Sin embargo, si el precio de las acciones no baja como se esperaba, el titular de la opción tiene la opción de dejar que el contrato expire.
Es importante tener en cuenta que el punto de equilibrio de una opción de venta es la diferencia entre el precio de ejercicio y la prima pagada por la opción. Este es el punto en el que el titular de la opción no incurre en ganancias ni pérdidas.
Ejemplo de opción de venta
Ilustremos un ejemplo de opción de venta. Supongamos que el precio de negociación actual de las acciones de XYZ es de 400 dólares cada una. Si cree que las acciones están sobrevaluadas, puede comprar una opción de venta con un precio de ejercicio de $350 y un período de vencimiento de tres meses. La prima de esta opción de venta es de 10 dólares por acción, lo que da como resultado un coste total de 1.000 dólares cuando se multiplica por 100 acciones.
Cálculo de la opción de venta
Para calcular el valor intrínseco de la opción de venta mencionada en el ejemplo anterior, realizaría el siguiente cálculo:
Precio de ejercicio de $350 - Prima de $10 = Punto de equilibrio de $340
En este caso, el punto de equilibrio es $340. Si el precio de las acciones de XYZ baja a $300, su beneficio potencial sería de $40 por acción, lo que daría como resultado un beneficio total de $4000 por su opción de venta. Sin embargo, si el precio de las acciones no disminuye a $350 o menos, tiene la opción de dejar que la prima expire sin realizar ninguna otra acción.
Ventajas y ventajas contras de las opciones de venta
| Ventajas | Desventajas |
|---|---|
| 1. Potencial de rendimientos decentes en mercados en caída: Las opciones de venta pueden generar rendimientos favorables cuando los precios de mercado caen por debajo del precio de ejercicio. Si el precio de las acciones cae significativamente, el titular de la opción de venta puede beneficiarse de la diferencia de precio. | 1. Posible pérdida de prima: Si el precio de las acciones aumenta o permanece igual, el comprador de la opción de venta corre el riesgo de perder la prima pagada por la opción. En tales casos, cuando no se produce la disminución de precio esperada, la prima representa una pérdida. |
| 2. Menor riesgo en un mercado de valores volátil: Las opciones de venta podrían ser ventajosas en condiciones de mercado volátiles, ya que una caída del precio podría mitigar el riesgo. En tales escenarios, la opción de venta sirve como medio de protección contra posibles pérdidas. | 2. Prima más alta en comparación con las opciones de compra: Las opciones de venta suelen tener primas más altas en comparación con las opciones de compra, lo que puede aumentar el costo inicial para el comprador de la opción. Esta prima más alta se atribuye a la protección adicional contra riesgos que brindan las opciones de venta en mercados en caída. |
Conclusión
Es importante tener en cuenta que el comercio de opciones implica riesgos inherentes y no hay garantías de ganancias. Es esencial ejercer disciplina, paciencia y aprendizaje continuo mientras navega por el mundo de las opciones de compra.
¿Cuál es su estilo de trading?
No importa la circunstancia, conocer tu estilo de trading es el primer paso para el éxito.
Preguntas frecuentes
1. ¿Qué es una opción de compra?
Es un contrato financiero que otorga al tenedor el derecho, pero no la obligación, de comprar un activo subyacente (como acciones) a un precio predeterminado (precio de ejercicio) dentro de un plazo específico (fecha de vencimiento).
2. ¿Cómo funciona una opción de compra?
Cuando un inversor compra una opción de compra, esencialmente está comprando el derecho a comprar el activo subyacente al precio de ejercicio antes del vencimiento de la opción. Si el precio de mercado del activo supera el precio de ejercicio, la opción se vuelve más valiosa y el inversor puede optar por ejercerla y comprar el activo al precio de ejercicio.
3. ¿Cómo se calcula el valor de una opción de compra?
El valor de una opción de compra está influenciado por factores como el precio del activo subyacente, el precio de ejercicio, el tiempo restante hasta el vencimiento, la volatilidad y las tasas de interés. Los modelos comúnmente utilizados, como el modelo de Black-Scholes, pueden estimar el valor teórico de una opción de compra en función de estas variables.
4. ¿Cuáles son las ventajas de las opciones de compra?
- Potencial de ganancias significativas si el precio del activo subyacente aumenta.
- Costo inicial limitado (la prima) para los compradores de llamadas, lo que ofrece la oportunidad de obtener ganancias sustanciales.
- Pueden generar ingresos para los vendedores de llamadas, quienes reciben la prima.
5. ¿Cuáles son las desventajas de las opciones de compra?
- La prima pagada por la opción corre el riesgo de perderse si el precio del activo subyacente no aumenta como se esperaba.
- Los vendedores de llamadas tienen un potencial de ganancias limitado, ya que sus ingresos están limitados a la prima recibida.
6. ¿Las opciones de compra son adecuadas para todos?
Implican riesgos y complejidades, lo que los hace más adecuados para inversores experimentados que comprenden los riesgos asociados. Los inversores novatos deben considerar una investigación, educación y consulta exhaustivas con profesionales financieros antes de participar en el comercio de opciones de compra.
7. ¿Cómo puedo mitigar los riesgos al negociar opciones de compra?
La implementación de estrategias de gestión de riesgos es crucial. Establecer niveles de límite de pérdidas, diversificar su cartera y administrar el tamaño de las posiciones puede ayudar a mitigar las pérdidas potenciales.
8. ¿Existen alternativas a las opciones de compra?
Sí, las opciones de venta ofrecen una perspectiva alternativa. Las opciones de venta otorgan el derecho a vender un activo subyacente a un precio predeterminado, proporcionando ganancias potenciales si el precio del activo disminuye.
