利率如何影响通胀和增长

了解基础知识

将利率和通货膨胀之间的经济相互作用想象成全球经济大舞台上一场复杂的供需之舞。

理想情况下，在这种舞蹈中，在满足需求的完美时间供应华尔兹，实现优雅的市场平衡。

然而，现实往往会带来意想不到的节奏，就像最新款 iPhone 的发布或突破性的人工智能创新所爆发的狂热一样。
当需求大大超过供应时，价格就会飙升，直到建立新的平衡节奏。

同样的概念也适用于由国家中央（储备）银行控制的经济体中的货币供应量。

通货膨胀与利率的关系

利率和通货膨胀之间存在着明确的关系。 当通胀较高时，央行往往会提高利率以减少消费者支出和投资，这有助于减缓通胀。

相反，当通胀较低时，央行可能会降低利率以刺激支出和投资，从而加剧通胀。

利率、通货膨胀和经济周期

在经济扩张时期，增长强劲，工资往往会增加，从而促进消费支出。

需求的增加可能会导致通货膨胀——一种太多的钱追逐太少的商品的情况。

为了防止经济过热，央行像审慎的监督者一样介入，提高利率以减少货币需求。
此举使借贷变得更加昂贵，从而轻轻地抑制了支出。

在 Covid-19 大流行之后，大规模的财政刺激计划（在 2020 年和 2021 年期间发布）和供应限制导致了对商品的更高需求和增长 在消费支出方面。

大流行之前的消费者支出与 Covid-19 期间的支出

随着经济快速反弹，通胀飙升。

为了抑制通胀水平上升，许多央行开始大幅加息，使物价压力逐渐缓解。

2020 - 2024 年全球通胀水平

来源：世界银行

目前利率处于十年高位，全球经济增长一直在萎缩，这提高了人们对主要央行（美联储、欧洲央行和英格兰银行）可能在今年下半年（2024年）开始实施降息的预期。

美联储和欧洲央行 2024 年利率预期

来源：世界银行

经济收缩期间： 相比之下，在经济衰退的平静时期，则会采取不同的策略。 降低利率就像一个灯塔，吸引借贷和投资。 企业受到更便宜的贷款的吸引，投资于增长计划，这反过来又促进了就业并逐渐重振经济。

央行的双重使命

要理解为什么这种关系如此重要，我们必须首先了解货币政策的目标。

中央银行肩负着双重使命：控制通胀和维持汇率稳定。 但他们最关键的作用是什么？ 充当经济步伐的调节者。

• 通货膨胀管理： 当通货膨胀超出目标（大多数主要央行通常在 2% 左右）时，反应通常是通过提高央行利率来收紧货币控制。
  
  这一战略旨在给过热的经济降温并抑制物价上涨。
• 汇率稳定： 虽然并不总是最引人注目的，但保持稳定的汇率至关重要，特别是对于深度参与国际贸易的国家而言。
  
  稳定的货币可确保国际交易的节奏一致。

这些目标通常相互交织，意味着一个领域的行动可以在另一个领域产生重大共鸣。

结论

把握这种关系至关重要，不仅对政策制定者而言，对任何驾驭世界经济潮流的人而言也是如此。

随着我们不断见证快速的技术进步和市场变化，这种理解变得越来越重要。 在经济学的广阔叙述中，正如消费者适应最新的 iPhone 一样，经济体也会对利率和通货膨胀的涨落做出反应，永远在动态的金融环境中寻求和谐。

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