投资股票市场几乎就像踏上一段不可预知的河流之旅。 正如河流的水流会发生变化一样，市场状况也会发生变化，机遇和挑战并存。 一种可能在投资者和交易者之间引起（并且之前已经引起）重大涟漪的现象是伽玛挤压。 本文将重点解释什么是伽马挤压、此类事件的原因和影响以及它可能带来的机遇和风险。
什么是伽玛挤压以及造成它的原因是什么？
伽马挤压是股票价格快速而显着的上涨，通常是由短时间内某个方向的大量交易量引发的。该事件通常在许多投资者购买某种股票的看涨期权时开始。
看涨期权是赋予买方在期权到期前以设定价格购买股票的权利（但非义务）的合同。促进这些期权交易的做市商通过购买标的股票来对冲风险。
当大量买入看涨期权时，做市商被迫买入更多标的股票来对冲头寸，从而推动股价上涨。随着价格上涨，更多的看涨期权“进入价内”（意味着行使它们变得有利可图），导致做市商进一步购买股票。
这个周期可能导致股票价格急剧上涨，称为伽马挤压。值得注意的是，伽马挤压并不是市场操纵的一种形式，而是市场参与者对冲期权头寸的自然功能。
然而，值得注意的是，伽马紧缩可能是不可预测的且存在风险，通常会吸引更多的投机交易者。
伽马挤压与空头挤压：差异？
虽然伽马挤压和空头挤压看起来很相似，但它们是不同的事件。轧空涉及空头利息很高的股票，随着价格上涨，卖空者被迫补仓，从而推高价格。
相比之下，伽马挤压围绕期权和做市商对冲其头寸的需要而展开。它是由期权的技术动态驱动的，而不是股票本身的直接供需。
伽马挤压在股票交易中如何发挥作用？
当标的股票的价格在短时间内快速上涨时，股票交易中就会出现伽玛挤压。这种情况通常是由于购买单一证券的大量期权而发生的，导致交易商对冲的变化进一步推高股价。
简而言之，当许多投资者购买某种股票的看涨期权时，伽马挤压就开始了。看涨期权是一种合同，赋予买方在期权到期前以设定价格购买股票的权利（但非义务）。促进这些期权交易的做市商通常通过购买标的股票来对冲风险。
当大量买入看涨期权时，做市商需要买入更多标的股票来对冲头寸。购买激增可以推动股价上涨。随着价格上涨，越来越多的看涨期权“进入价内”（意味着行使它们变得有利可图），这可能导致做市商进一步购买股票，甚至推高股价。
这个周期可能导致股票价格急剧垂直上涨—伽马挤压。值得注意的是，伽玛挤压并不是市场操纵的一种形式，而是市场参与者对冲期权头寸的自然功能。
伽玛挤压的示例
GameStop 2021 年： 最近最著名的伽玛挤压例子之一是 20211 年 1 月 GameStop 的股票。来自 Reddit 和 WallStreetBets 论坛的大量散户投资者，购买了 GameStop 股票的看涨期权，导致做市商购买更多的股票来对冲他们的头寸。这导致 GameStop 股票价格迅速上涨，这是伽马挤压的典型例子。
软银2020年： 日本科技投资公司软银在美国市场大量买入科技股票期权，导致价格大幅波动，赢得了“纳斯达克鲸鱼”的绰号。这种大量的期权活动迫使做市商购买大量标的股票以对冲头寸，从而导致伽玛紧缩。
如何交易伽玛挤压
伽马挤压交易涉及巨大的风险，并且由于其迅速展开而需要准确的时机。没有两个伽玛挤压是相同的；它们的强度和持续时间各不相同。
预测伽玛挤压时需要注意的两个因素是：
- 空头股票兴趣高： 为了发生挤压，理想情况下，交易者“被困”在一个头寸中—通常，这些人是做空股票且不愿退出头寸的卖空者。
- 期权活动： 重要的期权活动也至关重要。做市商由于对冲而造成的波动越小，挤压的机会就越少。
交易伽马挤压的步骤：
- 研究您打算交易的市场： 随时了解市场状况、新闻和股票表现。
- 进行自己的分析： 使用技术和基本面分析来识别潜在的伽马挤压机会。
- 使用适当的风险管理: 设置止损订单并仅分配一部分投资组合 这些高风险交易。
- 开仓、监控和平仓： 开仓和平仓的时机至关重要；准备好快速行动。
概括
正如您所看到的，伽马挤压可以成为强大的市场力量，将股价推至意想不到的高度。了解其背后的机制—尤其是做市商的作用和集体交易量的力量—对于精明的交易者和投资者来说至关重要。虽然伽马挤压的吸引力可能很大，但请务必评估您的风险承受能力并为快速的市场变化做好准备。
常见问题解答
1.什么是伽马挤压？
伽马挤压是指由于大量期权购买活动而导致股票价格快速上涨。这导致经销商对冲的变化进一步推高股价。
2. 伽玛挤压是如何发生的？
当许多投资者购买某种股票的看涨期权时，伽马挤压就开始了。促进这些期权交易的做市商通常通过购买标的股票来对冲风险。当大量买入看涨期权时，做市商需要买入更多标的股票来对冲头寸。购买激增可以推动股价上涨。
3. 伽玛挤压合法吗？
是的，伽玛挤压是合法的。它不是一种市场操纵形式，而是市场参与者根据期权交易活动调整头寸的自然功能。
4. 伽玛挤压可以预测吗？
虽然很难绝对确定地预测伽马挤压，但某些迹象可以表明发生伽马挤压的可能性。其中包括大量买入看涨期权和大量空头股票。
5. 伽玛挤压的示例是什么？
最近最著名的伽玛挤压例子之一是 2021 年 1 月的 GameStop 股票。大量散户投资者（其中许多来自 Reddit 论坛 / WallStreetBets）购买了 GameStop 股票的看涨期权，导致 GameStop 的价格迅速上涨库存。
