衍生工具是一種金融工具，為投資者提供從 基礎資產或證券 例如股票、債券、商品和貨幣）中獲取價值的機會。這些工具可用於多種目的，包括對沖、投機和套利。還可以客製化衍生工具以滿足投資者或公司的特定需求。
三種最常見的衍生工具類型是：
- 選擇權 是授予持有人在特定日期或之前以預定價格購買或出售標的資產的權利（但沒有義務）的合約。這使得投資者能夠鎖定價格並保護自己免受市場潛在價格波動的影響。
- 另一方面， 期貨是要求買方或賣方在未來以特定價格和日期買賣標的資產的合約。這可以幫助投資者管理波動市場中的風險和價格風險。
- 掉期 是兩方之間基於不同金融工具（例如利率或貨幣）交換現金流量的協議。 這些工具可用於管理風險、降低成本或增加回報。
衍生工具如何運作以及它們的用途是什麼？
衍生工具是市場上廣泛使用的金融工具，具有多種用途。它們受歡迎的主要原因之一是出於 對沖 目的。這是一種允許投資者透過在資產中採取抵銷頭寸來降低風險的策略。透過這樣做，投資者可以限制潛在損失，同時仍保持潛在收益。例如，擁有股票的投資者可以購買看跌期權，以防止股票價格潛在下跌。
除了對沖之外，這些工具也用於投機。 這涉及為了賺取利潤而承擔風險。 衍生性商品可用於推測資產價格變動的方向，使投資者無需擁有標的資產即可賺取利潤。 例如，認為黃金價格將會上漲的投資者可能會購買黃金期貨合約，希望從價格上漲中獲利。
另一個常見用途是套利目的，這種策略涉及利用不同市場的價格差異。衍生工具可用於利用這些價格差異，使投資者無需承擔重大風險即可賺取利潤。
衍生工具的作用是讓投資者能夠在未來某個日期以指定價格買賣資產。這使投資者能夠透過鎖定當前價格來對沖風險，這在波動的市場中尤其有價值。例如，農民可以使用期貨合約在收穫前鎖定農作物的價格，從而降低市場價格波動的風險。
為了從這些策略中獲得最佳收益，交易者經常使用技術分析和其他工具來識別價格圖表中的模式，並據此做出交易決策。
衍生工具能提供哪些投資無法提供的功能？
衍生工具為投資者提供了傳統投資所沒有的多種好處。正如前一章所預期的，最大的優勢之一是對沖風險的能力。對沖涉及採取一種頭寸來抵消另一項投資的風險。透過使用衍生工具，投資者可以保護自己免受市場潛在損失的影響，同時仍保持潛在收益。
例如，考慮一個擁有股票的投資者，他們擔心其價值可能會下跌。他們可以購買看跌期權，這使他們有權在特定時期內以預定價格（稱為執行價格）出售股票。如果股票價值下跌，看跌選擇權的價值將會增加，抵銷股票的部分或全部損失。如果股票價值上漲，看跌期權將在到期時一文不值，但投資者仍然可以從股票的收益中受益。
此外，衍生工具可用於槓桿回報，使投資者能夠獲得比傳統投資更高的投資回報。槓桿涉及使用借入的資金來增加潛在的投資回報。衍生工具使投資者能夠以較小的投資控制較大的頭寸，從而放大潛在的收益或損失。
例如，期貨合約允許投資者以相對較小的投資控制大量的標的資產。這意味著標的資產的微小價格變動可能會給投資者帶來重大收益或損失。雖然槓桿可以增加潛在回報，但它也會增加潛在風險，因為損失也會被放大。
投資者必須意識到與衍生性商品相關的風險，並實施有效的風險管理策略來保護他們的投資。
衍生工具在不同市場有何不同？
衍生工具廣泛應用於不同市場，其特性因市場而異。
例如：期權交易在股票市場中更為普遍，投資者利用期權來推測股票價格走勢的方向或對沖潛在的損失。另一方面，期貨在商品市場中更為常見，投資者使用期貨合約來鎖定他們計劃在未來購買或出售的商品的價格。
此外，衍生工具可以在 exchanges 或 over-the-counter (OTC) 上進行交易。
交易所交易衍生性商品 是在有組織的交易所交易的標準化合約，使其更加透明且更容易交易。
相較之下，場外衍生性商品 是兩方之間協商制定的客製化協議，不在有組織的交易所進行交易，這使得它們的透明度較低且更加複雜。OTC衍生工具包括多種金融工具，例如客製化選擇權、掉期和遠期，旨在滿足投資者或公司的特定需求。
值得注意的是，衍生性商品交易的 監管 在不同市場和司法管轄區之間也有所不同。 在某些國家，衍生性商品交易受到嚴格監管和標準化，而在其他國家，監管較少且更加複雜。 因此，投資者在參與衍生性商品交易前應了解 監管環境和市場慣例 。
綜上所述
總之，衍生工具為投資人提供了廣泛的優勢，包括 對沖風險 和 利用報酬 的能力。這些好處使衍生工具成為許多投資者受歡迎的投資工具，但重要的是要注意它們可能很複雜並且伴隨著巨大的風險。
雖然衍生工具可以提供一種管理風險並可能增加回報的方法，但在投資它們之前充分了解它們的運作方式以及所涉及的潛在風險非常重要。衍生工具需要一定程度的專業知識，投資者應該對自己感興趣的特定衍生產品進行自我教育。
投資者在投資衍生工具前應仔細考慮自己的投資目標、風險承受能力 和財務狀況。他們還應該了解與投資衍生工具相關的成本，例如佣金和費用。
他們在投資衍生性商品之前應充分了解風險和收益，如果對投資的任何方面不確定，應尋求專業建議。 透過採取謹慎的態度並對風險和潛在回報進行自我教育，投資者可以利用衍生性商品在金融市場中發揮自己的優勢。
