Bắt đầu hành trình giao dịch của bạn với Skilling!
76% tài khoản CFD bán lẻ bị mất tiền.
Bắt đầu hành trình giao dịch của bạn với Skilling!
76% tài khoản CFD bán lẻ bị mất tiền.
Điều hướng thị trường chứng khoán có thể được ví như việc lái qua những dòng chảy không thể đoán trước. Các điều kiện thị trường, giống như dòng chảy của sông, có thể thay đổi đột ngột, mang đến cả cơ hội và rủi ro. Một hiện tượng như vậy có thể tạo ra sự hỗn loạn đáng kể trên thị trường là hiện tượng bóp méo gamma.
Bài viết này nhằm mục đích cung cấp tổng quan toàn diện về bóp méo gamma, bao gồm nguyên nhân cơ bản, tác động của chúng đến giá cổ phiếu và rủi ro cũng như cơ hội mà chúng mang lại.
Định nghĩa về bóp méo gamma và các tác nhân kích hoạt
Bóp méo gamma là sự gia tăng đột ngột và mạnh mẽ về giá cổ phiếu, chủ yếu là do khối lượng giao dịch lớn của quyền chọn mua trong một thời gian ngắn. Quá trình này thường bắt đầu khi nhiều nhà đầu tư mua quyền chọn mua cho một cổ phiếu cụ thể.
Quyền chọn mua cấp cho người mua quyền, nhưng không phải nghĩa vụ, mua một cổ phiếu với mức giá cụ thể trước khi quyền chọn hết hạn. Các nhà tạo lập thị trường, những người tạo điều kiện cho các giao dịch này, quản lý rủi ro của họ bằng cách mua cổ phiếu cơ sở.
Khi một khối lượng lớn quyền chọn mua được mua, các nhà tạo lập thị trường buộc phải mua nhiều cổ phiếu cơ sở hơn để phòng ngừa vị thế của họ. Áp lực mua này có thể đẩy giá cổ phiếu lên cao. Khi giá cổ phiếu tăng, nhiều quyền chọn mua hơn trở nên "có giá trị" (có nghĩa là việc thực hiện chúng có lợi nhuận), dẫn đến việc các nhà tạo lập thị trường mua thêm cổ phiếu. Chu kỳ này có thể dẫn đến giá cổ phiếu tăng nhanh và mạnh, được gọi là gamma squeeze. Điều quan trọng là phải hiểu rằng gamma squeeze là một hiện tượng thị trường được thúc đẩy bởi các hoạt động phòng ngừa hơn là thao túng.
Không có hoa hồng, không có phí cộng thêm.
Apple, Amazon, NVIDIA
31/10/2024 | 13:30 - 20:00 UTC
Gamma Squeeze so với Short Squeeze: những điểm khác biệt chính
Mặc dù gamma squeeze và short squeeze có vẻ giống nhau, nhưng về cơ bản chúng khác nhau. Một đợt ép giá ngắn hạn xảy ra khi một cổ phiếu có mức lãi suất bán khống đáng kể chứng kiến giá của nó tăng lên, buộc những người bán khống phải che đậy vị thế của họ, điều này lại đẩy giá lên cao hơn nữa.
Ngược lại, một đợt ép giá gamma liên quan đến giao dịch quyền chọn và nhu cầu của các nhà tạo lập thị trường để phòng ngừa vị thế của họ. Nó được thúc đẩy bởi các khía cạnh kỹ thuật của quyền chọn chứ không phải là động lực cung và cầu trực tiếp của chính cổ phiếu đó.
Cơ chế của một đợt ép giá Gamma trong giao dịch cổ phiếu
Một đợt ép giá Gamma diễn ra nhanh chóng, thường là do giao dịch quyền chọn đáng kể trong một chứng khoán duy nhất. Điều này dẫn đến những thay đổi trong hoạt động phòng ngừa của đại lý, có thể làm tăng giá cổ phiếu hơn nữa.
Nói một cách đơn giản, khi nhiều nhà đầu tư mua quyền chọn mua cho một cổ phiếu, các nhà tạo lập thị trường cần mua nhiều cổ phiếu cơ sở hơn để duy trì hoạt động phòng ngừa của họ. Hoạt động mua tăng lên này có thể khiến giá cổ phiếu tăng. Khi giá tăng, nhiều quyền chọn mua hơn sẽ có lợi khi thực hiện, thúc đẩy các nhà tạo lập thị trường mua thêm cổ phiếu và đẩy giá cổ phiếu lên cao hơn nữa.
Quá trình này có thể dẫn đến sự gia tăng giá mạnh theo chiều dọc—một sự bóp méo gamma cổ điển. Hiểu rằng bóp méo gamma không phải là một hình thức thao túng thị trường mà là kết quả của việc những người tham gia thị trường điều chỉnh vị thế của họ là điều cần thiết.
Ví dụ đáng chú ý về bóp méo Gamma
GameStop (2021)
Một ví dụ nổi bật về bóp méo gamma đã xảy ra vào tháng 1 năm 2021 với GameStop. Các nhà đầu tư bán lẻ, chủ yếu từ diễn đàn Reddit WallStreetBets, đã mua một khối lượng lớn quyền chọn mua trên cổ phiếu GameStop. Hoạt động này buộc các nhà tạo lập thị trường phải mua thêm cổ phiếu để phòng ngừa vị thế của họ, dẫn đến giá cổ phiếu GameStop tăng đáng kể và nhanh chóng.
SoftBank (2020)
Vào năm 2020, SoftBank được biết đến với cái tên "Nasdaq Whale" do mua rộng rãi quyền chọn cổ phiếu công nghệ trên thị trường Hoa Kỳ. Hoạt động quyền chọn lớn này khiến các nhà tạo lập thị trường mua vào một lượng lớn cổ phiếu cơ bản, gây ra biến động giá đáng kể và một đợt bóp méo gamma.
Chiến lược giao dịch trong thời kỳ bóp méo gamma
Giao dịch trong thời kỳ bóp méo gamma liên quan đến rủi ro đáng kể và đòi hỏi phải tính toán thời gian chính xác do bản chất nhanh chóng của những sự kiện này. Sau đây là những cân nhắc chính khi giao dịch bóp méo gamma:
- Nghiên cứu thị trường: Luôn cập nhật thông tin về tình hình thị trường, tin tức và hiệu suất cổ phiếu.
- Phân tích: Sử dụng cả phân tích kỹ thuật và phân tích cơ bản để xác định các cơ hội bóp méo gamma tiềm năng.
- Quản lý rủi ro: Triển khai lệnh dừng lỗ và chỉ phân bổ một phần danh mục đầu tư của bạn cho các giao dịch có rủi ro cao.
- Thời gian: Mở và đóng các vị thế một cách linh hoạt, vì thời gian là yếu tố quan trọng trong các tình huống bóp méo gamma.
Tóm tắt
Gamma squeeze có thể tác động đáng kể đến giá cổ phiếu, tạo ra những biến động tăng mạnh. Việc hiểu được cơ chế của gamma squeeze, đặc biệt là vai trò của nhà tạo lập thị trường và động lực giao dịch quyền chọn, là điều cần thiết đối với các nhà đầu tư và nhà giao dịch. Mặc dù có tiềm năng đạt được lợi nhuận đáng kể, nhưng điều quan trọng là phải đánh giá khả năng chịu rủi ro và chuẩn bị cho những thay đổi nhanh chóng của thị trường.
Tận dụng sự biến động trên thị trường cổ phiếu
Giữ một vị trí khi giá cổ phiếu di chuyển. Không bao giờ bỏ lỡ một cơ hội.
Câu hỏi thường gặp
Gamma squeeze là gì?
Gamma squeeze là sự gia tăng nhanh chóng giá cổ phiếu do hoạt động mua quyền chọn đáng kể gây ra, dẫn đến những thay đổi trong hoạt động phòng ngừa rủi ro của đại lý, đẩy giá cổ phiếu lên cao hơn nữa.
Gamma squeeze xảy ra như thế nào?
Gamma squeeze bắt đầu khi một khối lượng lớn quyền chọn mua được mua cho một cổ phiếu. Nhà tạo lập thị trường phòng ngừa rủi ro của họ bằng cách mua cổ phiếu cơ sở, khiến giá tăng và nhiều quyền chọn mua hơn trở nên có lãi, dẫn đến chu kỳ mua thêm cổ phiếu và giá tăng.
Gamma squeeze có hợp pháp không?
Có, gamma squeeze là hợp pháp. Đây là kết quả tự nhiên của những người tham gia thị trường điều chỉnh vị thế của họ dựa trên hoạt động giao dịch quyền chọn chứ không phải là một hình thức thao túng thị trường.
Có thể dự đoán được gamma squeeze không?
Mặc dù việc dự đoán gamma squeeze một cách chắc chắn là một thách thức, nhưng các chỉ báo như hoạt động quyền chọn mua cao và mức quan tâm bán khống đáng kể đối với một cổ phiếu có thể báo hiệu các sự kiện tiềm ẩn.
Ví dụ về gamma squeeze là gì?
Một ví dụ đáng chú ý về gamma squeeze là sự kiện GameStop vào tháng 1 năm 2021, khi việc mua quyền chọn mua tăng lên đã dẫn đến giá cổ phiếu GameStop tăng nhanh.
