การนำทาง ตลาดหุ้น อาจเปรียบได้กับการควบคุมกระแสน้ำที่คาดเดาไม่ได้ สภาพตลาดก็เหมือนกับการไหลของแม่น้ำ ที่สามารถเปลี่ยนแปลงอย่างกะทันหัน ทำให้เกิดทั้งโอกาสและความเสี่ยง ปรากฏการณ์หนึ่งที่สามารถสร้างความวุ่นวายในตลาดได้อย่างมากก็คือการบีบแกมมา
บทความนี้มุ่งหวังที่จะให้ภาพรวมที่ครอบคลุมของการบีบแกมมา รวมถึงสาเหตุเบื้องหลัง ผลกระทบต่อราคาหุ้น และความเสี่ยงและโอกาสที่เกิดขึ้น
การกำหนดการบีบแกมมาและตัวกระตุ้น
การบีบแกมมาหมายถึงการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วและฉับพลันของราคาหุ้น ซึ่งส่วนใหญ่เกิดจากปริมาณการซื้อขาย ออปชันซื้อ จำนวนมากในช่วงเวลาสั้นๆ กระบวนการนี้มักจะเริ่มต้นเมื่อ นักลงทุน จำนวนมากซื้อออปชันซื้อหุ้นตัวใดตัวหนึ่ง ออปชั่นซื้อให้สิทธิ์แก่ผู้ซื้อ แต่ไม่มีภาระผูกพันที่จะซื้อหุ้นในราคาที่กำหนด ก่อนที่ออปชั่นจะหมดอายุ ผู้สร้างตลาดซึ่งเป็นผู้อำนวยความสะดวกในการทำธุรกรรมเหล่านี้ จะจัดการความเสี่ยงโดยการซื้อหุ้นอ้างอิง
เมื่อมีการซื้อตัวเลือกการโทรจำนวนมาก ผู้ดูแลสภาพคล่อง จะถูกบังคับให้ซื้อหุ้นอ้างอิงเพิ่มเติมเพื่อป้องกันความเสี่ยงในสถานะของตน แรงกดดันในการซื้อนี้สามารถผลักดันราคาหุ้นให้สูงขึ้นได้ เมื่อราคาหุ้นสูงขึ้น ทางเลือกการโทรที่มากขึ้นจะกลายเป็น "มีคุณค่า" (หมายถึงการใช้สิทธิดังกล่าวจะสร้างผลกำไร) ส่งผลให้ผู้ดูแลสภาพคล่องต้องซื้อหุ้นเพิ่ม วัฏจักรนี้อาจนำไปสู่การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของราคาหุ้น หรือที่เรียกว่าแกมมาบีบ สิ่งสำคัญคือต้องเข้าใจว่าการบีบแกมม่าเป็นปรากฏการณ์ทางตลาดที่ขับเคลื่อนโดยกิจกรรม การป้องกันความเสี่ยง มากกว่าการบิดเบือน
Gamma Squeeze เทียบกับ Short Squeeze: ความแตกต่างที่สำคัญ
แม้ว่า gamma squeeze และ short squeeze อาจดูคล้ายกัน แต่โดยพื้นฐานแล้วทั้งสองอย่างนี้มีความแตกต่างกัน Short squeeze เกิดขึ้นเมื่อหุ้นที่มี short interest จำนวนมากเห็นราคาเพิ่มขึ้น ทำให้ผู้ขาย short ต้องปิดสถานะของตน ซึ่งส่งผลให้ราคาสูงขึ้นไปอีก
ในทางกลับกัน Gamma squeeze เกี่ยวข้องกับการซื้อขายออปชั่นและความจำเป็นที่ผู้สร้างตลาดจะต้องป้องกันความเสี่ยงของสถานะของตน ซึ่งขับเคลื่อนโดยแง่มุมทางเทคนิคของออปชั่นมากกว่าพลวัต อุปทานและอุปสงค์ โดยตรงของหุ้นตัวนั้นเอง
กลไกของ Gamma Squeeze ในการซื้อขายหุ้น
Gamma squeeze เกิดขึ้นอย่างรวดเร็ว มักเกิดจากการซื้อขายออปชั่นในหลักทรัพย์ตัวเดียวเป็นจำนวนมาก ซึ่งนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงในแนวทางการป้องกันความเสี่ยงของตัวแทนจำหน่าย ซึ่งสามารถยกระดับราคาหุ้นได้อีก หากจะให้อธิบายให้เข้าใจง่าย เมื่อนักลงทุนจำนวนมากซื้อออปชั่นซื้อหุ้น ผู้สร้างตลาดจำเป็นต้องซื้อหุ้นอ้างอิงเพิ่มขึ้นเพื่อรักษาระดับการป้องกันความเสี่ยง กิจกรรมการซื้อที่เพิ่มขึ้นนี้สามารถทำให้ราคาหุ้นสูงขึ้นได้ เมื่อราคาเพิ่มขึ้น ออปชั่นซื้อจะทำกำไรได้มากขึ้น ทำให้ผู้สร้างตลาดซื้อหุ้นเพิ่มเติมและผลักดันให้ราคาหุ้นสูงขึ้นอีก
กระบวนการนี้สามารถนำไปสู่การปรับราคาอย่างรวดเร็วในแนวตั้ง ซึ่งเป็นการบีบแกมมาแบบคลาสสิก การเข้าใจว่าการบีบแกมมาไม่ใช่รูปแบบหนึ่งของการจัดการตลาด แต่เป็นผลจากการที่ผู้เข้าร่วมตลาดปรับตำแหน่งของตนนั้นถือเป็นสิ่งสำคัญ
ตัวอย่างที่โดดเด่นของการบีบแกมมา
GameStop (2021)
ตัวอย่างที่โดดเด่นของการบีบแกมมาเกิดขึ้นในเดือนมกราคม 2021 กับ GameStop นักลงทุนรายย่อย โดยส่วนใหญ่มาจากฟอรัม Reddit ที่ชื่อว่า WallStreetBets ซื้อออปชั่นซื้อจำนวนมากในหุ้น GameStop กิจกรรมนี้บังคับให้ผู้ดูแลตลาดต้องซื้อหุ้นเพิ่มเพื่อป้องกันความเสี่ยงของตำแหน่งของตน ส่งผลให้ราคาหุ้น GameStop เพิ่มขึ้นอย่างมากและรวดเร็ว
SoftBank (2020)
ในปี 2020 SoftBank กลายเป็นที่รู้จักในนาม "Nasdaq Whale" เนื่องจากมีการซื้อเทคโนโลยี stock options ในตลาดสหรัฐอเมริกาอย่างกว้างขวาง กิจกรรมออปชันขนาดใหญ่นี้ทำให้ผู้ดูแลสภาพคล่องซื้อหุ้นอ้างอิงจำนวนมาก ทำให้เกิดการเคลื่อนไหวของราคาอย่างมีนัยสำคัญและการบิดเบือนแกมมา
กลยุทธ์ในการซื้อขายระหว่างการบีบตัวของแกมมา
การซื้อขายระหว่างการบีบตัวของแกมมามีความเสี่ยงค่อนข้างมากและต้องมีการกำหนดเวลาที่แม่นยำ เนื่องจากเหตุการณ์เหล่านี้เกิดขึ้นอย่างรวดเร็ว ต่อไปนี้คือปัจจัยสำคัญในการซื้อขายระหว่างการบีบตัวของแกมมา:
- การวิจัยตลาด: คอยติดตามข้อมูลเกี่ยวกับสภาวะตลาด ข่าวสาร และประสิทธิภาพของหุ้น 2. การวิเคราะห์: ใช้ทั้งการวิเคราะห์ทางเทคนิคและ การวิเคราะห์พื้นฐาน เพื่อระบุโอกาสที่อาจเกิดการบีบแกมมาได้
- การจัดการความเสี่ยง: ใช้คำสั่ง stop-loss และจัดสรรเฉพาะส่วนหนึ่งของพอร์ตโฟลิโอของคุณสำหรับการซื้อขายที่มีความเสี่ยงสูง
- จังหวะเวลา: เปิดและปิดตำแหน่งอย่างคล่องตัว เนื่องจากจังหวะเวลาเป็นสิ่งสำคัญในสถานการณ์การบีบแกมมา
สรุป
การบีบแกมมาอาจส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อราคาหุ้น โดยทำให้เกิดการเคลื่อนตัวขึ้นอย่างรุนแรง การทำความเข้าใจกลไกของการบีบแกมมา โดยเฉพาะบทบาทของผู้สร้างตลาดและพลวัตการซื้อขายออปชั่น ถือเป็นสิ่งสำคัญสำหรับนักลงทุนและ ผู้ซื้อขาย แม้ว่าจะมีศักยภาพในการทำกำไรได้มากมาย แต่การประเมินการยอมรับความเสี่ยงและเตรียมพร้อมสำหรับการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วของตลาดก็เป็นสิ่งสำคัญ
คำถามที่พบบ่อย
การบีบแกมมาคืออะไร
การบีบแกมมาคือการที่ราคาหุ้นพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว ซึ่งเกิดจากกิจกรรมการซื้อออปชั่นจำนวนมาก ส่งผลให้เกิดการเปลี่ยนแปลงในการป้องกันความเสี่ยงโดยตัวแทนจำหน่าย ซึ่งผลักดันให้ราคาหุ้นพุ่งสูงขึ้นอีก
การบีบแกมมาเกิดขึ้นได้อย่างไร
การบีบแกมมาเริ่มต้นเมื่อมีการซื้อออปชั่นซื้อในปริมาณมากสำหรับหุ้น ผู้สร้างตลาดป้องกันความเสี่ยงโดยการซื้อหุ้นอ้างอิง ทำให้ราคาเพิ่มขึ้น และออปชั่นซื้อจำนวนมากขึ้นก็มีกำไร นำไปสู่วัฏจักรของการซื้อหุ้นเพิ่มเติมและราคาเพิ่มขึ้น
การบีบแกมมาถูกกฎหมายหรือไม่?
ใช่ การบีบแกมมาถูกกฎหมาย เป็นผลตามธรรมชาติของผู้เข้าร่วมตลาดที่ปรับตำแหน่งตามกิจกรรมการซื้อขายออปชั่น ไม่ใช่รูปแบบหนึ่งของการจัดการตลาด
การบีบแกมมาสามารถทำนายได้หรือไม่?
แม้ว่าการทำนายการบีบแกมมาด้วยความมั่นใจจะเป็นเรื่องท้าทาย แต่ตัวบ่งชี้ เช่น กิจกรรมการซื้อออปชั่นจำนวนมากและการขายชอร์ตหุ้นจำนวนมากสามารถส่งสัญญาณถึงเหตุการณ์ที่อาจเกิดขึ้นได้
ตัวอย่างของการบีบแกมมาคืออะไร?
ตัวอย่างที่โดดเด่นของการบีบแกมมาคือเหตุการณ์ GameStop ในเดือนมกราคม 2021 ซึ่งการซื้อออปชั่นซื้อที่เพิ่มขึ้นส่งผลให้ราคาหุ้น GameStop พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว
