Quantitative Easing (QE) är ett penningpolitiskt verktyg som används av centralbanker för att stimulera ekonomin när traditionell penningpolitik har blivit ineffektiv. Genom att köpa statspapper och andra finansiella tillgångar från marknaden strävar centralbankerna efter att sänka räntor, öka penningmängden och uppmuntra utlåning och investeringar.
Den här artikeln undersöker definitionen, målen, riskerna och exemplen på QE, med särskilt fokus på dess relevans för investerare i Argentina.
Curious about Forex trading? Time to take action!
Use our free demo account to practise trading 70+ different Forex pairs without risking real cash
Definition av QE
QE är en form av penningpolitik där centralbanken köper värdepapper från den öppna marknaden för att tillföra likviditet i banksystemet och därigenom sänka räntorna och uppmuntra bankerna att låna ut mer. Denna ökning av penningmängden syftar till att stimulera ekonomisk aktivitet genom att göra upplåning billigare för företag och konsumenter.
För Argentina är det avgörande att förstå QE:s globala inverkan, med tanke på landets exponering mot internationella finansmarknader och dess ekonomiska utmaningar. QE-politik i stora ekonomier kan påverka globala räntor, råvarupriser och kapitalflöden, vilket direkt påverkar argentinska investerare och den bredare ekonomin.
QE-mål
- Stimulera ekonomisk tillväxt: Genom att sänka räntorna och öka penningmängden uppmuntrar QE utgifter och investeringar.
- Bekämpa deflation: QE kan hjälpa till att förhindra deflation genom att öka penningmängden och höja inflationen till en målnivå.
- Stöd finansmarknaderna: Att köpa värdepapper stödjer tillgångspriserna, vilket kan stabilisera finansmarknaderna i tider av stress.
QE-risker
- Inflation: En överdriven ökning av penningmängden kan leda till inflation om den inte hanteras noggrant.
- Valuta devalvering: QE kan leda till devalvering av den nationella valutan, påverka importpriserna och potentiellt leda till inflation.
- Tillgångsbubblor: Långvariga låga räntor och överskottslikviditet kan leda till tillgångar bubblor på marknader som fastigheter och aktier.
Länder som har använt QE
Experter förespråkar användningen av QE i ekonomier där bankräntan, diskonteringsräntan och/eller interbankräntan är nära noll, eftersom det ger ett alternativt sätt att stimulera ekonomisk tillväxt när traditionella penningpolitiska verktyg har begränsad effekt.
1. Japan: Japans användning av QE började i början av 2000-talet för att motverka deflation och stimulera ekonomisk tillväxt. Bank of Japans aggressiva program för köp av tillgångar syftade till att öka penningmängden och uppmuntra inflationen, vilket skapade ett prejudikat för QE som ett penningpolitiskt verktyg.
2. USA: Den amerikanska centralbanken Federal Reserve implementerade QE som svar på finanskrisen 2008, och köpte stora mängder statspapper och värdepapper med säkerhet i hypotekslån för att sänka räntorna och öka likviditeten i det finansiella systemet. QE-program fortsatte i olika former för att stödja ekonomin under perioder av långsam tillväxt och covid-19-pandemin.
3. Storbritannien: Bank of England införde QE 2009 för att mildra effekterna av den globala finanskrisen. Genom att köpa statsobligationer och andra värdepapper ville BoE sänka lånekostnaderna och stimulera investeringar och konsumtion.
4. Euroområdet: Europeiska centralbanken (ECB) lanserade sitt QE-program 2015 för att bekämpa deflation och främja ekonomisk återhämtning inom euroområdet. ECB:s köp av tillgångar inkluderade statsobligationer, värdepapper från företagssektorn och värdepapper med stöd av tillgångar.
5. Kanada: Bank of Canada antog QE-åtgärder för första gången i mars 2020 som svar på de ekonomiska konsekvenserna av covid-19-pandemin. Programmet syftade till att stödja de finansiella marknadernas funktion och ge likviditet till den kanadensiska ekonomin.
6. Australien: Reserve Bank of Australia inledde sitt QE-program i november 2020, med inriktning på statsobligationer för att sänka räntor över hela avkastningskurvan och stödja den australiensiska ekonomin under pandemin.
Upplev Skillings prisbelönta plattform
Prova någon av Skillings handelsplattformar på följande enheter: Webben, Android eller iOS.
Vanliga frågor
Hur skiljer sig QE från traditionell penningpolitik?
Till skillnad från traditionell penningpolitik, som justerar centralbankens räntor för att påverka den ekonomiska aktiviteten, ökar QE direkt penningmängden genom att köpa tillgångar. Det används vanligtvis när räntorna redan är nära noll och inte kan sänkas ytterligare.
Kan QE leda till inflation?
Ja, genom att öka penningmängden kan QE leda till inflation om för mycket pengar jagar för få varor. Centralbankerna övervakar dock inflationen noga för att anpassa sina QE-program därefter.
Hur bestämmer centralbankerna när de ska starta eller stoppa QE?
Centralbanker startar QE när ekonomin är svag och traditionella penningpolitiska verktyg är ineffektiva. De kan besluta att stoppa eller vända QE när ekonomin visar tecken på stark tillväxt, stigande inflation eller om det finns oro för tillgångsbubblor.
Har QE lyckats uppnå sina mål?
Framgången för QE varierar beroende på land och ekonomisk kontext. I vissa fall har QE hjälpt till att stabilisera finansmarknaderna, stödja ekonomisk återhämtning och förhindra deflation. Men kritiker hävdar att QE också kan leda till inkomstskillnader och tillgångsbubblor.
Vilken inverkan har QE på aktiemarknaden?
QE har generellt en positiv inverkan på aktiemarknaden. Att sänka räntorna gör obligationer och sparande mindre attraktiva jämfört med aktier, vilket leder till ökade investeringar i aktier och högre aktiekurser.
Hur påverkar QE genomsnittskonsumenten?
För konsumenter kan QE leda till lägre lånekostnader för bolån och lån, vilket stimulerar utgifterna. Det kan dock också minska sparavkastningen och, om det leder till inflation, minska köpkraften.
