Vad är parhandel?
Föreställ dig att du ville satsa på två löpare i ett lopp, men istället för att välja vem som skulle vinna, satsade du på att gapet mellan dem antingen krymper eller växer. Detta liknar vad som händer i parhandel, en strategi som används på börsen.
Parhandel innebär att man väljer två företag som vanligtvis rör sig i synk med varandra, som två teknikföretag eller två banker. Dessa företag är kända för att ha en stark relation, vilket innebär att deras aktiekurser ofta går upp och ner tillsammans. I parhandel skulle du köpa aktier i ett företag som du tror är undervärderat (går för en lång position) och sälja aktier i det andra företaget du tror är övervärderat (går för en kort position) samtidigt.
Målet är inte att satsa på vilket företag som kommer att göra det bättre, utan snarare att satsa på att förhållandet mellan deras priser återgår till det normala om de börjar glida isär. Till exempel, om en aktie sjunker i pris medan den andra förblir stabil, kan du förvänta dig att aktien med lägre priser så småningom kommer ikapp, eller att den högre prissatta kommer att falla. Om detta händer och du har ställt in dina parhandel korrekt, kan du tjäna vinst (profit) på dessa justeringar. Denna strategi är utformad för att fungera även om marknaden går upp eller ner, med målsättningen att vara "marknadsneutral".
Exempel på parhandel
Låt oss betrakta ett exempel på parhandel med två välkända börsnoterade företag, McDonald's och Starbucks. Dessa företag är båda stora aktörer inom snabbmats- och kaffeindustrin, vilket gör att deras aktiekurser är något korrelerade på grund av liknande marknadsfaktorer som konsumtionsvanor och ekonomiska förändringar.
Föreställ dig att McDonald's och Starbucks-aktier vanligtvis tenderar att röra sig synkront eftersom de påverkas på liknande sätt av faktorer som förändringar i konsumenternas förtroende eller råvarupriser . Men på grund av en kortsiktig fråga, såsom ett problem med leveranskedjan, kan McDonalds aktiekurs tillfälligt falla kraftigare än Starbucks.
Så här skulle du utföra en parhandel:
- Köp McDonald's-aktie (lång position): Förutsatt att McDonald's senaste nedgång är en överreaktion och kommer att korrigera sig själv, bestämmer du dig för att köpa aktier av McDonald's, förväntar sig att aktiekursen kommer att studsa tillbaka.
- Sälj Starbucks-aktier (kort position): Samtidigt säljer du aktier i Starbucks short. Det betyder att du satsar på att Starbucks aktie kommer att minska i pris, eller åtminstone inte öka lika mycket som McDonald's i återhämtningsfasen.
- Vänta på att återgången ska betyda: Strategin här bygger på antagandet att priserna på McDonald's och Starbucks kommer att anpassas till deras historiska korrelation . Du förväntar dig att McDonald's-aktien ska återhämta sig eller överträffa Starbucks, vilket minskar gapet som vidgades av det tillfälliga fallet.
- Stäng båda positionerna för vinst (profit): Om aktierna anpassar sig till dina förväntningar, skulle du stänga båda positionerna – sälja McDonald's-aktierna till ett högre pris än du köpte dem och täcka din Starbucks short till ett lägre pris än när du sålde den. vinst (profit) kommer från den relativa rörelsen av de två aktierna tillbaka mot deras typiska korrelation.
Den här parhandeln låter dig potentiellt vinst (profit) vare sig marknaden går upp eller ner, eftersom den fokuserar på den relativa utvecklingen för två korrelerade aktier snarare än deras absoluta prisrörelser.
Fördelar och nackdelar med parhandel
Dra nytta av volatiliteten på aktiemarknaderna
Ta en position på rörliga aktiekurser. Missa aldrig ett tillfälle.
| Fördelar | Nackdelar |
|---|---|
| Marknadsneutral : Vinster beror på den relativa utvecklingen för de parade aktierna, inte den övergripande marknadsriktningen. | Komplex strategi : Kräver en sofistikerad förståelse för marknadens dynamik och korrelationer. |
| Minskad risk : Genom att ta både långa och korta positioner syftar strategin till att säkra sig mot marknadsvolatilitet. | Högt ledningsbehov : Innebär konstant övervakning och justeringar för att upprätthålla balansen mellan paren. |
| Utnyttjar marknadens ineffektivitet : Dra fördel av tillfälliga felpriser mellan korrelerade aktier. | Beroende av korrelation : Framgång beror till stor del på den historiska korrelationen, som kan förändras oväntat. |
| Diversifiering : Handel i par kan minska risken genom att inte förlita sig på prestanda för en enskild aktie. | Kostnader : Transaktionskostnader, särskilt från frekvent handel och blankning, kan urholka vinsten. |
Slutsats
Sammanfattningsvis erbjuder parhandel ett strategiskt förhållningssätt till aktiemarknaden som potentiellt kan ge vinster oavsett marknadsförhållanden. Genom att dra fördel av korrelationen mellan två aktier kan handlare minska riskerna och utnyttja ineffektivitet i prissättningen. Strategin kräver dock en djup förståelse för marknadsdynamiken, kontinuerlig övervakning och effektiv hantering för att hantera komplexiteten och riskerna, särskilt när det gäller att upprätthålla samband och hantera kostnader. Källa: investopedia.com
