En av årets viktigaste veckor för penningpolitiken är här. Marknaden väntar att Federal Reserve sänker räntan onsdag 17 september. Bank of England beslutar torsdag 18 september. Norges Bank meddelar sitt besked torsdag 18 september klockan 10. Bank of Japan följer fredag 19 september. Dessa beslut sätter tonen för räntor, valutor och riskaptit resten av året.
Börja din handelsresa med Skilling!
71% av icke-professionella CFD-konton förlorar pengar.
Varför veckan är viktig
Policyvändningar sker ofta i kluster. När Fed rör sig, omprövar andra centralbanker sina avvägningar. Om tillväxten mattas och inflationen sjunker, kan lättnader spridas. Korrelationsmönster och volatilitet kan då ändras snabbt.
Förväntningar per centralbank
Federal Reserve, 17 september
Bas-scenariot är minus 25 punkter. Vägledningen styr marknadsreaktionen. En öppning för fler sänkningar pressar korta räntor och dollarn. En försiktig ton kan ge studs i räntor och stöd för USD.
Bank of England, 18 september
BoE lutar mot paus. Tjänsteinflation och löner håller emot. Oförändrat stödjer korta Gilt-räntor. En överraskande sänkning skulle tynga GBP och branta kurvan.
Norges Bank, 18 september
Splittrade förväntningar efter envis inflation och blandad konjunktur. Oförändrat på 4,25 procent är troligt. En sänkning försvagar ofta NOK om inte oljan stiger. Ny penningpolitisk rapport gör att räntebanan kan flytta NOK även utan ränteändring.
Bank of Japan, 19 september
BoJ är joker. Oförändrat gynnar carry. Stramare signaler kan stärka JPY och trigga riskaversion globalt.
Är en ny lättnads-cykel på gång
Tre signaler pekar dit. Avmattad tillväxt. Lägre kärninflation än toppnivåer. Svagare arbetsmarknader. Om Fed sänker och öppnar för mer, kan andra följa i egen takt. Cyklens tempo blir ojämnt. BoE brottas med tjänsteinflation. BoJ normaliserar ännu. SNB möts veckan därpå. Riksbanken publicerar sitt septemberbesked den 23:e. Divergens ger tvåvägsrörelser i FX, inte en enkel trend.
Marknadseffekter om lättnader breder ut sig
- Räntor: Korta räntor faller först. Kurvor kan branta om tillväxtoron minskar. Försiktig guidning kan ge bull-flatning.
- Valutor: Duvaktiga uttalanden från Fed tynger ofta USD. GBP styrs av BoE-ton. NOK styrs av räntebana och olja. JPY stärks om BoJ antyder mer normalisering.
- Aktier: Lägre diskonteringsräntor gynnar tillväxttunga sektorer. Banker styrs av räntebanan.
- Råvaror: Guld stöds av lägre realräntor och svagare USD. Olja följer efterfrågetillväxt och utbud. Koppar följer Kina-känslighet.
Vad traders bör bevaka
- Powells ordval om riskbalans och dataavhängighet.
- BoE:s röstsiffror och inflationssyn.
- Norges Banks räntebana och prognoser.
- Eventuella BoJ-hintar om balansräkning och räntespann.
- Korsvisa marknadsreaktioner under första timmen efter varje besked.
Praktiska arbetssätt
- Sätt scenarier och nivåer i förväg.
- Använd volatilitet för att styra storlek.
- Skala in i stället för allt på en gång.
- Var uppmärksam på likviditetsglapp kring pressmeddelanden och Q&A.
- Revidera efter presskonferenser.
Varför gå miste om råvarumarknadens potential?
Upptäck de outnyttjade möjligheterna i topphandlade råvaru-CFD:er som guld, silver och olja.
71% av icke-professionella CFD-konton förlorar pengar.
