Norges Banks möte den 19 juni är nästa stora hållpunkt för nordisk penningpolitik. Styrräntan i Norge har legat på 4,50 % sedan våren 2024. Marknaden förväntar sig oförändrat besked – men det är de framtida signalerna som kommer få störst marknadseffekt.
Inflation på väg ner – men inte på målnivå
Inflationen i maj uppgick till 3,0 %, medan kärninflationen låg på 2,8 %. Det är en tydlig förbättring jämfört med fjolåret, men fortfarande högre än målet på 2 %. Norges Bank har tidigare sagt att lönetryck och svag valuta gör att räntan måste hållas hög.
Arbetslösheten är mycket låg (~2 %) och lönerna stiger med cirka 4–5 % årligen. Det gör att efterfrågan i ekonomin förblir stark, vilket minskar möjligheterna för en snabb räntesänkning.
Börja din handelsresa med Skilling!
71% av icke-professionella CFD-konton förlorar pengar.
Vad väntas den 19 juni?
Analytiker hos DNB, Handelsbanken och Nordea tror på oförändrad ränta. Istället riktas fokus mot den penningpolitiska rapporten – särskilt räntebanan. Finns det stöd för en sänkning i september eller december?
ECB har redan sänkt räntan med 25 punkter, och Riksbanken i Sverige har följt efter. Om Norges Bank fortsätter stå emot för länge riskerar man valutapåverkan som slår mot exporten.
Norges särskilda läge
Norge har oljepengar och låg arbetslöshet – en ovanlig kombination i dagens Europa. Det ger större utrymme att hålla räntan hög. Men det finns också risk att kronan stärks kraftigt om man avviker för mycket från omvärlden.
Risker och drivkrafter
Fortsatt hög inflation, starkt lönetryck eller stigande råvarupriser kan försena sänkningar. Men svag global efterfrågan eller snabbt fallande KPI kan ge utrymme för tidigare lättnader.
Bostadsmarknaden och hushållens situation
Norska bostadsräntor ligger kvar på höga nivåer. Fasta lån kostar i genomsnitt över 5,5 %, vilket dämpar nyköp. Bostadspriserna i Oslo har planat ut, även om utbudet fortfarande är lågt.
Konsumentförtroendet har försvagats enligt Norges Banks regionala rapporter. Lägre efterfrågan i detaljhandel och tjänstesektor kan ge mer duvaktiga signaler framöver – särskilt om arbetsmarknaden börjar svalna under sommaren.
Finanspolitisk utveckling
Den norska staten har starka finanser tack vare oljefonden. Samtidigt har regeringen ökat sina utgifter i årets budget. Om dessa stimulanser ökar trycket på ekonomin, kan Norges Bank tvingas hålla räntan högre längre än planerat. Även detta följs av marknaden.
Nyfiken på Valutahandel? Dags att vidta åtgärder!
Använd vårt gratis demokonto för att öva på att handla 70+ olika Valuta-par utan att riskera riktiga pengar.
71% av icke-professionella CFD-konton förlorar pengar.
Prognoser och nästa steg
Om inflationen fortsätter att sjunka och löneökningarna inte accelererar, finns goda chanser att Norges Bank inleder sänkningar under hösten. Men det kräver att ingen ny geopolitisk oro uppstår, att oljepriset är stabilt och att den norska kronan inte faller för kraftigt.
Många marknadsaktörer tolkar centralbankens kommunikation extremt noggrant. Ett enda ändrat ordval från guvernör Ida Wolden Bache kan räcka för att marknadsförväntningarna ska justeras. Därför är mötet den 19 juni viktigare än siffrorna – det är signalerna som räknas.
Dessutom kommer penningpolitiska rapporten att innehålla nya scenarier, där känslighetsanalyser och alternativa utvecklingsbanor presenteras. Detta ger både investerare och hushåll en möjlighet att bättre förbereda sig inför olika räntelägen framöver.
