As notas negociadas em bolsa (ETNs) são um tipo de título de dívida sem garantia, muitas vezes mal compreendido ou ignorado por muitos investidores. Este artigo se aprofunda no mundo dos ETNs, explicando sua natureza, benefícios, riscos e como eles se comparam aos fundos negociados em bolsa (ETFs) mais familiares. Quer você seja um investidor experiente ou novo no cenário comercial, compreender os ETNs pode oferecer novas oportunidades e ampliar seu horizonte de investimento.
Por que perder o potencial do mercado de commodities?
Descubra as oportunidades inexploradas nos CFDs de commodities mais negociadas, como ouro, prata e petróleo.
O que é um ETN?
Uma nota negociada em bolsa (ETN) é um instrumento financeiro emitido por um banco que oferece retornos com base no desempenho de um índice de mercado menos taxas aplicáveis, sem possuir quaisquer ativos físicos ou títulos. Ao contrário dos ETFs, que detêm os activos que monitorizam, os ETNs são mais como obrigações, prometendo pagar no vencimento o retorno de um índice específico. São negociados em bolsas de valores e acarretam o risco de crédito do banco emissor.
Exemplo: Considere o “XYZ Bank Commodity Index ETN”, que acompanha o desempenho de um índice de commodities. Se o índice subir 10% ao longo de um ano, espera-se também que o valor do ETN aumente aproximadamente 10% (menos quaisquer taxas). No entanto, se o Banco XYZ enfrentar dificuldades financeiras, o valor do ETN poderá cair significativamente, independentemente do desempenho do índice, devido ao risco de crédito do banco.
Os ETNs oferecem exposição a uma ampla gama de ativos, incluindo commodities moedas e mercados emergentes, com a simplicidade e a liquidez da negociação de ações. Isto torna-os uma opção intrigante para investidores que procuram diversificar as suas carteiras com activos que de outra forma seriam de difícil acesso.
Qual é a diferença entre ETFs e ETNs?
Ao considerar canais de investimento, é essencial compreender as distinções entre Exchange-Traded Funds (ETFs) e Exchange-Traded Notes (ETNs). Ambos oferecem vantagens e riscos únicos, atendendo às diferentes necessidades e objetivos dos investidores. Embora possam parecer semelhantes à primeira vista, dada a sua natureza negociada em bolsa, uma análise mais profunda revela diferenças críticas nas suas estruturas, riscos e retornos potenciais.
| Recurso | ETF (Fundo Negociado em Bolsa) | ETN (nota negociada em bolsa) |
|---|---|---|
| Ativos subjacentes | Possui ativos físicos ou títulos. | Não possui bens físicos; com base em um índice. |
| Risco de crédito | Geralmente, não há risco de crédito, pois detém ativos reais. | Suporta o risco de crédito do emissor. |
| Tratamento fiscal | Sujeito a imposto sobre ganhos de capital; podem incorrer em impostos através de transações internas. | Mais eficiente em termos fiscais; nenhum ganho de capital até ser vendido. |
| Erro de rastreamento | Pode haver erro de rastreamento devido ao rebalanceamento e gerenciamento. | Nenhum erro de rastreamento, pois promete pagar o retorno do índice. |
| Flexibilidade | Oferece uma ampla gama de estratégias e classes de ativos. | Pode oferecer acesso a mercados e estratégias difíceis de alcançar. |
Compreender as diferenças sutis entre ETFs e ETNs é fundamental para decisões de investimento informadas. Os ETF podem ser apelativos para aqueles que procuram um investimento garantido por activos mais tangível, muitas vezes com menor risco e implicações fiscais simples.
Por outro lado, os ETN podem oferecer oportunidades únicas, especialmente em nichos de mercado ou onde a propriedade direta de ativos é impraticável, embora com uma camada adicional de risco de crédito. Como sempre, é essencial alinhar sua escolha de investimento com sua tolerância ao risco, metas de investimento e compreensão das características de cada produto.
Os ETN são seguros?
A segurança dos ETNs depende da saúde financeira e da estabilidade do banco emissor. Embora ofereçam formas inovadoras de obter exposição a vários índices ou estratégias, o risco de crédito inerente significa que os investidores podem potencialmente perder o seu investimento se o emitente entrar em incumprimento. É essencial avaliar a qualidade de crédito do emissor e os riscos específicos associados ao índice ou estratégia subjacente do ETN.
Como os ETNs são negociados?
Os ETNs são negociados em bolsas de valores, à semelhança das ações e dos ETFs, permitindo a compra e venda ao longo do dia de negociação a preços de mercado. Os investidores podem usá-los para estratégias de negociação de curto prazo ou para investimentos de longo prazo. No entanto, é importante considerar a liquidez, pois alguns ETNs podem ter volumes de negociação mais baixos, impactando a facilidade de entrada ou saída de posições.
Compreender os ETNs é importante para diversificar as carteiras de investimento e explorar novas oportunidades de mercado. A sua estrutura única oferece oportunidades e riscos, sublinhando a importância de uma investigação exaustiva e da devida diligência.
Experimente a plataforma premiada da Skilling
Experimente qualquer uma das plataformas de negociação da Skilling no dispositivo de sua escolha na web, Android ou iOS.
Perguntas frequentes
1. Os ETN podem resultar em retornos negativos?
Sim, os ETNs podem resultar em retornos negativos se o índice subjacente que acompanham tiver um desempenho insatisfatório. Ao contrário da detenção direta de ações ou títulos, onde você possui uma parte de uma empresa ou uma obrigação de dívida, os ETNs dependem do desempenho de um índice. Se o valor do índice diminuir, o valor do ETN também diminuirá, levando potencialmente a perdas.
2. Os ETN podem pagar dividendos?
Não, os ETNs não pagam dividendos. Pretendem replicar o retorno de um índice, que pode incluir rendimentos de dividendos, refletido no preço do ETN.
3. O que acontece se um emissor de ETN falir?
Se o emitente falir, os detentores de ETN correm o risco de perder o seu investimento, semelhante aos credores sem garantia.
4. Os ETNs são adequados para todos os investidores?
Os ETNs são mais adequados para investidores experientes que entendem os riscos, especialmente o risco de crédito do emissor e o risco de mercado do índice ou estratégia subjacente.
