Fem stadier av en markedsboble: Hyman Minsky-modellen

Finansmarkedsbobler: Hva er de?

Finansmarkedsbobler refererer til en situasjon der prisen på en aktiva eller verdipapir stiger i raskt tempo over en lengre periode. Når prisene har nådd uholdbare nivåer som ikke lenger rettferdiggjør eiendelenes egenverdi, sprekker boblen.

På samme måte som en fysisk boble eksploderer og etterlater små dråper med væske, forringes instrumentets verdi raskere enn den steg.

Stadier av en markedsboble: Minsky-modellen

Den amerikanske økonomen Hyman Minksy ga ut en bok som beskriver fem stadier av en markedsboble. Selv om arbeidet hans bare ble populær mer enn et tiår etter hans bortgang, spiller Minsky-modellen nå en viktig rolle innen økonomi. I boken med tittelen "Stabilizing an Unstable Economy, introduserte Minsky Financial Instability Hypothesis (FIH) som utforsker forholdet mellom markedsbobler og økonomiske sykluser.

Minsky-modellen identifiserer fem stadier av en boble som begynner med forskyvning og slutter med panikk.

Årsaker og konsekvenser av en markedsboble

Minsky-modellen – 5 stadier av en markedsboble

1. Forskyvning

I økonomi oppstår forskyvning når det er et skifte i sentimentet. Fenomenet kan være et resultat av fremskritt innen teknologi, endringer i renter eller innovasjoner.

Et godt eksempel på forskyvning kan sees i prisen på Bitcoin under Coronavirus-pandemien.

Da Federal Reserve senket renten for å fremme forbruksutgifter og øke økonomien, økte store stimuleringspakker sentimentet og økte utgiftene.

Med ytterligere 6 billioner dollar som strømmet gjennom den amerikanske økonomien, ble lave renter avskrekkende siden fondene ikke ville gi positiv avkastning. På dette stadiet ble Bitcoin, aksjer og andre risikoaktiva attraktive alternativer, og presset prisene høyere.

2. Bom

Til å begynne med begynner prisene å øke jevnt før de tiltrekker seg oppmerksomheten til media. Dette legger grunnlaget for en boomfase. Ettersom etterspørselen fortsetter å stige, fortsetter trenden å drive prisene høyere. Trenden fortsetter og spekulasjoner blir en fremtredende driver for prishandling.

3. Eufori

Eufori representerer toppen av boblen, når prisene når uholdbare nivåer.

På dette tidspunktet oppstår panikksalg og prisene faller i et mye raskere tempo enn den første stigningen, og utsletter en stor del av eiendelens oppfattede verdi.

I løpet av denne fasen av syklusen skyter prisene i været, og irrasjonell overflod setter inn. Med spekulanter som forventer momentumet til opptrend for å fortsette, prisene fortsetter en oppadgående bane før bullish momentum avtar. Mellom 2020 og 2021 steg prisen på Bitcoin 1 692 % før den nådde et rekordhøyt nivå på $69 000 i november 2021.

Bitcoin Månedlig diagram

Kilde: TradingView

4. Profitttaking

Når prisene begynner å falle, kan noen investorer bestemme seg for å ta fortjeneste, noe som øker salgspresset. Med avviklingen av posisjoner som presser prisene ned, blir sentimentet negativt, noe som forverrer nedsiden.

5. Panikk

Til slutt, ettersom panikk og frykt sprer seg og overskrifter advarer om undergang og dysterhet, fortsetter etterspørselen å vakle. I løpet av dette stadiet tvinger akselerasjonen av bearish momentum og reprising av informasjon prisene til å falle inntil roen er gjenopprettet.

Tidligere resultater garanterer eller forutsier ikke fremtidig ytelse. Denne artikkelen tilbys for generell informasjon og utgjør ikke investeringsråd. Vær oppmerksom på at Skilling for øyeblikket bare tilbyr CFDs.