Tenk deg å ha makten til å kjøpe en billett til en storfilm til en rabattert pris og deretter selge den senere til en høyere pris, og beholde differansen som fortjeneste. Det er egentlig det en kjøpsopsjon lar deg gjøre i finansverdenen. Men hva er de egentlig, og hvordan fungerer de?
Opplev Skillings prisvinnende plattform
Test alle Skillings handelsplattformer på Web, Android eller iOS.
Hva er opsjonshandel / ring & salgsopsjon?
Opsjonshandel er en dynamisk og fartsfylt handelsmetode som tilbyr traders potensialet for rask fortjeneste eller tap. Imidlertid er det avgjørende å forstå det grunnleggende i opsjonskontrakter for å effektivt navigere i dette finansielle instrumentet.
Opsjonshandel er en avansert strategi som lar investorer engasjere seg i aksjemarkedsaktiviteter, administrere risiko , og strategisk planlegge investeringene sine. For å bli opsjonsinnehaver er det viktig å forstå skillet mellom de to typene investeringsalternativer: salgsopsjoner og kjøpsopsjoner.
Anropsalternativer forklart
En kjøpsopsjon er en kontraktsfestet avtale som gir investorer rett, men ikke plikt, til å kjøpe verdipapirer som obligasjoner, aksjer, eller råvarer til en spesifisert pris, kjent som innløsningsprisen. Denne opsjonskontrakten har også en definert utløpsdato, referert til som utløpsdato eller utløpsdato. Kjøpere betaler en premie for kjøpsopsjonen, og forventer at prisen vil øke innen en spesifisert tidsramme.
En kjøpsopsjonskontrakt involverer vanligvis 100 aksjer og utløper etter utøvelsesdatoen. Avhengig av deres forventninger til den underliggende aktiva sin prisbevegelse, kan investorer enten selge eller kjøpe dem. Beslutningen om å utøve opsjonen eller la den utløpe ligger hos kjøperen.
Det er viktig å merke seg at som kjøper av en kjøpsopsjon har du ingen forpliktelse til å utøve den. Hvis aksjekursen stiger, kan du velge å selge eller gjennomføre kontrakten. Hvis prisen ikke øker, kan du la kontrakten utløpe, noe som resulterer i tap av kun den betalte premien.
På den annen side, hvis du er anropsforfatter eller selger, selger du kjøpsopsjoner for å motta premien. Inntekten din er imidlertid begrenset til premien alene. Det er to måter å selge kjøpsopsjoner på:
- Naken kjøpsopsjon: Dette innebærer å selge en kjøpsopsjon uten å eie den underliggende eiendelen. Hvis kjøperen benytter kjøpsopsjonen, må du kjøpe eiendelen til markedspris. Du vil imidlertid pådra deg tap hvis prisen er høyere enn innløsningskursen.
- Dekket kjøpsopsjon: I dette scenariet selger du en kjøpsopsjon for en eiendel du allerede eier. Ideelt sett vil kjøperen utøve opsjonen når innløsningsprisen er høyere enn den opprinnelige kjøpesummen for eiendelen.
Når du har å gjøre med kjøpsalternativer, er det tre viktige begreper å være kjent med:
- In the money: Prisen på den underliggende eiendelen er høyere enn innløsningsprisen.
- Ut av pengene: Den underliggende eiendelens pris er lavere enn innløsningskursen.
- På pengene: Prisen på den underliggende eiendelen er lik innløsningskursen.
Et eksempel på kjøpsopsjon
Anta at du er en investor som er interessert i et teknologiselskap som heter XYZ Inc. Aksjen handles for øyeblikket til $50 per aksje, og du tror prisen vil øke i løpet av de neste tre månedene. Du tar en beslutning om å kjøpe en kjøpsopsjon på XYZ Inc. med en innløsningspris på $55 og en utløpsdato tre måneder fra nå.
Ved å kjøpe dette alternativet sikrer du deg retten til å kjøpe 100 aksjer i XYZ Inc. til $55 per aksje innen de neste tre månedene. Du betaler en premie på $2 per aksje, totalt $200 for hele kontrakten (100 aksjer x $2 premium).
Nå er det to mulige scenarier:
- Hvis prisen på XYZ Inc. stiger over $55 innen tremånedersperioden, la oss si at den når $60 per aksje, kan du utøve kjøpsopsjonen. Dette betyr at du kan kjøpe 100 aksjer i XYZ Inc. til innløsningskursen på $55, selv om markedsprisen er $60. Du kan deretter enten selge aksjene til markedsprisen på $60 for å tjene penger eller holde på dem for potensielle ytterligere gevinster.
- Men hvis prisen på XYZ Inc. forblir under $55 eller ikke stiger vesentlig i løpet av tremånedersperioden, har du valget mellom å la kjøpsopsjonen utløpe. I dette tilfellet vil du miste premien som er betalt ($200), men du er ikke forpliktet til å kjøpe aksjene til innløsningskursen.
Husk: Lønnsomheten til en kjøpsopsjon avhenger av bevegelsen i prisen på den underliggende eiendelen. Hvis prisen ikke når eller overgår utøvelseskursen, kan kjøpsopsjonen resultere i tap på grunn av betalt premie.
Hvordan beregne kjøpsopsjon
Å bestemme utfallet av en kjøpsopsjonshandel innebærer en beregning basert på ulike faktorer. Følg disse trinnene for å vurdere potensiell fortjeneste eller tap:
Begynn med prisen på det underliggende verdipapiret og trekk fra opsjonspremien, innløsningskursen og eventuelle transaksjonsgebyrer for å beregne den indre verdien, som representerer potensiell fortjeneste eller tap.
Underliggende verdipapirpris - (opsjonspremie + innløsningspris + andre transaksjonsgebyrer) = egenverdi (fortjeneste/tap)
La oss for eksempel vurdere et selskap med $100 treningsgebyr, $10 premium og $1 transaksjonsgebyr. Forutsatt at kjøpsopsjonskontrakten dekker 100 aksjer, vil den totale premiekostnaden beløpe seg til 1000 dollar.
$10 (premie) x 100 (andeler) = $1000 belønning
I dette tilfellet vil breakeven-punktet være $111. Dette inkluderer $100 streikprisen pluss $10 premium og $1 transaksjonsgebyret. For å unngå tap bør selskapets aksjer verdsettes til minst $111.
Hvis prisen på selskapets aksjer når $130 før den angitte datoen (f.eks. november), vil inntekten din være $19 per aksje. Multiplisere dette med de 100 aksjene som er dekket i kontrakten, vil det totale overskuddet beløpe seg til $1.900.
$130 (kurs på underliggende verdipapir) - ($10 opsjonspremie + $100 innløsningspris + $1 transaksjonsgebyr) = $19 fortjeneste per aksje
$19 (overskudd) x 100 (aksjer) = $1 900 totalt overskudd
Fordeler & ulemper med anropsalternativer
| Fordeler | Ulemper |
|---|---|
| 1. Potensial for betydelig fortjeneste: Kjøpsopsjoner kan gi betydelige gevinster dersom prisen og verdien av den underliggende aksjen stiger betydelig før utløpsdatoen. | 1. Premietap hvis aksjekursen faller: Dersom aksjemarkedet stenger under innløsningskursen på eller før utløpsdatoen, taper kjøpsopsjonskjøperen premien betalt for opsjonen. Dette betyr at dersom forventet prisøkning ikke inntreffer, påføres kjøper et tap i form av premien. |
| 2. Lav forhåndskostnad for kjøpskjøpere: Kjøpere av kjøpsopsjoner kan komme inn på markedet med en relativt liten forhåndskostnad (premien) mens de har potensiale for betydelige gevinster inntil opsjonen utløper. | 2. Begrenset inntekt for kjøpselgere: Mens kjøpsopsjonselgere mottar premien som inntekt, er deres potensielle fortjeneste begrenset til premien som mottas. Hvis aksjekursen stiger betydelig over innløsningskursen, går selgeren glipp av ytterligere gevinster. |
| 3. Risikofri inntekt med dekkede kjøpsopsjoner: Ved å bruke en dekket kjøpsstrategi kan investorer generere inntekter fra kjøpsopsjoner mens de holder den underliggende aksjen. Denne strategien kan gi en risikofri måte å tjene penger på premiene som mottas. | 3. Ubegrenset potensielle tap med nakne kjøpsopsjoner: Nakne kjøpsopsjoner refererer til å selge kjøpsopsjoner uten å eie den underliggende aksjen. Denne strategien utsetter selgeren for ubegrensede potensielle tap hvis aksjekursen stiger betydelig over innløsningskursen. Selgeren kan bli pålagt å kjøpe aksjen til en høyere markedspris for å oppfylle sine forpliktelser, noe som resulterer i betydelige tap. |
Salgsopsjoner forklart
En salgsopsjon er en kontrakt som gir en investor rett til å selge en aksje til en bestemt pris innenfor en gitt tidsramme. Denne typen opsjoner brukes vanligvis av investorer som forventer en nedgang i prisen på den underliggende aksjen. Den forhåndsbestemte prisen som salgsopsjonsinnehaveren kan selge aksjen til, kalles innløsningsprisen.
Når aksjekursen synker, øker verdien av salgsopsjoner. I slike tilfeller kan opsjonsinnehaveren velge å selge salgsopsjonen. Men hvis aksjekursen ikke synker som forventet, har opsjonsinnehaveren opsjon på å la kontrakten utløpe.
Det er viktig å merke seg at breakeven-punktet for en salgsopsjon er forskjellen mellom innløsningskursen og premien som betales for opsjonen. Dette er punktet hvor opsjonsinnehaveren verken pådrar seg fortjeneste eller tap.
Eksempel på salgsopsjon
La oss illustrere et salgsopsjonseksempel. Anta at den nåværende handelsprisen for XYZ-aksjer er $400 hver. Hvis du mener aksjen er overvurdert, kan du kjøpe en salgsopsjon med en innløsningspris på $350 og en utløpsperiode på tre måneder. Premien for denne salgsopsjonen er $10 per aksje, noe som resulterer i en total kostnad på $1000 multiplisert med 100 aksjer.
Beregning av salgsopsjon
For å beregne den iboende verdien av salgsopsjonen nevnt i forrige eksempel, vil du utføre følgende beregning:
Innløsningspris på $350 - Premium på $10 = Breakeven-punkt på $340
I dette tilfellet er breakeven-punktet $340. Hvis prisen på XYZ-aksjer synker til $300, vil din potensielle fortjeneste være $40 per aksje, noe som resulterer i en total fortjeneste på $4000 for salgsopsjonen din. Men hvis aksjekursen ikke synker til $350 eller lavere, har du muligheten til å la premien utløpe uten ytterligere handling.
Fordeler & ulemper med salgsopsjoner
| Fordeler | Ulemper |
|---|---|
| 1. Potensial for anstendig avkastning i fallende markeder: Salgsopsjoner kan gi gunstig avkastning når markedsprisene faller under innløsningskursen. Hvis aksjekursen faller betydelig, kan salgsopsjonsinnehaveren tjene på prisforskjellen. | 1. Mulig tap av premie: Hvis aksjekursen stiger eller forblir den samme, risikerer salgsopsjonskjøperen å tape premien som er betalt for opsjonen. I slike tilfeller hvor forventet prisnedgang ikke inntreffer, representerer premien et tap. |
| 2. Lavere risiko i et volatilt aksjemarked: Salgsopsjoner kan være fordelaktige under volatile markedsforhold, da en fallende pris kan redusere risikoen. I slike scenarier tjener salgsopsjonen som et middel til å beskytte mot potensielle tap. | 2. Høyere premie sammenlignet med kjøpsopsjoner: Salgsopsjoner har vanligvis høyere premie sammenlignet med kjøpsopsjoner, noe som kan øke forhåndskostnaden for opsjonskjøperen. Denne høyere premien tilskrives den ekstra risikobeskyttelsen gitt av salgsopsjoner i fallende markeder. |
Konklusjon
Det er viktig å merke seg at opsjonshandel innebærer iboende risiko, og det er ingen garantier for fortjeneste. Det er viktig å utøve disiplin, tålmodighet og kontinuerlig læring mens du navigerer i en verden av kjøpsopsjoner.
Hva er din trading stil?
Å kjenne seg selv er gjerne det første skrittet for å lykkes på de fleste områder.
Vanlige spørsmål
1. Hva er en kjøpsopsjon?
Det er en finansiell kontrakt som gir innehaveren rett, men ikke plikt, til å kjøpe en underliggende eiendel (som aksjer) til en forhåndsbestemt pris (utløsningskurs) innen en spesifisert tidsramme (utløpsdato).
2. Hvordan fungerer en kjøpsopsjon?
Når en investor kjøper en kjøpsopsjon, kjøper de i hovedsak retten til å kjøpe den underliggende eiendelen til innløsningskursen før opsjonens utløp. Hvis markedsprisen på eiendelen stiger over innløsningskursen, blir opsjonen mer verdifull, og investoren kan velge å utøve den og kjøpe eiendelen til innløsningskursen.
3. Hvordan beregnes verdien av en kjøpsopsjon?
Verdien av en kjøpsopsjon påvirkes av faktorer som prisen på den underliggende eiendelen, innløsningsprisen, gjenværende tid til utløp, volatilitet og renter. Vanlige modeller, som Black-Scholes-modellen, kan estimere den teoretiske verdien av en kjøpsopsjon basert på disse variablene.
4. Hva er fordelene med kjøpsopsjoner?
- Potensial for betydelig fortjeneste dersom prisen på den underliggende eiendelen stiger.
- Begrenset forhåndskostnad (premien) for samtalekjøpere, noe som gir mulighet for betydelige gevinster.
- De kan gi inntektsgenerering for samtaleselgere, som mottar premien.
5. Hva er ulempene med kjøpsopsjoner?
- Premien som betales for opsjonen er i fare for tap dersom prisen på den underliggende eiendelen ikke stiger som forventet.
- Samtaleselgere har begrenset fortjenestepotensial, ettersom inntekten deres er begrenset til den mottatte premien.
6. Passer kjøpsopsjoner for alle?
De innebærer risiko og kompleksitet, noe som gjør dem mer egnet for erfarne investorer som forstår de tilknyttede risikoene. Nybegynnere bør vurdere grundig forskning, utdanning og konsultasjon med finansielle fagfolk før de engasjerer seg i kjøpsopsjonshandel.
7. Hvordan kan jeg redusere risikoen ved handel med kjøpsopsjoner?
Implementering av risikostyringsstrategier er avgjørende. Å angi stop-loss-nivåer, diversifisere porteføljen din og administrere posisjonsstørrelser kan bidra til å redusere potensielle tap.
8. Finnes det alternativer til kjøpsopsjoner?
Ja, salgsopsjoner tilbyr et alternativt perspektiv. Salgsopsjoner gir rett til å selge en underliggende eiendel til en forhåndsbestemt pris, og gir potensiell fortjeneste dersom eiendelens pris synker.
