Når man ser nærmere på aksjemarkedets nyanser, dukker begrepet VXX ofte opp, ofte parallelt med Volatilitetsindeksen eller "Fryktindeksen." Lesere må forstå at mens denne artikkelen fokuserer på VXX, kan andre plattformer eller meglere referere til et lignende konsept som VIX.
Denne artikkelen tar sikte på å kaste lys over VXX, og beskriver dens betydning, operasjonelle mekanikk og potensielle innvirkning på investeringsbeslutningene dine, og sikrer en grundig forståelse av dens rolle i å navigere i markedsvolatilitet.
Hva er VXX?
VXX fungerer som en nøkkelmarkedsindikator, som måler forventet frykt og usikkerhet i markedet gjennom SPX500 opsjonshandel. Med opprinnelse fra Chicago Board Options Exchange (CBOE) i 1993, har den utviklet seg til et bredt anerkjent barometer for markedssentiment.
Beregningen avhenger av opsjonspriser, og forutsier den forventede volatiliteten til SPX500-indeksen i løpet av de kommende 30 dagene. Spesielt viser VXX (VIX CFD) et sterkt omvendt forhold til SPX500, noe som gjør det til en viktig vurdering for investeringsstrategier.
Hvordan beregner du VXX?
Det beregnes ved å bruke prisene på SPX500-opsjoner. Konkret er det basert på prisene på alternativer som er nær pengene og har 30 dager til utløp. Formelen for å beregne VXX innebærer å finne den underforståtte volatiliteten til disse opsjonene, som er den forventede volatiliteten til SPX500 i løpet av de neste 30 dagene basert på prisene på opsjonene.
Denne beregningen gjentas for en rekke alternativer, og deretter brukes det veide gjennomsnittet av disse implisitte volatilitetene for å utlede VXX-verdien. Kalkylen er kompleks, og den krever spesialisert programvare og ekspertise innen opsjonsprising og volatilitetsmodellering.
Anbefalt: Hva er volatilitet i markedene? En omfattende guide for å navigere i den
Opplev Skillings prisvinnende plattform
Test alle Skillings handelsplattformer på Web, Android eller iOS.
Hvordan bruke VXX i handel
- Som en sikring: En vanlig bruk av VXX er som en sikring mot markedsvolatilitet. Hvis du har lange posisjoner i markedet, kan du kjøpe VXX-opsjoner eller futures for å beskytte mot et plutselig fall i markedet.
- Som en kontrarisk indikator: VXX har en tendens til å stige i perioder med økonomisk usikkerhet og panikk. Motsatt, når det er lavt, kan det være et tegn på selvtilfredshet og en potensiell markedstopp for risikoaktiva. Derfor bruker noen traders det som en kontrarisk indikator for å veilede deres handelsbeslutninger.
- Som et markedstimingsverktøy: Noen tradere bruker VXX for å time sine markedsinnganger og -utganger. For eksempel, hvis VXX er høy, kan det være et godt tidspunkt å kjøpe aksjer til en rabattert pris. Omvendt, hvis den er lav, kan det være et godt tidspunkt å selge aksjer og ta fortjeneste.
- Som et volatilitetshandelsverktøy: Til slutt bruker noen tradere VXX som et verktøy for handel med volatilitet direkte. Dette kan gjøres gjennom opsjoner eller futures på selve VXXen, eller gjennom andre volatilitetsrelaterte instrumenter. Dette er en mer avansert handelsstrategi og krever en grundig forståelse av opsjoner og volatilitetshandel.
Totalt sett kan det være et nyttig verktøy for tradere, men det bør brukes sammen med andre tekniske og grunnleggende indikatorer for å ta informerte handelsbeslutninger.
Anbefalt også: Lange og korte posisjoner: hva er forskjellen?
Hvorfor bytte VXX?
- Sikring mot markedsvolatilitet: La oss si at du har en portefølje av aksjer som du tror vil gi gode resultater på lang sikt, men du er bekymret for kortsiktig markedsvolatilitet. Ved å kjøpe VXX-opsjoner eller futureskontrakter kan du beskytte porteføljen din mot nedsiderisiko.
- Spekulative handelsmuligheter: I tider med høy volatilitet kan den øke, noe som gir muligheter for handelsmenn til å tjene på kortsiktige prisbevegelser. For eksempel, under COVID-19-pandemien tidlig i 2020, nådde den rekordhøye 82,69 16. mars, da globale markeder falt på grunn av usikkerhet om virkningen av viruset. Traders som kjøpte VXX ETFer eller opsjoner før toppen kunne ha tjent betydelig på kort tid.
- Marked timing: Den kan også brukes til å time markedsinnganger og -utganger. For eksempel, hvis VXX er høy, kan det være et godt tidspunkt å kjøpe aksjer til en rabattert pris. Omvendt, hvis den er lav, kan det være et godt tidspunkt å selge aksjer og ta fortjeneste.
Tolkning av VXX-indeksen
En høy VXX-avlesning indikerer generelt at investorer forventer et høyt volatilitetsnivå i markedet i løpet av de neste 30 dagene, mens en lav VXX-avlesning antyder at investorer forventer relativt stabile markedsforhold.
Her er noen mulige tolkninger av forskjellige VXX-nivåer:
| S/N | VXX-nivå | Volatilitetstolkning |
|---|---|---|
| 1. | 0-15 | Dette er generelt en periode med ro i markedene, med liten forventet bevegelse opp eller ned. |
| 2. | 15-20 | Dette tyder på at markedet er relativt stabilt, med kun små svingninger som forventes de neste 30 dagene. |
| 3. | 20-30 | Dette nivået indikerer at investorer forventer en viss markedsbevegelse i løpet av neste måned, men ikke et betydelig beløp. |
| 4. | 30-40 | Dette tyder på at investorer er bekymret for markedsusikkerhet og potensiell nedsiderisiko, og forventer betydelige kurssvingninger i løpet av de neste 30 dagene. |
| 5. | Over 40 | Dette nivået indikerer at investorer er svært bekymret for markedsusikkerhet, og forventer betydelige kurssvingninger og potensielt kraftige markedsnedganger. |
Begrensningene til VXX-indeksen
Det har noen begrensninger når det gjelder å nøyaktig forutsi volatilitet i aksjemarkedet. En begrensning er at den er basert på den underforståtte volatiliteten til SPX500-opsjoner, som kanskje ikke alltid gjenspeiler faktisk markedsvolatilitet. For eksempel, under COVID-19-pandemien tidlig i 2020, steg den til rekordnivåer da investorer forventet høy volatilitet i aksjemarkedet. Imidlertid oversteg den faktiske volatiliteten i markedet selv de høye forventningene reflektert i indeksen.
En annen begrensning er at den kan påvirkes av eksterne faktorer utover aksjemarkedet. For eksempel kan Federal Reserve-politikk og geopolitiske hendelser påvirke det, selv om de ikke direkte påvirker det underliggende aksjemarkedet. For eksempel, hvis Federal Reserve kunngjør en endring i pengepolitikken, kan det føre til en topp i indeksen ettersom investorer forventer hvordan denne endringen kan påvirke aksjemarkedet. På samme måte, hvis det er en plutselig geopolitisk hendelse, for eksempel et terrorangrep eller en stor politisk krise, kan det føre til at den øker
Selv om indeksen kan være et nyttig verktøy for å måle markedsvolatilitet, er det viktig å være klar over dens begrensninger og bruke den sammen med andre indikatorer når du tar investeringsbeslutninger.
Dra nytte av volatiliteten i de globale aksjemarkedene
Trade på svingningene i verdens aksjeindekser. Gå aldri glipp av en mulighet.
Instrumenter som er mest berørt av VXX
- Alternativer: VXX beregnes basert på prisene på SPX500-indeksopsjoner, så det er ikke overraskende at opsjonene er mest direkte påvirket av endringer i VXX. Når VXX øker, øker også den impliserte volatiliteten til opsjoner, noe som gjør opsjonene dyrere.
- Futures: VXX-futuresmarkedet lar investorer handle på fremtidige forventninger om markedsvolatilitet. Prisene på VXX-futureskontrakter er nært knyttet til VXX-indeksen, så endringer i VXX kan ha en betydelig innvirkning på VXX-futuresprisene.
- Børshandlede fond (ETFer): Flere ETFer sporer VXX- (eller VVX-futures)-kontrakter, for eksempel iPath SPX500 VVX Short-Term Futures ETN (VXX) og ProShares VXX Short-Term Futures ETF (VIXY). Disse ETF-ene kan oppleve betydelige prissvingninger som svar på endringer i VXX.
- Aksjer: Aksjemarkedet kan bli påvirket av endringer i VXX, ettersom høyere volatilitet kan føre til større usikkerhet og risikoaversjon blant investorer. Dette kan føre til at aksjekursene faller, spesielt for selskaper med mer volatil inntjening.
- Kredittmarkeder: VXX kan også påvirke kredittmarkeder, for eksempel selskapsobligasjoner og kredittmisligholdsbytteavtaler. Høyere volatilitet kan føre til økt risikoaversjon blant långivere, noe som kan gjøre det vanskeligere for selskaper å skaffe finansiering.
Sammendrag
VXX tilbyr et vindu til markedssentiment og volatilitetsforventninger, og fungerer som et sentralt verktøy for informerte handels- og investeringsstrategier. Sammenligningen med VIX på andre plattformer fremhever nødvendigheten av å forstå begge begrepene, spesielt for de som ønsker å dyktig navigere i finansmarkedenes volatilitet.
