Apabila melihat ke dalam nuansa pasaran saham, istilah VXX kerap muncul, selalunya selari dengan Indeks Volatiliti atau "Indeks Ketakutan." Pembaca mesti memahami bahawa walaupun artikel ini memfokuskan pada VXX, platform atau broker lain mungkin merujuk kepada konsep yang sama seperti VIX.
Artikel ini bertujuan untuk memberi penerangan tentang VXX, memperincikan kepentingannya, mekanik operasi dan potensi kesannya ke atas keputusan pelaburan anda, memastikan pemahaman yang menyeluruh tentang peranannya dalam menavigasi turun naik pasaran.
Apakah VXX?
VXX berfungsi sebagai penunjuk pasaran utama, mengukur ketakutan dan ketidakpastian yang dijangkakan dalam pasaran melalui dagangan opsyen SPX500. Berasal daripada Chicago Board Options Exchange (CBOE) pada tahun 1993, ia telah berkembang menjadi barometer sentimen pasaran yang diiktiraf secara meluas.
Pengiraannya bergantung pada harga opsyen, meramalkan jangkaan turun naik indeks SPX500 dalam tempoh 30 hari akan datang. Terutama, VXX (VIX CFD) mempamerkan hubungan songsang yang kukuh dengan SPX500, menjadikannya pertimbangan penting untuk strategi pelaburan.
Bagaimana anda mengira VXX?
Ia dikira menggunakan harga pilihan SPX500. Secara khusus, ia adalah berdasarkan harga pilihan yang hampir dengan wang dan mempunyai 30 hari sehingga tamat tempoh. Formula untuk mengira VXX melibatkan mencari turun naik tersirat bagi pilihan ini, yang merupakan jangkaan turun naik SPX500 dalam tempoh 30 hari akan datang berdasarkan harga pilihan.
Pengiraan ini diulang untuk julat pilihan, dan kemudian purata wajaran turun naik tersirat ini digunakan untuk memperoleh nilai VXX. Pengiraan adalah rumit, dan ia memerlukan perisian dan kepakaran khusus dalam penentuan harga pilihan dan pemodelan turun naik.
Disyorkan: Apakah itu turun naik dalam pasaran? Panduan komprehensif untuk menavigasinya
Bagaimana untuk menggunakan VXX dalam perdagangan
- Sebagai lindung nilai: Satu penggunaan biasa VXX adalah sebagai lindung nilai terhadap turun naik pasaran. Jika anda memegang jawatan panjang dalam pasaran, anda boleh membeli opsyen atau niaga hadapan VXX untuk melindungi daripada penurunan mendadak dalam pasaran.
- Sebagai penunjuk kontrarian: VXX cenderung meningkat semasa tempoh ketidaktentuan ekonomi dan panik. Sebaliknya, apabila ia rendah, ia boleh menjadi tanda berpuas hati dan potensi teratas pasaran untuk aset berisiko. Oleh itu, sesetengah pedagang menggunakannya sebagai penunjuk kontrarian untuk membimbing keputusan perdagangan mereka.
- Sebagai alat pemasaan pasaran: Sesetengah pedagang menggunakan VXX untuk menentukan masa kemasukan dan keluar pasaran mereka. Sebagai contoh, jika VXX tinggi, ia mungkin masa yang baik untuk membeli saham pada harga diskaun. Sebaliknya, jika ia rendah, ia mungkin masa yang baik untuk menjual saham dan mengambil keuntungan.
- Sebagai alat dagangan turun naik: Akhirnya, sesetengah pedagang menggunakan VXX sebagai alat untuk turun naik dagangan secara langsung. Ini boleh dilakukan melalui opsyen atau niaga hadapan pada VXX itu sendiri, atau melalui instrumen berkaitan turun naik yang lain. Ini adalah strategi perdagangan yang lebih maju dan memerlukan pemahaman yang menyeluruh tentang perdagangan pilihan dan turun naik.
Secara keseluruhannya, ia boleh menjadi alat yang berguna untuk pedagang, tetapi ia harus digunakan bersama dengan penunjuk teknikal dan asas lain untuk membuat keputusan perdagangan termaklum.
Juga disyorkan: Kedudukan panjang dan pendek: apakah perbezaannya?
Mengapa berdagang VXX?
- Lindung nilai terhadap turun naik pasaran: Katakan anda mempunyai portfolio saham yang anda percaya akan berprestasi baik dalam jangka panjang, tetapi anda bimbang tentang turun naik pasaran jangka pendek. Dengan membeli opsyen VXX atau kontrak niaga hadapan, anda boleh melindungi portfolio anda daripada risiko menurun.
- Peluang perdagangan spekulatif: Semasa masa turun naik yang tinggi, ia boleh melonjak, memberikan peluang kepada pedagang untuk mendapat keuntungan daripada pergerakan harga jangka pendek. Contohnya, semasa pandemik COVID-19 pada awal 2020, ia mencapai rekod tertinggi 82.69 pada 16 Mac, apabila pasaran global jatuh akibat ketidakpastian tentang kesan virus itu. Pedagang yang membeli ETF atau opsyen VXX sebelum lonjakan boleh memperoleh keuntungan yang ketara dalam tempoh yang singkat.
- Masa pasaran: Ia juga boleh digunakan untuk menentukan masa masuk dan keluar pasaran. Sebagai contoh, jika VXX tinggi, ia mungkin masa yang baik untuk membeli saham pada harga diskaun. Sebaliknya, jika ia rendah, ia mungkin masa yang baik untuk menjual saham dan mengambil keuntungan.
Tafsiran indeks VXX
Bacaan VXX yang tinggi secara amnya menunjukkan bahawa pelabur menjangkakan tahap turun naik yang tinggi dalam pasaran dalam tempoh 30 hari akan datang, manakala bacaan VXX yang rendah menunjukkan bahawa pelabur menjangkakan keadaan pasaran yang agak stabil.
Berikut ialah beberapa tafsiran yang mungkin bagi tahap VXX yang berbeza:
| S/N | Tahap VXX | Tafsiran turun naik |
|---|---|---|
| 1. | 0-15 | Ini secara amnya adalah tempoh tenang dalam pasaran, dengan sedikit pergerakan yang dijangka naik atau turun. |
| 2. | 15-20 | Ini menunjukkan bahawa pasaran agak stabil, dengan hanya turun naik kecil dijangka dalam tempoh 30 hari akan datang. |
| 3. | 20-30 | Tahap ini menunjukkan bahawa pelabur menjangkakan beberapa pergerakan pasaran pada bulan hadapan, tetapi bukan jumlah yang ketara. |
| 4. | 30-40 | Ini menunjukkan bahawa pelabur bimbang tentang ketidaktentuan pasaran dan potensi risiko menurun, dan menjangkakan perubahan harga yang ketara dalam tempoh 30 hari akan datang. |
| 5. | Di atas 40 | Tahap ini menunjukkan bahawa pelabur sangat bimbang tentang ketidaktentuan pasaran, dan menjangkakan perubahan harga yang ketara dan kemungkinan penurunan pasaran yang mendadak. |
Had indeks VXX
Ia mempunyai beberapa batasan apabila ia datang untuk meramalkan turun naik pasaran saham dengan tepat. Satu batasan ialah ia berdasarkan turun naik tersirat pilihan SPX500, yang mungkin tidak selalu mencerminkan turun naik pasaran sebenar. Sebagai contoh, semasa pandemik COVID-19 pada awal 2020, ia melonjak kepada paras rekod kerana pelabur menjangkakan turun naik yang tinggi dalam pasaran saham. Walau bagaimanapun, turun naik sebenar dalam pasaran melebihi jangkaan tinggi yang ditunjukkan dalam indeks.
Batasan lain ialah ia boleh dipengaruhi oleh faktor luaran di luar pasaran saham. Sebagai contoh, dasar Rizab Persekutuan dan peristiwa geopolitik boleh memberi kesan, walaupun ia tidak memberi kesan langsung kepada pasaran saham asas. Sebagai contoh, jika Rizab Persekutuan mengumumkan perubahan dalam dasar monetarinya, ia boleh membawa kepada lonjakan dalam indeks kerana pelabur menjangkakan bagaimana perubahan ini boleh memberi kesan kepada pasaran saham. Begitu juga, jika berlaku peristiwa geopolitik secara tiba-tiba, seperti serangan pengganas atau krisis politik besar, ia boleh menyebabkan ia meningkat
Walaupun indeks boleh menjadi alat yang berguna untuk mengukur turun naik pasaran, adalah penting untuk mengetahui batasannya dan menggunakannya bersama dengan penunjuk lain semasa membuat keputusan pelaburan.
Instrumen yang paling terjejas oleh VXX
- Pilihan: VXX dikira berdasarkan harga pilihan indeks SPX500, jadi tidak hairanlah bahawa pilihan adalah yang paling dipengaruhi secara langsung oleh perubahan dalam VXX. Apabila VXX meningkat, turun naik tersirat pilihan juga meningkat, menjadikan pilihan lebih mahal.
- Niaga Hadapan: Pasaran niaga hadapan VXX membolehkan pelabur berdagang berdasarkan jangkaan masa hadapan ketidaktentuan pasaran. Harga kontrak niaga hadapan VXX berkait rapat dengan indeks VXX, jadi perubahan dalam VXX boleh memberi kesan ketara pada harga niaga hadapan VXX.
- Dana dagangan bursa (ETF): Beberapa ETF menjejaki kontrak VXX (atau niaga hadapan VVX), seperti iPath SPX500 VVX Niaga Hadapan Jangka Pendek (VXX) dan ProShares VXX Niaga Hadapan Jangka Pendek (VIXY). ETF ini boleh mengalami perubahan harga yang ketara sebagai tindak balas kepada perubahan dalam VXX.
- Saham: Pasaran saham boleh dipengaruhi oleh perubahan dalam VXX, kerana turun naik yang lebih tinggi boleh membawa kepada ketidakpastian dan penghindaran risiko yang lebih besar di kalangan pelabur. Ini boleh menyebabkan harga saham menurun, terutamanya bagi syarikat yang mempunyai pendapatan yang lebih tidak menentu.
- Pasaran kredit: VXX juga boleh memberi kesan kepada pasaran kredit, seperti bon korporat dan swap lalai kredit. Kemeruapan yang lebih tinggi boleh menyebabkan peningkatan penghindaran risiko dalam kalangan pemberi pinjaman, yang boleh menyukarkan syarikat untuk mendapatkan pembiayaan.
Ringkasan
VXX menawarkan tingkap kepada sentimen pasaran dan jangkaan turun naik, berfungsi sebagai alat penting untuk strategi perdagangan dan pelaburan termaklum. Perbandingannya dengan VIX pada platform lain menyerlahkan keperluan untuk memahami kedua-dua istilah, terutamanya bagi mereka yang ingin menavigasi dengan cekap ketidaktentuan pasaran kewangan.
