Cinque fasi di una bolla di mercato: il modello Hyman Minsky

Bolle dei mercati finanziari: cosa sono?

Le bolle dei mercati finanziari si riferiscono a una situazione in cui il prezzo di un asset o di un titolo aumenta rapidamente per un periodo prolungato. Una volta che i prezzi raggiungono livelli insostenibili che non giustificano più il valore intrinseco degli asset, la bolla scoppia.

Allo stesso modo in cui esplode una bolla fisica, lasciando minuscole goccioline di liquido, il valore dello strumento si deteriora più velocemente di quanto sia aumentato.

Fasi di una bolla di mercato: il modello Minsky

L'economista americano Hyman Minksy ha pubblicato un libro che descrive le cinque fasi di una bolla di mercato. Sebbene il suo lavoro abbia guadagnato popolarità solo più di un decennio dopo la sua scomparsa, il modello di Minsky ora svolge un ruolo importante in economia. Nel libro intitolato “Stabilizzare un’economia instabile”, Minsky ha introdotto l’ipotesi di instabilità finanziaria (FIH) esplorando la relazione tra bolle di mercato e cicli economici.

Il modello Minsky identifica cinque fasi di una bolla che inizia con lo spostamento e termina con il panico.

Cause e conseguenze di una bolla di mercato

Il modello Minsky: le 5 fasi di una bolla di mercato

1. Spostamento

In economia, lo spostamento si verifica quando c’è un cambiamento nel sentimento. Il fenomeno potrebbe essere il risultato di progressi tecnologici, cambiamenti nei tassi di interesse o innovazioni.

Un buon esempio di spostamento può essere visto nel prezzo del Bitcoin durante la pandemia di Coronavirus.

Quando la Federal Reserve ha abbassato i tassi di interesse per promuovere la spesa dei consumatori e rilanciare l’economia, ampi pacchetti di stimoli hanno rafforzato il sentiment e aumentato la spesa.

Con un ulteriore flusso di 6 trilioni di dollari attraverso l’economia statunitense, i bassi tassi di interesse sono diventati un deterrente poiché i fondi non avrebbero prodotto rendimenti positivi. In questa fase, Bitcoin, azioni e altri asset rischiosi sono diventati alternative interessanti, spingendo i prezzi più in alto.

2. Bum

Inizialmente i prezzi iniziano ad aumentare a un ritmo costante prima di attirare l’attenzione dei media. Ciò pone le basi per una fase di boom. Poiché la domanda continua a crescere, la tendenza continua a far salire i prezzi. La tendenza continua e la speculazione diventa un motore importante dell'azione dei prezzi.

3. Euforia

L’euforia rappresenta il picco della bolla, quando i prezzi raggiungono livelli insostenibili.

A questo punto, si verificano vendite dettate dal panico e i prezzi scendono a un ritmo molto più rapido rispetto all’aumento iniziale, cancellando gran parte del valore percepito degli asset.

Durante questa fase del ciclo, i prezzi salgono alle stelle e si instaura un'esuberanza irrazionale. Con gli speculatori che si aspettano lo slancio del il trend rialzista continua, i prezzi continuano una traiettoria ascendente prima che lo slancio rialzista svanisca. Tra il 2020 e il 2021, il prezzo del Bitcoin è aumentato del 1.692% prima di raggiungere il massimo storico di 69.000 dollari nel novembre 2021.

Bitcoin Grafico mensile

Fonte: TradingView

4. Presa di profitto

Quando i prezzi iniziano a scendere, alcuni investitori potrebbero decidere di prendere profitti, aumentando la pressione di vendita. Con la liquidazione delle posizioni che spinge i prezzi al ribasso, il sentiment diventa negativo, esacerbando il movimento al ribasso.

5. Panico

Infine, mentre il panico e la paura si diffondono e i titoli dei giornali avvertono di catastrofe e tristezza, la domanda continua a vacillare. Durante questa fase, l’accelerazione del momentum ribassista e la rivalutazione delle informazioni costringono i prezzi a scendere fino al ripristino della calma.

Le performance passate non garantiscono né prevedono performance future. Questo articolo è offerto a scopo informativo generale e non costituisce un consiglio di investimento. Tieni presente che attualmente Skilling offre solo CFDs.