Proprio come suggerisce il nome, le azioni privilegiate sono un tipo di titolo in cui gli azionisti ricevono un trattamento preferenziale rispetto agli azionisti comuni quando ricevono dividendi o in caso di liquidazione della società. Ad esempio, se una società viene liquidata, gli azionisti privilegiati avrebbero normalmente la priorità nel rivendicare le attività rimanenti rispetto agli azionisti comuni, assicurandosi che ricevano la loro quota prima degli azionisti comuni. Approfondiamolo meglio.
Cosa sono le azioni privilegiate?
Le azioni privilegiate rappresentano la proprietà di una società e sono un tipo di azioni che pagano i dividendi agli azionisti prima degli azionisti comuni. A differenza delle azioni ordinarie, non offrono diritti di voto e sono spesso viste come un ibrido tra azioni e obbligazioni. Solitamente vengono emessi a un prezzo fisso e possono essere acquistati tramite un broker o un consulente finanziario. La maggior parte delle aziende che emettono queste azioni sono generalmente di dimensioni maggiori e hanno un solido track record finanziario. Esempi di società che emettono azioni privilegiate, a titolo esemplificativo, includono Bank of America (BAC.US), General Electric (GE.US) e JPMorgan Chase (JPM.US).
Le azioni ordinarie differiscono dalle azioni privilegiate in quanto offrono tipicamente diritti di voto, hanno un potenziale di apprezzamento del capitale, possono o meno pagare dividendi, hanno una priorità inferiore nella ricezione di dividendi e attività durante la liquidazione e sono generalmente considerate più rischiose ma con rendimenti potenziali più elevati.
Tipi di azioni privilegiate
Esistono vari tipi di azioni privilegiate, ognuna delle quali offre caratteristiche e vantaggi diversi. Ecco alcuni esempi:
- Azioni privilegiate cumulative: Queste azioni consentono l'accumulo dei mancati pagamenti dei dividendi e devono essere pagate in futuro prima che gli azionisti comuni ricevano i dividendi.
- Azioni privilegiate non cumulative: A differenza delle azioni cumulative, i mancati pagamenti dei dividendi non si accumulano e non devono essere pagati in futuro.
- Azioni privilegiate convertibili: Queste azioni possono essere convertite in un numero predeterminato di azioni ordinarie a scelta dell'azionista. Ciò offre la possibilità di un potenziale apprezzamento del capitale.
- Azioni privilegiate richiamabili: La società emittente ha il diritto di riscattare queste azioni a un prezzo e a una data specifici, offrendo flessibilità alla società ma potenzialmente svantaggioso per gli investitori.
- Azioni privilegiate a tasso variabile: Queste azioni hanno tassi di dividendo variabili che si adeguano in base alle variazioni di un tasso di interesse di riferimento, come il tasso primario o il tasso del Tesoro.
- Azioni privilegiate di partecipazione: Gli azionisti di azioni di partecipazione hanno il diritto di ricevere dividendi aggiuntivi oltre il tasso fisso se la società supera le soglie di profitto specificate.
- Azioni privilegiate perpetue: Queste azioni non hanno una data di scadenza e continuano a esistere indefinitamente, pagando generalmente dividendi fissi.
Perché è importante per i trader?
Le azioni preferite potrebbero essere importanti per i trader per diversi motivi:
- Priorità dei dividendi: Gli azionisti privilegiati hanno la priorità nella ricezione dei dividendi. Hanno il diritto di ricevere dividendi davanti agli azionisti comuni, il che potrebbe fornire un flusso di reddito costante per i trader che fanno affidamento sul pagamento dei dividendi.
- Preservazione del capitale: Generalmente offrono maggiore stabilità rispetto alle azioni ordinarie. Hanno un tasso di dividendo fisso e un diritto maggiore sul patrimonio della società in caso di liquidazione. Ciò potrebbe essere interessante per i trader che cercano investimenti con un rischio inferiore e una potenziale conservazione del capitale.
- Potenziale di conversione: Alcuni tipi di azioni privilegiate, come le azioni privilegiate convertibili, potrebbero essere convertite in azioni ordinarie a scelta dell'azionista. Ciò offre ai trader il potenziale di apprezzamento del capitale se il valore delle azioni ordinarie sottostanti aumenta.
- Sensibilità al tasso di interesse: Le azioni privilegiate a tasso variabile potrebbero essere allettanti per i trader che desiderano esporsi ai movimenti dei tassi di interesse. Queste azioni hanno tassi di dividendo variabili che si adattano in base alle variazioni dei tassi di interesse di riferimento, offrendo la possibilità di potenziali guadagni se i tassi aumentano.
- Diversificazione: Includere azioni privilegiate nel portafoglio di un trader potrebbe aiutare a diversificare le sue partecipazioni. Aggiungendo una diversa classe di asset, i trader potrebbero potenzialmente ridurre il rischio e ottenere una strategia di investimento equilibrata.
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