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Naviguer sur le bourse peut être comparé à naviguer dans des courants imprévisibles. Les conditions du marché, comme les courants fluviaux, peuvent changer soudainement, apportant à la fois des opportunités et des risques. L’un de ces phénomènes qui peut provoquer d’importantes perturbations sur le marché est la compression gamma.
Cet article vise à fournir un aperçu complet des compressions gamma, y compris leurs causes sous-jacentes, leurs effets sur le cours des actions et les risques et opportunités qu'elles présentent.
Définition de Gamma Squeeze et de ses déclencheurs
Une compression gamma fait référence à une augmentation importante et soudaine du cours de l'action causée principalement par des volumes importants de transactions d'options d'achat sur une courte période de temps. Le processus commence généralement lorsque de nombreux investisseurs achètent des options d'achat sur une action particulière.
Les Call option confèrent à l'acheteur le droit, mais non l'obligation, d'acheter une action à un prix déterminé avant l'expiration de l'option. Les teneurs de marché, qui facilitent ces transactions, gèrent leur risque en acquérant l'action sous-jacente.
Lorsqu'un nombre important d'options d'achat est acheté, les market makers sont obligés d'acheter davantage d'actions sous-jacentes pour couvrir leurs positions. Cette pression d’achat peut faire monter le cours de l’action. À mesure que le cours de l'action augmente, davantage d'options d'achat deviennent « dans la monnaie » (ce qui signifie que leur exercice est rentable), ce qui conduit les teneurs de marché à acheter davantage d'actions. Ce cycle peut entraîner une augmentation rapide et spectaculaire du cours de l'action, appelée compression gamma. Il est essentiel de comprendre qu'une compression gamma est un phénomène de marché provoqué par des activités de couverture plutôt que par des manipulations.
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31/10/2024 | 13:30 - 20:00 UTC
Gamma Squeeze vs. Short Squeeze : principales différences
Bien que le gamma squeeze et le short squeeze puissent sembler similaires, ils sont fondamentalement différents. Un short squeeze se produit lorsqu'une action présentant un intérêt court important voit son prix augmenter, obligeant les vendeurs à découvert à couvrir leurs positions, ce qui à son tour fait monter le prix.
En revanche, un resserrement gamma est lié au trading d’options et à la nécessité pour les teneurs de marché de couvrir leurs positions. Il est déterminé par les aspects techniques des options plutôt que par la dynamique directe de l'offre et de la demande du titre lui-même.
Mécanique d'un Gamma Squeeze dans le trading d'actions
Un resserrement gamma se produit rapidement, souvent en raison d'un volume important de transactions d'options sur un seul titre. Cela conduit à des changements dans les pratiques de couverture des courtiers, ce qui peut encore faire monter les prix des actions.
Pour simplifier, lorsque de nombreux investisseurs achètent des options d'achat sur une action, les teneurs de marché doivent acheter davantage de l'action sous-jacente pour maintenir leur couverture. Cette activité d'achat accrue peut entraîner une hausse du cours de l'action. À mesure que le cours grimpe, davantage d'options d'achat deviennent rentables, ce qui incite les teneurs de marché à acheter davantage d'actions et fait encore grimper le cours de l'action.
Ce processus peut conduire à une forte augmentation verticale des prix, un phénomène classique de compression gamma. Il est essentiel de comprendre qu’une compression gamma n’est pas une forme de manipulation du marché, mais le résultat d’un ajustement des positions des acteurs du marché.
Exemples notables de compressions gamma
GameStop (2021)
Un exemple frappant de compression gamma s'est produit en janvier 2021 avec GameStop. Des investisseurs particuliers, principalement issus du forum Reddit WallStreetBets, ont acheté un volume important d'options d'achat sur l'action GameStop. Cette activité a forcé les teneurs de marché à acheter davantage d'actions pour couvrir leurs positions, ce qui a entraîné une augmentation significative et rapide du cours de l'action GameStop.
SoftBank (2020)
En 2020, SoftBank est devenue connue sous le nom de « Baleine du Nasdaq » en raison de ses achats massifs de stock options sur le marché américain. Cette activité intense sur les options a conduit les teneurs de marché à acquérir des quantités substantielles d'actions sous-jacentes, provoquant des mouvements de prix importants et une compression du gamma.
Stratégies de trading pendant un Gamma Squeeze
Le trading pendant un resserrement gamma comporte des risques considérables et nécessite un timing précis en raison de la nature rapide de ces événements. Voici les principaux éléments à prendre en compte pour trader lors d'un resserrement gamma :
- Études de marché : restez informé des conditions du marché, de l'actualité et des performances boursières.
- Analyse : Utilisez à la fois l'analyse technique et l'analyse fondamentale pour identifier les opportunités potentielles de compression gamma.
- Gestion des risques : mettez en œuvre des ordres stop-loss et allouez uniquement une partie de votre portefeuille aux transactions à haut risque.
- Timing : ouvrez et fermez des positions avec agilité, car le timing est crucial dans les scénarios de compression gamma.
Résumé
Une compression gamma peut avoir un impact significatif sur les cours des actions, créant ainsi des mouvements haussiers spectaculaires. Comprendre les mécanismes d'un gamma squeeze, en particulier le rôle des teneurs de marché et la dynamique du trading d'options, est essentiel pour les investisseurs et les traders. Bien qu’il existe un potentiel de gains substantiels, il est important d’évaluer la tolérance au risque et de se préparer aux changements rapides du marché.
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FAQ
Qu'est-ce qu'un gamma squeeze ?
Un gamma squeeze est une augmentation rapide du prix d’une action causée par une activité d’achat d’options importante, conduisant à des changements dans la couverture du courtier qui poussent encore plus le prix de l’action à la hausse.
Comment se produit une compression gamma ?
Un « gamma squeeze » commence lorsqu'un volume important d'options d'achat est acheté pour une action. Les teneurs de marché couvrent leur risque en achetant l'action sous-jacente, ce qui entraîne une hausse du prix et la rentabilité d'un plus grand nombre d'options d'achat, ce qui conduit à un cycle d'achats d'actions supplémentaires et de hausses de prix.
Le gamma squeeze est-il légal ?
Oui, un gamma squeeze est légal. Il s'agit d'un résultat naturel des acteurs du marché qui ajustent leurs positions en fonction de l'activité de négociation d'options et non d'une forme de manipulation du marché.
Peut-on prédire une compression gamma ?
Bien qu'il soit difficile de prédire avec certitude un resserrement gamma, des indicateurs tels qu'une activité élevée sur les options d'achat et un intérêt à court terme important pour une action peuvent signaler des occurrences potentielles.
Quel est un exemple de compression gamma ?
Un exemple notable de compression gamma est l’événement GameStop en janvier 2021, où l’augmentation des achats d’options d’achat a conduit à une hausse rapide du cours de l’action GameStop.
