Comme leur nom l'indique, les actions privilégiées sont un type de titre dans lequel les actionnaires bénéficient d'un traitement préférentiel par rapport aux actionnaires ordinaires lors de la réception de dividendes ou en cas de liquidation d'une entreprise. Par exemple, si une entreprise est liquidée, les actionnaires privilégiés auront normalement la priorité pour réclamer les actifs restants par rapport aux actionnaires ordinaires, garantissant ainsi qu'ils recevront leur part avant les actionnaires ordinaires. Allons-y davantage.
Que sont les actions privilégiées?
Les actions privilégiées représentent la propriété d'une entreprise et constituent un type d'action qui verse des dividendes aux actionnaires avant les actionnaires ordinaires. Contrairement aux actions ordinaires, elles n’offrent pas de droit de vote et sont souvent considérées comme un hybride entre actions et obligations. Ils sont généralement émis à un prix fixe et peuvent être achetés par l'intermédiaire d'un courtier ou d'un conseiller financier. La plupart des entreprises qui émettent ces actions sont généralement de plus grande taille et ont de solides antécédents financiers. Parmi les exemples de sociétés qui émettent des actions privilégiées, citons, sans s'y limiter, Bank of America (BAC.US), General Electric (GE.US), et JPMorgan Chase (JPM.US).
Les actions ordinaires diffèrent des actions privilégiées en ce sens qu'elles offrent généralement des droits de vote, ont un potentiel d'appréciation du capital, peuvent ou non verser des dividendes, ont une priorité moindre dans la réception de dividendes et d'actifs lors de la liquidation et sont généralement considérées comme plus risquées mais avec des rendements potentiels plus élevés.
Types d'actions privilégiées
Il existe différents types d’actions privilégiées, chacune offrant des caractéristiques et des avantages différents. Voici quelques exemples:
- Actions privilégiées cumulatives: Ces actions permettent aux versements de dividendes manqués de s'accumuler et doivent être payées ultérieurement avant que les actionnaires ordinaires ne reçoivent des dividendes.
- Actions privilégiées à caractère non cumulatif: Contrairement aux actions à caractère cumulatif, les versements de dividendes manqués ne s'accumulent pas et ne doivent pas être versés ultérieurement.
- Actions privilégiées convertibles: Ces actions peuvent être converties en un nombre prédéterminé d'actions ordinaires au gré de l'actionnaire. Cela offre une chance d’appréciation potentielle du capital.
- Actions privilégiées rachetables: La société émettrice a le droit de racheter ces actions à un prix et une date spécifiques, offrant une flexibilité à la société mais potentiellement désavantageuse pour les investisseurs.
- Actions privilégiées à taux variable: Ces actions ont des taux de dividendes variables qui s'ajustent en fonction de l'évolution d'un taux d'intérêt de référence, comme le taux préférentiel ou le taux du Trésor.
- Actions privilégiées de participation: Les actionnaires d'actions participantes ont le droit de recevoir des dividendes supplémentaires au-delà du taux fixe si la société dépasse des seuils de bénéfices spécifiés.
- Actions privilégiées perpétuelles: Ces actions n'ont pas de date d'échéance et continuent indéfiniment, versant généralement des dividendes fixes.
Pourquoi est-ce important pour les traders?
Les actions privilégiées pourraient être importantes pour les traders pour plusieurs raisons:
- Priorité aux dividendes: Les actionnaires privilégiés ont la priorité lorsqu'il s'agit de recevoir des dividendes. Ils ont le droit de recevoir des dividendes avant les actionnaires ordinaires, ce qui pourrait fournir un flux de revenus stable aux traders qui dépendent du paiement de dividendes.
- Préservation du capital: Elles offrent généralement plus de stabilité que les actions ordinaires. Ils ont un taux de dividende fixe et un droit plus élevé sur les actifs de la société en cas de liquidation. Cela pourrait être attrayant pour les traders à la recherche d’investissements présentant un risque moindre et une préservation potentielle du capital.
- Potentiel de conversion: Certains types d'actions privilégiées, comme les actions privilégiées convertibles, pourraient être converties en actions ordinaires au gré de l'actionnaire. Cela offre aux traders un potentiel d’appréciation du capital si la valeur des actions ordinaires sous-jacentes augmente.
- Sensibilité aux taux d'intérêt: Les actions privilégiées à taux variable pourraient être attrayantes pour les traders qui souhaitent s'exposer aux fluctuations des taux d'intérêt. Ces actions ont des taux de dividendes variables qui s'ajustent en fonction de l'évolution des taux d'intérêt de référence, offrant ainsi la possibilité de gains potentiels en cas de hausse des taux.
- Diversification: L'inclusion d'actions privilégiées dans le portefeuille d'un trader pourrait aider à diversifier ses avoirs. En ajoutant une classe d'actifs différente, les traders pourraient potentiellement réduire le risque et parvenir à une stratégie d'investissement équilibrée.
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