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Navegar en el mercado de valores se puede comparar con navegar por corrientes impredecibles. Las condiciones del mercado, como las corrientes de los ríos, pueden cambiar repentinamente, generando oportunidades y riesgos. Uno de esos fenómenos que puede causar importantes turbulencias en el mercado es la contracción gamma.
Este artículo tiene como objetivo proporcionar una descripción general completa de las contracciones gamma, incluidas sus causas subyacentes, los efectos sobre los precios de las acciones y los riesgos y oportunidades que presentan.
Definición de Gamma Squeeze y sus desencadenantes
Una compresión gamma se refiere a un aumento brusco y repentino del precio de una acción, causado principalmente por volúmenes sustanciales de operaciones de opciones de compra durante un breve período. El proceso generalmente comienza cuando numerosos inversores compran opciones de compra para una acción en particular.
Las opciones de compra otorgan al comprador el derecho, pero no la obligación, de comprar una acción a un precio determinado antes de que la opción expire. Los creadores de mercado, que facilitan estas transacciones, gestionan su riesgo adquiriendo las acciones subyacentes.
Cuando se compra un volumen significativo de opciones de compra, los creadores de mercado se ven obligados a comprar más acciones subyacentes para cubrir sus posiciones. Esta presión de compra puede hacer subir el precio de las acciones. A medida que aumenta el precio de las acciones, más opciones de compra se vuelven "in the money" (lo que significa que ejercerlas es rentable), lo que lleva a más compras de acciones por parte de los creadores de mercado. Este ciclo puede resultar en un aumento rápido y dramático de los precios de las acciones, conocido como contracción gamma. Es crucial comprender que una contracción gamma es un fenómeno de mercado impulsado por actividades de cobertura en lugar de manipulación.
Diferencias clave entre Gamma Squeeze y Short Squeeze
Aunque el apretón gamma y el short squeeze pueden parecer similares, son fundamentalmente diferentes. Se produce una contracción corta cuando el precio de una acción con un interés corto sustancial aumenta, lo que obliga a los vendedores en corto a cubrir sus posiciones, lo que a su vez hace subir el precio.
Por el contrario, una contracción gamma está relacionada con la negociación de opciones y la necesidad de los creadores de mercado de cubrir sus posiciones. Está impulsada por los aspectos técnicos de las opciones más que por la dinámica directa de oferta y demanda de la acción en sí.
Mecánica de un Gamma Squeeze en el mercado de valores
Una compresión gamma se desarrolla rápidamente, a menudo debido a una importante negociación de opciones sobre un único valor. Esto lleva a cambios en las prácticas de cobertura de los distribuidores, lo que puede elevar aún más los precios de las acciones.
Para simplificar, cuando muchos inversores compran opciones de compra de acciones, los creadores de mercado necesitan comprar más acciones subyacentes para mantener su cobertura. Esta mayor actividad de compra puede hacer que el precio de las acciones suba. A medida que el precio sube, resulta rentable ejercer más opciones de compra, lo que impulsa a los creadores de mercado a comprar más acciones e impulsa el precio de las acciones aún más.
Este proceso puede dar lugar a un aumento brusco y vertical de los precios, lo que se conoce como el clásico estrechamiento gamma. Es fundamental comprender que un estrechamiento gamma no es una forma de manipulación del mercado, sino el resultado de que los participantes del mercado ajusten sus posiciones.
Ejemplos notables de Gamma Squeezes
Game Stop (2021)
Un ejemplo destacado de una compresión gamma se produjo en enero de 2021 con GameStop. Los inversores minoristas, principalmente del foro de Reddit WallStreetBets, compraron un gran volumen de opciones de compra sobre las acciones de GameStop. Esta actividad obligó a los creadores de mercado a comprar más acciones para cubrir sus posiciones, lo que provocó un aumento significativo y rápido del precio de las acciones de GameStop.
Soft Bank (2020)
En 2020, SoftBank pasó a ser conocida como la "ballena Nasdaq" debido a su amplia compra de opciones sobre acciones en el mercado estadounidense. Esta intensa actividad de opciones ha llevado a los creadores de mercado a adquirir cantidades sustanciales de acciones subyacentes, provocando importantes movimientos de precios y compresión gamma.
Estrategias para operar durante un Gamma Squeeze
Operar durante una contracción gamma implica un riesgo considerable y requiere una sincronización precisa debido a la naturaleza rápida de estos eventos. A continuación, se presentan consideraciones clave para operar durante una contracción gamma:
- Investigación de mercado: Manténgase informado sobre las condiciones del mercado, las noticias y el rendimiento de las acciones.
- Análisis: Utilice tanto el análisis técnico como el análisis fundamental para identificar posibles oportunidades de compresión gamma.
- Gestión de riesgos: Implemente órdenes de stop-loss y asigne solo una parte de su cartera a operaciones de alto riesgo.
- Sincronización: abra y cierre posiciones con agilidad, ya que el tiempo es crucial en escenarios de compresión gamma.
Resumen
Una contracción gamma puede afectar significativamente los precios de las acciones, creando movimientos ascendentes dramáticos. Comprender los mecanismos de una compresión gamma, especialmente el papel de los creadores de mercado y la dinámica del comercio de opciones, es esencial para los inversores y comerciantes. Si bien existe la posibilidad de obtener ganancias sustanciales, es importante evaluar la tolerancia al riesgo y estar preparados para los rápidos cambios del mercado.
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Preguntas frecuentes
¿Qué es un gamma squeeze?
Una compresión gamma es un aumento rápido en el precio de una acción causado por una importante actividad de compra de opciones, lo que lleva a cambios en la cobertura de los distribuidores que empujan aún más el precio de la acción hacia arriba.
¿Cómo se produce una compresión gamma?
Una compresión gamma comienza cuando se compra un gran volumen de opciones de compra de una acción. Los creadores de mercado cubren su riesgo comprando la acción subyacente, lo que hace que el precio suba y que más opciones de compra se vuelvan rentables, lo que lleva a un ciclo de nuevas compras de acciones y aumentos de precios.
¿Es legal un apretón gamma?
Sí, un estrangulamiento gamma es legal. Es el resultado natural de que los participantes del mercado ajusten sus posiciones en función de la actividad de negociación de opciones y no una forma de manipulación del mercado.
¿Se puede predecir una compresión gamma?
Si bien predecir con certeza una compresión gamma es un desafío, indicadores como una alta actividad de opciones de compra y un interés corto significativo en una acción pueden indicar posibles ocurrencias.
¿Cuál es un ejemplo de una compresión gamma?
Un ejemplo notable de compresión gamma es el evento de GameStop en enero de 2021, donde el aumento de las compras de opciones de compra condujo a un rápido aumento en el precio de las acciones de GameStop.
