驾驭 股票市场 就像驾驭不可预测的潮流。市场条件就像河流一样，可能会突然发生变化，带来机遇和风险。伽马挤压就是可能造成重大市场动荡的一种现象。
本文旨在全面概述伽马挤压，包括其根本原因、对股价的影响以及它们带来的风险和机遇。
定义伽马挤压及其触发因素
伽马挤压是指股票价格的急剧和突然上涨，主要是由于短时间内大量交易 看涨期权 造成的。这个过程通常始于众多 投资者 购买特定股票的看涨期权。
看涨期权赋予买方在期权到期前以指定价格购买股票的权利，但没有义务。促成这些交易的做市商通过收购标的股票来管理风险。
当大量看涨期权被购买时，做市商 被迫购买更多标的股票以对冲其头寸。这种购买压力可以推高股价。随着股价上涨，更多看涨期权变成“价内”（即行使这些期权有利可图），从而导致做市商进一步购买股票。这个循环可能导致股价快速大幅上涨，称为伽马挤压。了解伽马挤压是一种由对冲 活动而非操纵驱动的市场现象至关重要。
伽马挤压与空头挤压：主要区别
尽管伽马挤压和 空头挤压 可能看起来相似，但它们本质上是不同的。当一只有大量空头兴趣的股票价格上涨时，就会发生空头挤压，迫使空头卖家补仓，从而进一步推高价格。
相反，伽马挤压与期权交易和做市商对冲头寸的需求有关。它是由期权的技术方面驱动的，而不是股票本身的直接 供需 动态。
股票交易中伽马挤压的机制
伽马挤压迅速展开，通常是由于单一证券的大量期权交易。这导致经销商对冲做法发生变化，从而进一步推高股价。
简单来说，当许多投资者购买股票的看涨期权时，做市商需要购买更多标的股票来维持对冲。这种增加的购买活动可能导致股价上涨。随着价格上涨，行使更多看涨期权变得有利可图，促使做市商购买更多股票，并进一步推高股价。
这个过程可能导致价格急剧上涨——典型的伽马挤压。理解伽马挤压不是市场操纵的一种形式，而是市场参与者调整头寸的结果，这一点至关重要。
伽马挤压的显著例子
GameStop (2021)
2021 年 1 月，GameStop 发生了一个突出的伽马挤压例子。散户投资者，主要来自 Reddit 论坛 WallStreetBets，购买了大量 GameStop 股票的看涨期权。这一活动迫使做市商购买更多股票来对冲头寸，导致 GameStop 股价大幅快速上涨。
SoftBank (2020)
2020年，软银因在美国市场广泛购买科技股票期权而被称为“纳斯达克鲸鱼”。这种大规模的期权活动导致做市商购买大量标的股票，导致价格大幅波动和伽马扭曲。
伽马挤压期间的交易策略
在伽马挤压期间进行交易涉及相当大的风险，并且由于这些事件的快速性，需要精确的时机。以下是交易伽马挤压的关键考虑因素：
- 市场研究：随时了解市场状况、新闻和股票表现。
- 分析：使用技术和基本面分析来识别潜在的伽马挤压机会。
- 风险管理：执行 止损 订单，仅将投资组合的一部分分配给高风险交易。
- 时机：灵活地开仓和平仓，因为时机在伽马挤压情景中至关重要。
摘要
伽马挤压会显著影响股价，造成大幅上涨。了解伽马挤压的机制，尤其是做市商的作用和期权交易动态，对投资者和交易者来说至关重要。虽然存在获得可观收益的潜力，但评估风险承受能力并为快速的市场变化做好准备非常重要。
常见问题
什么是伽马挤压？
伽马挤压是由于大量期权购买活动导致股价快速上涨，导致经销商对冲发生变化，进一步推高股价。
伽马挤压是如何发生的？
当大量看涨期权被购买时，伽马挤压就开始了。做市商通过购买基础股票来对冲风险，导致价格上涨，更多看涨期权变得有利可图，从而导致进一步股票购买和价格上涨的周期。
伽马挤压合法吗？
是的，伽马挤压是合法的。这是市场参与者根据期权交易活动调整头寸的自然结果，而不是一种市场操纵形式。
伽马挤压可以预测吗？
虽然准确预测伽马挤压具有挑战性，但诸如看涨期权活动高和股票的大量空头兴趣等指标可以预示潜在事件。
什么是伽马挤压的例子？
伽马挤压的一个显著例子是 2021 年 1 月的 GameStop 事件，看涨期权购买量的增加导致 GameStop 股价迅速上涨。
